2026.01.19

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作者 |第一財經(jīng) 安卓

繼中國人民銀行公布2025年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)之后，包括廣東、浙江、吉林、河北、寧夏等在內(nèi)的5個省份也于近日相繼交出2025年金融運行“成績單”。

一組反差強烈的數(shù)據(jù)勾勒出當(dāng)前居民的選擇：一方面，住戶存款以8%~9%的高增速“一路狂飆”，人均儲蓄水平顯著躍升，定期化趨勢凸顯“鎖利”心態(tài)；而另一方面，經(jīng)濟大省的住戶貸款特別是短期貸款呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，出現(xiàn)了“多存少貸”的特征。專家指出，這反映出居民部門“錢袋子”鼓起來的同時，消費與購房信心仍待修復(fù)。

住戶存款一路狂飆

在存款方面，目前公布統(tǒng)計數(shù)據(jù)的5個省份截至去年末的本外幣存款余額均較去年初增長超5%，其中，住戶存款余額增速甚至達到了8%~9%，居民的存款熱情“一路狂飆”。

1月16日，中國第一經(jīng)濟大省廣東公布2025年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至去年12月末，廣東本外幣存款余額38.7萬億元，比去年初增加近2.1萬億元，同比增長5.65%。其中，住戶存款余額15.12萬億元，比去年初增加1.29萬億元，同比多增1277億元，增速達到9.34%；非金融企業(yè)存款12.84萬億元，比去年初增加3533.08億元。

以此計算，“十四五”時期，廣東省的本外幣存款累計增加了近12萬億元，其中，住戶存款增加了6.22萬億元。

同日，另一經(jīng)濟大省浙江也披露了相關(guān)數(shù)據(jù)。截至2025年12月末，浙江省本外幣存款余額24.63萬億元，比去年初新增1.68萬億元，同比增長7.3%。其中，住戶存款余額11.85萬億元，比去年初新增1.07萬億元，同比增長近10%；非金融企業(yè)存款余額8萬億元，比去年初新增3233億元，同比增長4.2%。

“十四五”時期，浙江省的本外幣存款增加了9.4萬億元，其中，住戶存款增加了5.69萬億元。

河北省去年金融機構(gòu)本外幣各項存款余額13.26萬億元，同比增長8.58%。其中，住戶存款余額9.44萬億元，比去年初新增8044.33億元，同比增長9.31%。

另外，吉林省本外幣存款余額4.15萬億元，比去年初新增2323.85億元，同比增長5.93%。其中，住戶存款余額2.96萬億元，比去年初新增2269.8億元，同比增長8.32%。寧夏本外幣存款余額1.09萬億元，比去年初新增873.06億元，同比增長8.67%。其中，住戶存款余額6725.18億元，比去年初新增568.9億元，同比增長9.24%。

人均儲蓄躍升

在多維度的存款數(shù)據(jù)中，住戶存款數(shù)據(jù)備受關(guān)注。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月末，全國住戶本外幣存款余額為167萬億元，同比增長9.71%，與上述5個省份的增速相當(dāng)。如果按照全國總?cè)丝?40489萬人估算，相當(dāng)于人均存款11.89萬元。

具體到各個省份，在廣東，以全省常住人口12780萬人計算，2025年人均存款為11.83萬元，和全國平均水平基本持平，與2024年末的10.82萬元相比增加了1.01萬元。

雖然浙江住戶存款規(guī)模不敵廣東，但人均水平遠(yuǎn)超廣東。如果按照浙江省截至2024年末常住人口6670萬人粗略計算，2025年浙江省人均存款達到17.77萬元，與2024年末的16.16萬元人均存款相比，相當(dāng)于每人多存了1.61萬元。

另外，截至2025年末，河北、吉林、寧夏的人均存款分別為12.8萬元、12.76萬元和9.23萬元，分別較2024年末增加了1.09萬元、9794元和7804元。

在住戶存款中，定期存款的占比依舊處于高位，存款定期化趨勢仍在持續(xù)。從全國數(shù)據(jù)來看，活期存款占比26.7%，定期存款占比73.3%，居民更傾向于通過鎖定長期收益應(yīng)對利率下行的壓力。

