發(fā)生了什么，今天，1月20日，A股為何突然跳水？

早間開盤時期，三大指數(shù)小幅上漲。從9點34分，大盤在盤中跌超0.7%，創(chuàng)業(yè)板跌近2%，短期跌勢較快。筆者以為，原因是這兩點。

第一點，從下跌的板塊來看，通信設(shè)備跌逾3.5%、航空、新能源、貴金屬板塊皆跌幅較前，可見，市場進(jìn)入一輪較大的拋售盤涌出的過程。

通信設(shè)備和新能源左右了創(chuàng)業(yè)板短線的走勢，在“易中天”下跌之際，拖累了創(chuàng)指行情。

雖說“寧王”今天有所拉升，不過，近期在高位大起大落的航空、軟件等板塊的下跌，導(dǎo)致去年的高位權(quán)重板塊普遍走弱，今年在前期大漲的題材概念再度走低，對指數(shù)短線影響較大。

數(shù)據(jù)顯示，早間開盤的近兩個小時內(nèi)，內(nèi)資資金凈流出逾800億元，屬于接連11個交易日凈流出，存在加快離場的跡象，造成市場在多空博弈進(jìn)入白熱化階段，行情迎來回落的走勢。

內(nèi)資的資金流向，意味著，大資金大概率仍處于以凈流出為主，加上，A50期指今天下跌力度強(qiáng)于大盤，對于股市短期的情緒面恢復(fù)，增量資金入場的意愿皆有影響。

第二點，日內(nèi)，盤中并未傳來利空消息，昨天融資消息落地后，三大指數(shù)表現(xiàn)的較為平靜，反而今天指數(shù)異動，實則在于行情仍處于降溫期。

受到前期消息影響后，A股上漲遇阻，下跌卻以4100點徘徊，大概率是為后期進(jìn)入緩漲過程蓄力，并非是再以一味的接連陽線上漲為主。

從大盤日內(nèi)的走勢即可知曉，10點30分后探底回升，4100點失而復(fù)得，得而復(fù)失。期間保險板從下跌0.6%到上漲1.5%以上，大金融板塊全線拉升，明顯處于短期可能存在護(hù)盤的跡象，以便減緩大盤的跌勢。

那么，大盤在當(dāng)下整數(shù)位如果穩(wěn)固，或者短期保持在4100點上下百點區(qū)間運行，實則日內(nèi)的跳水，仍然屬于對近期過度炒作的部分板塊降溫的行情，股市本輪的高位震蕩尚未存在較大的改變。

加上，近期，受到外圍地緣局勢新變化影響，美股昨天晚間并未開盤，但是，美股期貨市場已在昨天和今天皆在下跌。顯然市場可能預(yù)期到美股晚間走勢不佳，對A股和港股短期的情緒面也有沖擊。

根據(jù)今天的兩點原因，得出兩個信息。

1，當(dāng)下的股市行情在拉長震蕩的時間，雖說是在較高的位置震蕩，不過，以短期的走勢而言，情緒面如果尚未修復(fù)，較為活躍的板塊還在下跌，下一輪的上漲過程可能較為漫長，1月份皆是以整固和短期情緒降溫左右行情。

2，今天是放量下跌走勢，如果近期的成交額可以回升到3萬億元區(qū)間，市場雖表現(xiàn)不佳，但是，股市仍會以結(jié)構(gòu)分化的行情演繹。

也就是說，高位的題材概念短期分化之際，大資金可能回流到防御性板塊或核心資產(chǎn)，實則在板塊蹺蹺板效應(yīng)之際。短線投資難度會增加，不過，股市接連單邊下跌的行情也會較為少見。

重點在于大盤對4100點的企穩(wěn)是否有效，決定了后期創(chuàng)業(yè)板回落后能否加快上漲。

所以，成交額和關(guān)鍵點位仍是后期走勢的重點。

但是，今天三大指數(shù)并未在昨天消息落地后迎來普漲，而是在強(qiáng)化了震蕩的格局，那么，需要做好一段時期內(nèi)，股市仍然是嚴(yán)重分化的態(tài)勢，包括個股的分化，指數(shù)的高位震蕩。

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