“歐洲不斷遭到新的挑釁，已經(jīng)到達(dá)極限�！钡聡�(guó)副總理兼財(cái)政部長(zhǎng)拉爾斯·克林拜爾1月19日在與法國(guó)經(jīng)濟(jì)與財(cái)政部長(zhǎng)羅蘭·萊斯屈爾會(huì)面后，作出了這一明確表態(tài)�？肆职轄栔毖圆恢M地指出，針對(duì)美國(guó)的關(guān)稅威脅，德國(guó)正與歐洲伙伴準(zhǔn)備反制措施。

德國(guó)副總理兼財(cái)政部長(zhǎng)拉爾斯·克林拜爾

這些措施包括凍結(jié)原計(jì)劃本周提交歐洲議會(huì)表決的歐美關(guān)稅協(xié)議，恢復(fù)歐盟對(duì)美暫停征收的關(guān)稅，并考慮使用歐洲法律工具，以強(qiáng)硬方式應(yīng)對(duì)“經(jīng)濟(jì)訛詐”。

關(guān)稅換領(lǐng)土：特朗普的格陵蘭島執(zhí)念

這場(chǎng)危機(jī)的種子在特朗普1月17日的一條社交媒體帖子中埋下。特朗普宣布，將從2月1日起對(duì)來(lái)自丹麥、挪威、瑞典、法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、荷蘭和芬蘭的輸美商品加征10%關(guān)稅。

他更威脅說(shuō)，加征的稅率將從6月1日起提高至25%，直到相關(guān)方就美國(guó)“全面、徹底購(gòu)買(mǎi)格陵蘭島”達(dá)成協(xié)議。

這已經(jīng)不是特朗普第一次表達(dá)對(duì)格陵蘭島的野心。自從2025年重返白宮以來(lái)，他多次表示要得到這個(gè)世界第一大島。1月11日，特朗普在“空軍一號(hào)”上更是直言不諱：“美國(guó)無(wú)論以何種方式，都要得到格陵蘭島”。

特朗普甚至任命路易斯安那州州長(zhǎng)杰夫·蘭德里為美國(guó)格陵蘭島特使，強(qiáng)調(diào)格陵蘭島對(duì)美國(guó)國(guó)家安全的重要性。

美國(guó)白宮辦公廳副主任斯蒂芬·米勒的言論更加直白：格陵蘭島“應(yīng)該屬于美國(guó)”，沒(méi)有人會(huì)為了格陵蘭島的未來(lái)與美國(guó)進(jìn)行軍事對(duì)抗。

特朗普社交媒體動(dòng)態(tài)

歐洲的反應(yīng)不再是被動(dòng)防守。克林拜爾的表態(tài)意味著歐洲已經(jīng)完成了從隱忍到直接對(duì)抗的轉(zhuǎn)變。德國(guó)作為歐洲最大經(jīng)濟(jì)體，此次擔(dān)任了“出頭鳥(niǎo)”的角色，引領(lǐng)歐盟的反制行動(dòng)。

事實(shí)上，德國(guó)對(duì)歐美貿(mào)易關(guān)系的不滿已積蓄多時(shí)。2025年8月，德國(guó)政商各界就曾猛烈抨擊美歐貿(mào)易協(xié)議。德國(guó)工業(yè)聯(lián)合會(huì)當(dāng)時(shí)警告，該協(xié)議對(duì)大洋兩岸緊密相連的經(jīng)濟(jì)體形成“致命威脅”。

根據(jù)慕尼黑伊福經(jīng)濟(jì)研究所的評(píng)估，那項(xiàng)協(xié)議將導(dǎo)致德國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下降0.2%，德國(guó)工業(yè)增加值下降約1.5%，尤其是德國(guó)對(duì)美商品的銷售額可能持續(xù)下降近16%。這些數(shù)據(jù)揭示了德國(guó)為何在此次關(guān)稅沖突中如此強(qiáng)硬。

格陵蘭島自治政府的立場(chǎng)也十分明確。1月12日，該政府發(fā)布聲明強(qiáng)調(diào)：“格陵蘭島在任何情況下都無(wú)法接受美國(guó)接管”。格陵蘭島各政黨領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)表聯(lián)合聲明稱，“格陵蘭人不想成為美國(guó)人”。

歐盟手中握有幾張王牌。一是重啟一份去年擬定、暫緩執(zhí)行至2月6日的關(guān)稅清單，對(duì)價(jià)值約930億歐元的美國(guó)輸歐商品加征報(bào)復(fù)性關(guān)稅。二是啟用一項(xiàng)從未使用過(guò)的“反脅迫工具”。

這一工具被視為歐盟的“經(jīng)濟(jì)核武器”，可能限制美國(guó)企業(yè)進(jìn)入擁有4.5億人口的歐盟單一市場(chǎng)。法國(guó)總統(tǒng)馬克龍是啟用這一強(qiáng)力工具的積極倡導(dǎo)者。

馬克龍

市場(chǎng)的神經(jīng)已被徹底觸動(dòng)。1月20日，國(guó)際金價(jià)像坐上了火箭，紐約商品交易所黃金期貨和倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格雙雙沖破每盎司4700美元大關(guān)，盤(pán)中最高觸及4717美元。白銀價(jià)格自2026年開(kāi)年以來(lái)的漲幅達(dá)到驚人的31%，創(chuàng)下自1983年以來(lái)最猛的新年開(kāi)局。

