總第4447期

作者 |餐飲老板內(nèi)參內(nèi)參君

名第一的自助餐廳：

績(jī)、規(guī)模雙增長(zhǎng)

最近一周內(nèi)，比格餐飲國(guó)際控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱：比格比薩）已經(jīng)是第三家向港交所遞表的餐飲企業(yè)。餐飲行業(yè)的上市熱潮一觸即發(fā)。

從核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來看，比格比薩的數(shù)據(jù)都挺亮眼的。營(yíng)收、利潤(rùn)、規(guī)模，都在增長(zhǎng)。

收入端持續(xù)高增。比格比薩營(yíng)收從2023年的9.44億元增加至2024年的11.47億元，且從截至2024年9 月30日止九個(gè)月的8.33億元進(jìn)一步增加至截至2025年9月30日止九個(gè)月的13.89億元。

利潤(rùn)上2025年也增長(zhǎng)不少。雖然2023年至2024年，利潤(rùn)由人民幣0.48億元減少12.2%至人民幣0.42億元。但在2025年利潤(rùn)很快回升。截至2025年9月30日止九個(gè)月，利潤(rùn)由同比增加59.3%至0.54億元，表現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利修復(fù)能力。

餐廳規(guī)模及運(yùn)營(yíng)效率也是逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)。

截至2025年9月30日，比格比薩在中國(guó)28個(gè)省、105個(gè)市運(yùn)營(yíng)合共342家門店，其中包括265 家自營(yíng)餐廳。截至最后實(shí)際可行日期，比格比薩已擴(kuò)張至387家餐廳，覆蓋中國(guó)內(nèi)地127個(gè)城市，包括所有省會(huì)城市。

同時(shí)，自營(yíng)餐廳同店銷售額表現(xiàn)亮眼。

自營(yíng)餐廳同店銷售額于2023年至2024年增加5.1%，且于截至2024年9月30日止九個(gè)月至截至 2025年9月30日止九個(gè)月增加16.0%，單店運(yùn)營(yíng)質(zhì)量穩(wěn)步提升。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，按截至2025年9月30日止九個(gè)月的GMV計(jì)，比格比薩在中國(guó)本土披薩餐廳中排名第一，在自助餐廳中排名第一，在西式休閑餐飲餐廳中排名第一。

比格比薩的

“黃金三角”

在業(yè)績(jī)與規(guī)模的雙重增長(zhǎng)背后，比格比薩創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)趙志強(qiáng)曾在第11屆中國(guó)餐飲創(chuàng)新大會(huì)上提出比格比薩的“黃金三角”戰(zhàn)略，也就是用好產(chǎn)品、高效率、超高性價(jià)比互為犄角，給予顧客更好的體驗(yàn)。

最大的核心是“做好產(chǎn)品”。目前，比格比薩的菜單精簡(jiǎn)到138個(gè)SKU，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)采用7+2+1的模式，即70%西餐+20%中餐+10%地域特色。全年進(jìn)行3次產(chǎn)品上市，優(yōu)化30%產(chǎn)品，根據(jù)銷量和顧客反饋完成產(chǎn)品迭代。

同時(shí)，充分聆聽顧客心聲，粉絲選品會(huì)、DIY創(chuàng)意美食等活動(dòng)，讓顧客成為比格比薩真正的研發(fā)選品師。

第二是高效率，通過新技術(shù)、新設(shè)備解決門店所有出品標(biāo)準(zhǔn)化的問題。比格比薩后廚最早應(yīng)用的自動(dòng)化設(shè)備是高溫鏈條烤箱和智能炸爐，后來又增加了萬能蒸烤箱和炒菜機(jī)器人；信息化的升級(jí)，采用智能排班、智能訂貨、智能庫存、智能巡店助手等信息化升級(jí)，也為品牌提供超高性價(jià)比打好了地基……，讓比格多家門得以店迅速落地并發(fā)展。

第三是性價(jià)比。趙志強(qiáng)表示：“作為消費(fèi)者來說，他的完美體驗(yàn)就取決于你的產(chǎn)品效率和你的價(jià)格，所以比格的企業(yè)文化的核心叫為客感動(dòng)，創(chuàng)造美好生活。我認(rèn)為所有餐飲企業(yè)的經(jīng)營(yíng)最重要的，一是顧客，沒有顧客，你再牛一切都等于白搭。我們通過好產(chǎn)品抓住消費(fèi)者的胃，通過情感的經(jīng)營(yíng)，用情經(jīng)營(yíng)贏得消費(fèi)者的心；二是伙伴，因?yàn)樗衼淼念櫩妥罱K需要伙伴們?nèi)ヌ峁┓?wù)，我們就是堅(jiān)持卓越的體系建設(shè)，用情留人。”

