全倉買穩(wěn)健標的，看著別人賺快錢，心里癢；

全倉沖激進題材，虧了又慌，整夜睡不著。

很多人糾結的“穩(wěn)健與激進倉位分配”，其實早就有成熟解法——核心-衛(wèi)星策略。簡單說就是“主力資金守穩(wěn)健，小部分資金博收益”，既能靠核心倉位穩(wěn)住賬戶基本盤，又能靠衛(wèi)星倉位捕捉超額收益，完美平衡風險與回報。

核心邏輯先明確：核心-衛(wèi)星策略的本質是“攻守兼?zhèn)洹?。核心倉位（占比60%-90%）是“守”的關鍵，選低波動、高確定性標的，保證長期穩(wěn)健收益；衛(wèi)星倉位（占比10%-40%）是“攻”的補充，選高彈性、高成長標的，博取階段性超額收益。兩者搭配，既不會因激進冒險虧光本金，也不會因過度保守錯過機會。

第一步：定比例——根據(jù)風險承受力，找準核心與衛(wèi)星的配比

倉位比例沒有標準答案，核心是匹配自己的風險承受力。不同需求對應不同配比，直接對號入座：

1. 保守型（優(yōu)先不虧錢）：核心倉位80%-90%，衛(wèi)星倉位10%-20%。適合風險承受低、追求穩(wěn)健增值的投資者，比如上班族、中老年群體。核心部分穩(wěn)住收益基本盤，衛(wèi)星部分小試牛刀，就算虧了也不影響整體賬戶安全。

2. 平衡型（攻守各半）：核心倉位60%-70%，衛(wèi)星倉位30%-40%。適合有一定風險承受力、想兼顧穩(wěn)健與收益的普通投資者，也是最通用的配比。這個比例既能通過核心倉位抵御市場波動，又能靠衛(wèi)星倉位抓住結構性行情，實現(xiàn)收益增厚。

3. 進取型（能接受高波動）：核心倉位50%-60%，衛(wèi)星倉位40%-50%。適合年輕投資者、風險承受力高，且有時間研究市場的人。核心倉位保證基礎收益，衛(wèi)星倉位加大激進配置比例，爭取更高回報，但也要做好承擔更大波動的準備。

第二步：選標的——核心選“穩(wěn)”，衛(wèi)星選“活”，不踩錯賽道

比例定好后，標的選擇直接決定策略成敗。核心和衛(wèi)星的標的屬性完全不同，千萬別搞反：

核心倉位（穩(wěn)健型）：選“壓艙石”類標的

核心標的的核心要求是“穩(wěn)”，優(yōu)先選業(yè)績確定、波動小、流動性好的品種，比如：① 高股息藍籌股，如工商銀行、中國神華，分紅穩(wěn)定，抗跌性強；② 寬基指數(shù)基金，如滬深300、中證500 ETF，覆蓋全市場，避免個股黑天鵝；③ 公用事業(yè)股，如長江電力，需求穩(wěn)定，受市場波動影響小。

關鍵原則：核心標的不用多，3-5只即可，避免過度分散導致收益平庸。買入后長期持有，不用頻繁調倉，控制交易成本。

衛(wèi)星倉位（激進型）：選“高彈性”類標的

衛(wèi)星標的的核心要求是“活”，優(yōu)先選處于景氣周期、成長空間大的品種，比如：① 熱門賽道成長股，如半導體、AI、商業(yè)航天等領域的細分龍頭，行業(yè)景氣度高，收益彈性大；② 周期反轉股，如化工、有色金屬等，行業(yè)供需改善時，盈利會快速提升；③ 主題基金，如新能源、消費復蘇相關基金，適合沒時間選股的投資者。

關鍵原則：衛(wèi)星標的要少而精，1-2只即可，避免分散精力。這類標的波動大，必須設嚴格止損，虧損5%-8%就果斷離場，不戀戰(zhàn)。

案例參考：2025年某平衡型投資者，60萬核心倉位配置“滬深300 ETF + 高股息銀行股”，40萬衛(wèi)星倉位配置半導體細分龍頭。全年核心倉位收益10%，衛(wèi)星倉位收益35%，整體收益20%，最大回撤僅5%，既穩(wěn)住了基本盤，又抓住了科技賽道的行情。

第三步：做調整——動態(tài)再平衡，不讓比例跑偏

核心-衛(wèi)星策略不是一成不變的，市場波動會讓倉位比例偏離初始設定，必須定期動態(tài)再平衡，才能保證策略有效性。

實操方法：① 設定調整閾值，當核心或衛(wèi)星倉位占比偏離初始比例5%以上時，進行調整。比如初始核心70%、衛(wèi)星30%，若衛(wèi)星倉位因上漲漲到36%，就賣出部分衛(wèi)星標的，補入核心標的，把比例調回7:3；② 設定調整周期，就算沒到閾值，也建議每半年或一年調整一次，避免標的基本面惡化導致風險累積。

案例參考：2025年三季度，某投資者核心-衛(wèi)星初始比例7:3，因AI題材爆發(fā)，衛(wèi)星倉位占比漲到42%，遠超閾值。他及時賣出12%的AI標的，補入寬基ETF，將比例調回7:3。后續(xù)AI題材回調，他成功鎖定收益，避免了衛(wèi)星倉位的大幅回撤。

不同資金量適配：核心-衛(wèi)星策略的靈活調整

不管是10萬、50萬還是100萬資金，都能套用核心-衛(wèi)星策略，只需根據(jù)資金量調整細節(jié)：

1. 10萬資金：核心6-7萬（60%-70%），衛(wèi)星3-4萬（30%-40%）。核心選1-2只寬基ETF或高股息個股，衛(wèi)星選1只熱門賽道小票，不用過度分散，保證操作靈活。

2. 50萬資金：核心30-35萬（60%-70%），衛(wèi)星15-20萬（30%-40%）。核心配置“寬基ETF + 高股息組合”，衛(wèi)星選2只不同賽道的成長股，比如半導體+新能源，分散衛(wèi)星倉位的風險。

3. 100萬資金：核心70-80萬（70%-80%），衛(wèi)星20-30萬（20%-30%）。核心加入債券基金、短債基金平滑波動，衛(wèi)星配置“成長股 + 主題基金”，同時預留5萬現(xiàn)金應對回調，進一步降低風險。

記住，核心-衛(wèi)星策略的核心不是賺多少，而是在風險可控的前提下賺多少。核心倉位是你的“安全墊”，保證你在市場震蕩時不慌；衛(wèi)星倉位是你的“加速器”，讓你在行情好時能跟上節(jié)奏。

下次再糾結倉位分配，不用再焦慮。先根據(jù)自己的風險承受力定比例，核心選穩(wěn)健標的守好基本盤，衛(wèi)星選高彈性標的博取收益，定期動態(tài)再平衡。

投資不是賭博，沒必要在穩(wěn)健和激進之間二選一。用核心-衛(wèi)星策略做好搭配，既能睡好覺，又能賺到手，這才是普通投資者的最優(yōu)解。