與此同時(shí)，美國(guó)市場(chǎng)遭遇“股債匯三殺”。1月20日美股開(kāi)盤(pán)，三大指數(shù)大幅低開(kāi)，道瓊斯指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)分別下跌1.76%、2.06%和2.39%。美元指數(shù)下跌0.41%，美國(guó)10年期國(guó)債收益率升破4.3%。

中國(guó)不再托底：美債面臨全球信任危機(jī)

當(dāng)美歐貿(mào)易沖突升級(jí)之際，另一個(gè)關(guān)鍵因素正加劇美國(guó)金融市場(chǎng)的壓力：中國(guó)正在大規(guī)模減持美債。美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)持有的美債規(guī)模已降至2008年以來(lái)最低點(diǎn)，僅有6887億美元。

中國(guó)不是唯一減持美債的國(guó)家。丹麥養(yǎng)老基金Akademiker Pension宣布，由于與美國(guó)預(yù)算赤字相關(guān)的財(cái)政擔(dān)憂，該機(jī)構(gòu)將全面清倉(cāng)其價(jià)值約1億美元的美國(guó)國(guó)債持倉(cāng)。

這一趨勢(shì)背后是全球?qū)γ涝Y產(chǎn)信任的動(dòng)搖。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德指出，受特朗普最新關(guān)稅威脅影響，不確定性已重回市場(chǎng)。美國(guó)橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利哥在世界經(jīng)濟(jì)論壇上警告，在不安情緒和經(jīng)濟(jì)緊張加劇的背景下，外國(guó)政府和投資者正在重新評(píng)估對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的配置。

達(dá)利歐再次強(qiáng)調(diào)分散投資的重要性，認(rèn)為投資者不應(yīng)過(guò)度依賴單一資產(chǎn)類別或單一國(guó)家。他建議在投資組合中配置5%–15%的黃金。

二戰(zhàn)后建立的跨大西洋同盟正面臨前所未有的危機(jī)。特朗普政府公布的新版《國(guó)家安全戰(zhàn)略》報(bào)告，對(duì)歐洲現(xiàn)狀表達(dá)深切憂慮并予以嚴(yán)厲批評(píng)，并就數(shù)十年來(lái)美國(guó)對(duì)歐政策進(jìn)行根本性調(diào)整。

報(bào)告甚至公然表示要干涉歐洲的內(nèi)政，“在歐洲各國(guó)內(nèi)部培育對(duì)歐洲當(dāng)前發(fā)展軌跡的抵制力量”，從而“幫助歐洲修正當(dāng)前發(fā)展軌跡”。這動(dòng)搖了維系美歐同盟關(guān)系的三大支柱——安全依賴、經(jīng)貿(mào)聯(lián)系和共同價(jià)值觀。

德國(guó)《每日鏡報(bào)》認(rèn)為，這是自二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)丹麥和美國(guó)之間最嚴(yán)重的外交危機(jī)。丹麥不得不面對(duì)這樣一個(gè)局面：其曾經(jīng)最親密的盟友正通過(guò)恐嚇、公然挑釁和武力威脅，試圖吞并丹麥的寶貴領(lǐng)土。

法國(guó)總統(tǒng)馬克龍?jiān)?月20日的世界經(jīng)濟(jì)論壇上直言不諱地指出，歐美之間的貿(mào)易協(xié)定損害了歐洲利益，美國(guó)迫使歐洲最大程度讓步，并公然企圖削弱和控制歐洲，這“不可接受”。

游戲規(guī)則改變：全球金融與貿(mào)易秩序重構(gòu)

這場(chǎng)由格陵蘭島引發(fā)的危機(jī)，正在催生全球金融與貿(mào)易秩序的深刻變革。歐盟擬對(duì)930億歐元美國(guó)輸歐商品加征關(guān)稅，并計(jì)劃于2月6日前決定是否啟動(dòng)反制措施。

世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《2026年全球風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》顯示，“地緣經(jīng)濟(jì)對(duì)抗”在近期風(fēng)險(xiǎn)排名中位居首位。18%的受訪者認(rèn)為它最有可能在2026年引發(fā)一場(chǎng)全球危機(jī)。

在市場(chǎng)層面，避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫，推動(dòng)資金涌入貴金屬市場(chǎng)。白銀因杠桿效應(yīng)更顯著，漲幅高于黃金。與此同時(shí)，美股股指期貨全線下跌，比特幣跌破92000美元。這反映投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著降溫，資金從高估值科技股及加密貨幣轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)資產(chǎn)。

美國(guó)橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐對(duì)此警告稱：“貿(mào)易逆差和貿(mào)易戰(zhàn)的另一面是資本以及‘資本戰(zhàn)’。如果考慮這些沖突，就不能忽視資本戰(zhàn)的可能性�！�

瑞·達(dá)利歐

未來(lái)幾周，市場(chǎng)將密切關(guān)注幾個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：2月1日特朗普威脅的10%關(guān)稅是否會(huì)真的落下；歐盟價(jià)值930億歐元的報(bào)復(fù)性關(guān)稅清單是否會(huì)同步啟動(dòng)；以及歐盟是否會(huì)啟動(dòng)其“反脅迫工具”。

歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩已在世界經(jīng)濟(jì)論壇上明確表態(tài)：“丹麥及格陵蘭島領(lǐng)土主權(quán)和完整不容談判�！睔W洲領(lǐng)導(dǎo)人似乎已經(jīng)意識(shí)到，他們已被逼到墻角，除了奮力一搏，別無(wú)選擇。

而在這場(chǎng)較量的背后，中國(guó)、俄羅斯等大國(guó)正在觀察并調(diào)整自己的戰(zhàn)略定位，一個(gè)全新的全球格局正在形成。