千億自助餐+高增比薩賽道

想象空間還有多大？

比格比薩所在的本土披薩市場(chǎng)，以及自助餐市場(chǎng)，為品牌未來發(fā)展提供了充足想象。

灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)自助餐廳市場(chǎng)規(guī)模以GMV計(jì)，從 2019 年的1425億元增長(zhǎng)至2024 年的1722億元，2019年至2024年的復(fù)合年均增長(zhǎng)率為3.9%，預(yù)計(jì)2029年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2672億元，2024 年至2029 年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為9.2%。

作為賽道內(nèi)首個(gè)沖擊IPO的頭部品牌，比格比薩有望依托先發(fā)優(yōu)勢(shì)搶占更多市場(chǎng)份額。

再看看本土披薩賽道。

披薩品類的行業(yè)集中度低，相較于炸雞、漢堡等其他西餐賽道有更強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力，增速顯著高于西式餐飲整體水平。

同樣據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，中國(guó)披薩餐廳市場(chǎng)規(guī)模于2019年的317億元增長(zhǎng)至2024年的482 億元，預(yù)計(jì)2024年至2029年的復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)12.9%，于2029年達(dá)到人民幣885億元。

其中，下沉市場(chǎng)成為賽道的核心增長(zhǎng)引擎，三線及以下城市增速更突出，2024-2029年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17.1%，遠(yuǎn)超一線（11.8%）與新一線城市（12.2%）。

再加上，自助模式彌補(bǔ)了傳統(tǒng)比薩店“選擇少、效率低”的痛點(diǎn)，比格比薩的增長(zhǎng)潛力也被放大。

基于此，比格比薩制定了清晰的擴(kuò)張計(jì)劃：預(yù)計(jì)2026年、2027 年及2028年分別新開約120-180 家、220-280家及270-330家門店，于三年期間內(nèi)新增合共約610-790家門店。同時(shí)在一線 / 省會(huì)城市加密布局、向二線及以下城市持續(xù)滲透，進(jìn)一步搶占市場(chǎng)紅利。

餐飲開啟IPO熱潮，

進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段

比格比薩的遞表并非個(gè)例。2026 年開年僅1月前兩周，已有4家餐飲及相關(guān)企業(yè)密集向港交所遞表，覆蓋餐酒吧、快餐、自助餐等多元細(xì)分賽道，形成新一輪餐飲資本化熱潮。

從具體企業(yè)來看，此次遞表企業(yè)各有亮點(diǎn)：COMMUNE幻師2025年前三季度營(yíng)收約8.72億元、門店112家，主打“餐酒融合”場(chǎng)景；袁記食品以4266 家門店、2024年25.61億元營(yíng)收領(lǐng)跑餃子賽道；老鄉(xiāng)雞更新招股書重啟IPO，截至2025年8月31日，營(yíng)收45.78億元且門店1,658家，加速華東、華北布局。

這場(chǎng)餐飲IPO熱潮背后，有著多重合力的推動(dòng)：

資本市場(chǎng)窗口期向好，港交所成了餐飲企業(yè)上市的核心選擇。2025年港股IPO募資額同比漲了224.24%，2026年勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁。美元降息帶動(dòng)資金活躍，港股流動(dòng)性和估值吸引力都在提升。而且港股是國(guó)際金融中心，也能幫餐飲企業(yè)打開國(guó)際知名度，為出海鋪路。

對(duì)餐飲企業(yè)來說，上市不只是為了融資，更是戰(zhàn)略升級(jí)的跳板。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，頭部品牌都在搶規(guī)模、爭(zhēng)份額：袁記云餃計(jì)劃2026年新增千余家門店，比格比薩打算三年新增610到790家，老鄉(xiāng)雞在華東、華北加速開店，這些都需要大筆資金。

行業(yè)正從“野蠻生長(zhǎng)”轉(zhuǎn)向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，資本是關(guān)鍵推力。餐飲行業(yè)常年受高租金、高人力、高損耗、低凈利困擾，上市融資是破局辦法。募集的資金能投去供應(yīng)鏈升級(jí)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、門店擴(kuò)張和人才儲(chǔ)備，提升效率與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

政策紅利同樣助推餐飲企業(yè)上市。“十五五”規(guī)劃明確提出擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)消費(fèi)品和服務(wù)供給，將餐飲納入服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)培育范疇。從優(yōu)化經(jīng)營(yíng)登記流程到完善冷鏈物流基建，多項(xiàng)配套政策落地實(shí)施，為餐飲企業(yè)減負(fù)賦能，營(yíng)商環(huán)境持續(xù)向好。

趙志強(qiáng)坦言，今天，不少餐飲人都在抱怨時(shí)代，認(rèn)為這個(gè)時(shí)代是個(gè)很艱難的時(shí)代。我恰恰認(rèn)為，這是一個(gè)最好的時(shí)代，是具備條件出大企業(yè)的時(shí)代。

在這個(gè)新的時(shí)代下，餐飲行業(yè)正在加速規(guī)范化、規(guī)?；?、資本化，最終推動(dòng)中國(guó)餐飲行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，助力誕生具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界級(jí)餐飲品牌。