1月15日，千問(wèn)App宣布全面接入淘寶、支付寶、淘寶閃購(gòu)、飛豬等阿里生態(tài)業(yè)務(wù)，在全球首先實(shí)現(xiàn)點(diǎn)外賣(mài)、買(mǎi)東西、訂機(jī)票等AI購(gòu)物功能，并向所有用戶開(kāi)放測(cè)試。

存儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)疊加AI催化，聚焦上游半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的半導(dǎo)體設(shè)備ETF(159516)大漲超3%。資金持續(xù)搶籌，近20日凈流入近50億元，當(dāng)前規(guī)模超130億元，居同類產(chǎn)品第一。

千問(wèn)app推動(dòng)AI生態(tài)升級(jí)，全球AI持續(xù)驅(qū)動(dòng)

1月15日，阿里召開(kāi)發(fā)布會(huì)，千問(wèn)App重磅更新。全新上線“AI生活助理”，可以一句話完成點(diǎn)外賣(mài)、訂酒店等任務(wù)。

2026年AI應(yīng)用商業(yè)化落地有望加速。AI應(yīng)用發(fā)展迅速，已可完成多類型任務(wù)。從最新版本的千問(wèn)看，AI應(yīng)用已在幾個(gè)方面持續(xù)突破：（1）生活助手，可以幫忙點(diǎn)外賣(mài)、訂酒店，甚至做旅游攻略等。（2）學(xué)習(xí)助手，可以像老師一樣畫(huà)圖做提綱，講解習(xí)題；（3）辦公助手，一鍵完成word、PPT等多項(xiàng)任務(wù)。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度看，在行業(yè)前期巨大的算力建設(shè)和迅速的模型迭代之后，AI應(yīng)用正在金融、教育、辦公、制造、游戲、醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域逐漸蛻變，展現(xiàn)出強(qiáng)大的潛能。

AI是半導(dǎo)體行業(yè)增長(zhǎng)的核心引擎。根據(jù)SEMI預(yù)測(cè)，2020-2030年，AI相關(guān)半導(dǎo)體收入占比將從不足10%增長(zhǎng)至48%，非AI半導(dǎo)體收入增速放緩。全球八大CSP資本開(kāi)支持續(xù)增長(zhǎng)，根據(jù)TrendForce預(yù)測(cè)，2026年全球八大CSP（谷歌、亞馬遜、微軟、甲骨文、騰訊、阿里、字節(jié)、百度）資本開(kāi)支將同比增長(zhǎng)40%至6000億美元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：TrendForce，浙商證券研究所

存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)+國(guó)產(chǎn)替代，關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）投資價(jià)值

近期，Counterpoint Research發(fā)布報(bào)告顯示，存儲(chǔ)市場(chǎng)行情已經(jīng)超過(guò)2018年的歷史高點(diǎn)，供應(yīng)商議價(jià)能力已達(dá)到歷史最高水平，預(yù)計(jì)2026年第一季度市場(chǎng)價(jià)格還將上漲40%至50%，第二季度繼續(xù)上漲約20%。

存儲(chǔ)芯片廣泛應(yīng)用于服務(wù)器，以及個(gè)人電腦、智能手機(jī)等電子產(chǎn)品。有媒體近日?qǐng)?bào)道，以256G的DDR5服務(wù)器內(nèi)存為例，其單條價(jià)格已超過(guò)4萬(wàn)元，如果按1盒100條計(jì)算，一盒產(chǎn)品價(jià)格已超過(guò)上海部分房產(chǎn)。存儲(chǔ)漲價(jià)最直接的影響是帶來(lái)存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)的預(yù)期。從目前A股存儲(chǔ)的投資看，由于缺乏原廠的標(biāo)的，半導(dǎo)體設(shè)備環(huán)節(jié)具備投資價(jià)值。

此外，深層邏輯是國(guó)產(chǎn)替代和需求爆發(fā)的共振。據(jù)浙商證券估計(jì)，2024年我國(guó)ALD、光刻、量測(cè)檢測(cè)、離子注入、涂膠顯影等環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化率極低，在10%左右。刻蝕、CVD、CMP、熱處理等環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化率較低，位于10%至30%之間。

數(shù)據(jù)來(lái)源：ifind

“存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)+先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)”雙重推動(dòng)，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）具備【催化明確+估值較低】?jī)纱髢?yōu)勢(shì)。這一輪存儲(chǔ)甚至半導(dǎo)體設(shè)備的敘事不同于以往的周期復(fù)蘇或國(guó)產(chǎn)替代，而是實(shí)打?qū)嵉氖芤嬗谌駻I驅(qū)動(dòng)的高景氣。無(wú)論是AI算力所需的先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)，還是AI存力推動(dòng)的存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)，半導(dǎo)體設(shè)備都是突破產(chǎn)能瓶頸的核心環(huán)節(jié)。

當(dāng)前春季躁動(dòng)之時(shí)，兩存上市推進(jìn)、存儲(chǔ)漲價(jià)、AI高增等催化重重共振，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）具備較高性價(jià)比，建議持續(xù)關(guān)注。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，能較好代表設(shè)備材料環(huán)節(jié)基本面進(jìn)展，感興趣的投資者可以關(guān)注相關(guān)半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）布局機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司，截至2025年1月14日。指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議。

注：數(shù)據(jù)來(lái)源ifind，截至2025.1.14，半導(dǎo)體設(shè)備ETF規(guī)模為134.38億，在跟蹤同一指數(shù)的5只ETF產(chǎn)品中排名第一。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。