在地方，僅廣東、河北披露了住戶存款中的定期、活期存款具體數(shù)據(jù)，其中，廣東活期存款占比42.91%，較2024年進一步下降，定期存款占比57.09%，進一步提升；河北活期存款占比為19.32%，而定期存款占比達到了80.68%。

捂緊了錢袋子

在貸款方面，廣東和浙江兩個經(jīng)濟大省均呈現(xiàn)出相同的趨勢：雖然截至2025年12月末的貸款余額在整體增長，但其中的住戶貸款同比出現(xiàn)了微縮，以消費貸和經(jīng)營貸為代表的短期貸款縮幅明顯；而企（事）業(yè)單位貸款余額則同比較大幅度增長。

其中，截至去年12月末，廣東本外幣貸款余額29.92萬億元，同比增長5.36%，比去年初增加1.52萬億元。分部門看，住戶貸款比去年初減少47.18億元，同比多減2810億元。其中，短期貸款減少1144.9億元，中長期貸款則增加了1097.72億元。

浙江也是類似的情況。2025年12月末，浙江省本外幣各項貸款余額25.69萬億元，比去年初增加1.91萬億元，同比增長8.02%。住戶貸款余額8.29萬億元，比去年初下降60.49億元，同比下降0.07%左右，其中，短期貸款減少1485.25億元，中長期貸款增加了1424.77億元。

廣東金融學(xué)院校長、廣東外語外貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院首任院長與博士生導(dǎo)師易行健分析說，一方面住戶存款增長加快，另一方面住戶短期貸款出現(xiàn)了負(fù)增長，說明住戶部門的“錢袋子”已經(jīng)開始鼓起來了，但信心和預(yù)期的修復(fù)還需要時間。

“中央經(jīng)濟工作會議明確提出要實施更加積極有為的宏觀政策，持續(xù)擴大內(nèi)需、優(yōu)化供給，深入實施提振消費專項行動，制定實施城鄉(xiāng)居民增收計劃，相信隨著政策落地見效，居民消費投資信心也將逐步修復(fù)�！币仔薪≌f。

招商證券分析師張靜靜認(rèn)為，當(dāng)前房地產(chǎn)依然處于調(diào)整階段，疊加居民消費信心不足，導(dǎo)致居民中長期、短期貸款需求依然疲弱。

東方證券研報也認(rèn)為，目前居民部門“加杠桿”意愿仍處于較低水平。這反映出居民部門仍在主動去杠桿，消費及購房意愿尚未出現(xiàn)明顯回暖。

相比居民信貸的低迷，企業(yè)信貸表現(xiàn)較為亮眼。在廣東，截至2025年末，企（事）業(yè)單位貸款余額18.25萬億元，比去年初增加1.34萬億元，同比多增5059億元。其中，短期貸款增加3055.77億元，中長期貸款增加9532.38億元，票據(jù)融資增加678.66億元。

去年末，浙江的企（事）業(yè)單位貸款余額17.24萬億元，比去年初新增1.91萬億元，同比增長12.44%。其中，短期貸款增加7209.64億元，中長期貸款增加9103.67億元，票據(jù)融資增加2365.41億元。

張靜靜認(rèn)為，企業(yè)貸款方面，伴隨著中美貿(mào)易關(guān)系緩和，并在政策性金融工具拉動下，2025年年末企業(yè)備貨擴產(chǎn)需求升溫，同時銀行加大對公貸款投放，帶動企業(yè)短期、中長期信貸大幅增長。

在全國數(shù)據(jù)方面，德邦證券分析師程強分析認(rèn)為，企（事）業(yè)單位貸款全年增加15.47萬億元，其中中長期貸款增加8.82萬億元，占企業(yè)貸款增量的近六成。這或得益于政策性金融工具對“五篇大文章”的精準(zhǔn)支持。央行設(shè)立的科技創(chuàng)新、碳減排、設(shè)備更新改造等再貸款工具，通過“激勵相容”的機制，引導(dǎo)商業(yè)銀行將資金投向國家戰(zhàn)略重點領(lǐng)域。

微信編輯| 小羊

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