雖然2025年已經(jīng)結(jié)束，但各大企業(yè)的財(cái)報(bào)尚未出爐。不過，對(duì)于農(nóng)夫山泉這樣的龍頭企業(yè)，各大機(jī)構(gòu)已經(jīng)紛紛發(fā)布研報(bào)，對(duì)其全年業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

其中，高盛預(yù)測(cè)農(nóng)夫山泉2025財(cái)年銷售額將達(dá)511億元（人民幣，下同），凈利潤152億元，分別同比增長(zhǎng)19%及26%；里昂預(yù)測(cè)農(nóng)夫山泉銷售同比增速將從2025年上半年的16%，加快至2025年下半年的26%；星辰則將農(nóng)夫山泉2025-2026年凈利潤預(yù)期上調(diào)了3%-5%……

不難看出，對(duì)于農(nóng)夫山泉2025年的市場(chǎng)表現(xiàn)，各大機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)其將重回高速增長(zhǎng)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，如果不出意外的話，農(nóng)夫山泉將在2025年首次跨過年?duì)I收超500億的新臺(tái)階。

圖源：博飲匯

在農(nóng)夫山泉年末舉行的經(jīng)銷商大會(huì)上，就再次重申了“做強(qiáng)水、做大茶、拓新品”的核心發(fā)展戰(zhàn)略。

而農(nóng)夫山泉的即飲茶和包裝水兩大核心業(yè)務(wù)板塊的快速增長(zhǎng)，成為機(jī)構(gòu)看好的重要原因。

比如高盛做出上述預(yù)測(cè)的主要原因，就是主要受惠于包裝水及茶飲品增長(zhǎng)略勝預(yù)期，以及凈利潤率溫和擴(kuò)張。

而星辰則在研報(bào)中指出，2025年，農(nóng)夫山泉的包裝水業(yè)務(wù)將重新恢復(fù)銷售動(dòng)力。非水飲料業(yè)務(wù)增長(zhǎng)將保持兩位數(shù)的強(qiáng)勁勢(shì)頭。其中，受惠于強(qiáng)大的產(chǎn)品差異化及渠道擴(kuò)張，2025年下半年，預(yù)計(jì)農(nóng)夫山泉的即飲茶業(yè)務(wù)銷售同比增長(zhǎng)20%，包裝水銷售同比增長(zhǎng)14%。

里昂則表示，農(nóng)夫山泉的茶類產(chǎn)品表現(xiàn)突出，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)達(dá)35%，而其瓶裝水市場(chǎng)份額也將持續(xù)回升。

今年上半年，農(nóng)夫山泉就已經(jīng)交出了一份亮眼的成績(jī)單。其中，包裝水業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收益94.43億元，同比增長(zhǎng)10.7%，占總營收比重36.9%，利潤率更回升至35%，基本回到輿論風(fēng)波前的健康水平；茶飲料首次突破半年百億關(guān)口，以100.89億元的營收同比增長(zhǎng)19.7%，營收占比攀升至39.4%，正式超越包裝水，成為集團(tuán)第一增長(zhǎng)引擎……

按照機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的增速來看，兩大核心業(yè)務(wù)下半年的表現(xiàn)要比上半年表現(xiàn)更好。而上半年，農(nóng)夫山泉的營收為256.2億元。因此，全年?duì)I收超過500億對(duì)農(nóng)夫山泉而言并不難。

值得一提的是，除了上述兩大核心業(yè)務(wù)之外，其他品類也是農(nóng)夫山泉發(fā)力的重要方向。比如星辰就在研報(bào)中表示：“即飲果汁、咖啡等其他非水飲料類別將成為農(nóng)夫山泉新的收入及利潤增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力”。

而中金公司更是預(yù)計(jì)農(nóng)夫山泉的果汁業(yè)務(wù)在下半年將延續(xù)上半年增速，全年收入同比超過20%增長(zhǎng)，主要由水溶C100產(chǎn)品帶動(dòng)，NFC果汁及17.5橙亦表現(xiàn)強(qiáng)勁。

從市場(chǎng)層面來看，農(nóng)夫山泉上半年通過山姆會(huì)員商店推出的咖啡系列，以及新上市的有糖茶“冰茶”市場(chǎng)反饋均比較好，這也為農(nóng)夫山泉在兩大核心業(yè)務(wù)之外注入新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

除此之外，在2025年，原料端的成本下行，也給農(nóng)夫山泉在盈利能力方面帶來了更大的空間。

PET、糖等主要原材料的價(jià)格一直處在低位，再加上農(nóng)夫山泉不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低銷售與管理費(fèi)用，無疑將進(jìn)一步提升公司的毛利率和凈利率。

所以，在2025年，農(nóng)夫山泉不僅會(huì)在營收層面創(chuàng)下新高，盈利能力方面也將再度得到加強(qiáng)，進(jìn)一步夯實(shí)自己“水茅”的市場(chǎng)地位。

展望未來，農(nóng)夫山泉除了繼續(xù)夯實(shí)自己在茶飲料和包裝水領(lǐng)域的市場(chǎng)地位外，不斷的培育下一個(gè)“東方樹葉”成為了重要拓展方向。

就目前來看，農(nóng)夫山泉有意放緩了推新節(jié)奏，但2025年推出的“冰茶”或?qū)⒊蔀橹攸c(diǎn)扶持對(duì)象。

農(nóng)夫山泉董事長(zhǎng)鐘睒睒曾經(jīng)坦言：“冰茶是我們完善品類矩陣的重要一步”，并宣布將投入20億元用于研發(fā)與推廣。

這也預(yù)示著：2026年的飲品市場(chǎng)，又將是一場(chǎng)關(guān)于有糖茶的巨頭對(duì)壘。

此外，對(duì)于目前增速最快的功能飲料板塊，農(nóng)夫山泉相較于東鵬飲料、紅牛等品牌還是有“短板”的，不過這對(duì)于農(nóng)夫山泉而言也是未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要潛能。

或許是看到了農(nóng)夫山泉未來的更多可能，資本市場(chǎng)對(duì)于農(nóng)夫山泉也是青睞有加。截至1月15日收盤，農(nóng)夫山泉股價(jià)報(bào)收51.05港元/股，公司市值高達(dá)5741億港元。

THE END

本文數(shù)據(jù)來自企業(yè)財(cái)報(bào)或媒體公開報(bào)道，留言和回復(fù)為自動(dòng)精選公開，請(qǐng)大家文明、理性發(fā)言。歡迎添加小編微信：ZDXFBJB（記得備注個(gè)人信息喲），和行業(yè)讀者一起探討如何“讓消費(fèi)更純粹”。