1月15日，在A股市場整體回調的背景下，智能電網(wǎng)概念股表現(xiàn)活躍。萬得智能電網(wǎng)主題指數(shù)(866503.WI)當日上漲1.09%，成交額達940.98億元，換手率5.65%，顯示板塊交投活躍。

個股方面，變壓器細分領域表現(xiàn)尤為亮眼，保變電氣漲停，成交額為26.79億元;特變電工上漲6.19%，成交額達166.69億元;中國西電上漲5.00%，成交額為65.89億元，三者共同推動變壓器板塊成為當日市場焦點。

此外，線纜及配套企業(yè)同樣表現(xiàn)活躍，長纜科技上漲5.64%;華通線纜上漲3.60%，成交額為4.79億元，且已連續(xù)4個交易日上漲，區(qū)間累計漲幅達8.95%。傳統(tǒng)電網(wǎng)設備企業(yè)中，許繼電氣上漲1.95%，成交額為15.25億元;東方電子上漲1.67%，成交額為3.35億元。

從消息面來看，國家電網(wǎng)“十五五”投資計劃出爐。1月15日，根據(jù)國家電網(wǎng)公司消息，“十五五”期間，國家電網(wǎng)公司固定資產投資預計達到4萬億元，較“十四五”投資增長40%，創(chuàng)歷史新高，以擴大有效投資帶動新型電力系統(tǒng)產業(yè)鏈供應鏈高質量發(fā)展。

“十五五”期間，錨定國家自主貢獻減排目標，服務經(jīng)營區(qū)風光新能源裝機容量年均新增2億千瓦左右，推動非化石能源消費占比達到25%、電能占終端能源消費比重達到35%，助力初步建成新型能源體系、如期實現(xiàn)全社會碳達峰目標。提升系統(tǒng)調節(jié)能力，優(yōu)化抽蓄站點布局，支持新型儲能規(guī)模化發(fā)展，提高新能源運行支撐和并網(wǎng)消納水平。服務零碳工廠和零碳園區(qū)建設，滿足3500萬臺充電設施接入需要，提高終端用能電氣化水平。

與此同時，全球電力設備供需失衡成為另一重要催化因素。近日，馬斯克在美國內部一場科技峰會上明確提出，AI超算集群、數(shù)據(jù)中心的電力需求呈爆炸式增長，高性能變壓器是能源轉換的關鍵，當前“一器難求”的局面遠超預期。這一表述進一步強化了市場對電力設備核心部件短缺的認知。

從全球供應格局來看，美國80%電力變壓器依賴進口，2025年預計存在30%供應缺口，而中國變壓器出口表現(xiàn)強勁，2025年前11個月出口額達580億元，同比增長36.3%，國內相關企業(yè)有望直接受益于全球供應缺口填補需求。國際能源署數(shù)據(jù)顯示，到2030年，數(shù)據(jù)中心的電力消耗預計將翻倍至約945TWh，略高于日本當前的總用電量，其中美國占預計增量的最大份額，這一長期需求增長預期進一步提振了板塊情緒。

“錨定2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和的戰(zhàn)略目標，根據(jù)新型電力系統(tǒng)‘三步走’發(fā)展路徑，2030年為我國新型電力系統(tǒng)構建戰(zhàn)略目標的重要時間節(jié)點，‘十五五’期間電力系統(tǒng)建設處于加速轉型階段。在此背景下，電網(wǎng)投資有望高位再增，主網(wǎng)投資強化互聯(lián)互通，配網(wǎng)投資實現(xiàn)擴容增效，疊加海外電力需求，電網(wǎng)設備迎來確定性增長?！必斝抛C券電力與新能源行業(yè)研究員楊甫認為。

楊甫同時表示，在國內電力市場化改革及海外AIDC需求帶動下，儲能設備景氣度有望持續(xù)。此外，人工智能技術的滲透率在各產業(yè)提升，電網(wǎng)領域內，國家電網(wǎng)及南方電網(wǎng)等央國企均有行動，涉及虛擬電廠、智能配網(wǎng)、功率預測的相關應用也有望強化。

記者 劉揚