大家下午好！

今天市場再次走出了沖高回落的走勢，截止收盤，三大股指收漲，全市場超過3500家上漲，下跌的不足1800家，而成交量相比較上一個交易日放量928億元。

在今天上午，市場其實是有一個上沖的動作，盤中最高點達到了4140點，隨后市場便開始跳水，而同時伴隨著跳水的還有上證50！

進入2026年以來，上證50的漲幅僅剩下0.73%，很多個股的點位已經低于年初的位置，上證50指數(shù)迎來了八連跌！

上證50作為市場上面的大藍籌股，在當下推動價值投資的情況下，本身應該受到資金的青睞，然而市場的表現(xiàn)恰恰相反，近期走強的卻是中小盤股，很多大盤股已經迎來了六連跌，甚至更多。

而市場之所以出現(xiàn)這樣的走勢，和滬深300ETF、上證50ETF的資金大幅流出具有一定的關系。

昨天股票ETF又出現(xiàn)990億元資金的流出，其中滬深300ETF、上證50ETF以及中證1000ETF成為了流出的主力軍！

而從公募基金公布的基金數(shù)據(jù)來看，中央?yún)R金進入2026年以來，大量減持了滬深300ETF以及上證50ETF！

根據(jù)公募基金2025年四季報，2026年開年以來，在多只“巨無霸”ETF出現(xiàn)巨額贖回的背景下，中央?yún)R金作為重要賣家，已減持華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF等多只寬基ETF，以華泰柏瑞滬深300ETF為例，截至1月21日的份額已低于2025年底中央?yún)R金的持有總量，證實了其減持行為。

這一動向釋放出重要的市場信號：一方面，中央?yún)R金的減持操作可能反映出其對當前A股市場短期估值或資金面的判斷，會對市場情緒形成直接影響，尤其是相關ETF成分股集中的金融、消費、科技等板塊，可能面臨階段性的資金承壓；另一方面，作為“國家隊”的標志性動作，其減持也可能引發(fā)市場對后續(xù)政策走向的猜測。

不過從長期來看，我覺得這一行為更可能是基于資金調配或市場化操作的階段性調整，對市場近期火熱的調控，而不是不看好市場后期，也更不是不看好A股的價值投資，我覺得我們不必過于擔心。

如果像上證50、滬深300以及中證1000等企業(yè)都不能被看好的話，市場就失去了價值投資的意義。

從板塊方面來看，今天表現(xiàn)最強的則是油氣開采以及服務相關概念，主要受到地緣風險推高油價以及國內油價上調的影響。

1、據(jù)上海證券報1月21日報道，伊朗局勢升溫推動國際油價大幅波動，地緣政治不確定性為油價提供持續(xù)景氣基礎。

2、國家發(fā)展改革委1月20日24時起上調國內汽、柴油價格每噸85元，為2026年成品油零售限價的首次上調。

還有一個板塊值得我們注意，商業(yè)航天經過調整之后，再次走強！

這一行情主要受三方面利好消息的驅動：一方面國內首個海上液體火箭發(fā)射回收試驗平臺正加緊建設，春節(jié)前后將開展國內首次液體火箭海上發(fā)射回收試驗；

其次，第二屆北京商業(yè)航天產業(yè)高質量發(fā)展推進會將于1月23-24日舉辦；

再者同時外媒報道馬斯克正推進SpaceX在今年7月前完成IPO的計劃。

此次商業(yè)航天板塊的異動，既體現(xiàn)了產業(yè)政策與技術突破帶來的基本面支撐，也反映了市場對“十五五”規(guī)劃中“加快建設航天強國”目標的積極預期，國內液體火箭回收技術的突破更是標志著商業(yè)航天產業(yè)向低成本、可復用的成熟階段邁進。

不過，SpaceX的IPO消息也帶有短期情緒催化屬性，投資者需區(qū)分板塊短期熱度與企業(yè)長期業(yè)績兌現(xiàn)能力，后續(xù)可重點關注相關技術驗證進展、產業(yè)推進會的政策落地，以及液體火箭商業(yè)化應用的實際突破。

除了這些板塊之外，從今天市場整體來看，除了保險板塊出現(xiàn)較為明顯調整之外，表現(xiàn)還是很不錯的，當然如果板塊中的個股在滬深300以及上證50的標的當中，表現(xiàn)并不是太好。

接下來讓我們一起關注一則市場消息！

深圳全面高效落實引耐心資本、大膽資本助力新質生產力發(fā)展！

深圳市地方金融管理局發(fā)布《深圳市關于保險業(yè)助力科技創(chuàng)新和產業(yè)發(fā)展的行動方案（2026-2028年）（公開征求意見稿）》，提出到2028年實現(xiàn)科技保險保費收入年均增速超15%、保險資金對科創(chuàng)領域投資規(guī)模超7000億元等目標，通過優(yōu)化保險資金運用機制、發(fā)展科技保險服務“20+8”產業(yè)集群、強化人工智能等重點領域風險保障、推動低空經濟保險發(fā)展等舉措，構建全生命周期的科創(chuàng)金融服務體系，助力深圳科技創(chuàng)新與產業(yè)升級。

該行動方案是深圳深化“科技+金融”融合的關鍵布局，既通過量化目標明確了保險業(yè)服務科創(chuàng)的核心方向，也針對人工智能、生物醫(yī)藥、低空經濟等前沿領域設計了精準的風險保障工具，能夠有效降低科創(chuàng)企業(yè)的研發(fā)風險，吸引長期資本流入；同時，方案推動保險機構與科創(chuàng)產業(yè)鏈深度綁定，不僅能提升保險業(yè)自身的服務能力與創(chuàng)新水平，也將為深圳建設全球領先的科技創(chuàng)新中心提供堅實的金融支撐。

市場走勢分析！

從市場的資金面來看，近期市場持續(xù)大幅流出，對市場的影響還是比較明顯的，特別是對滬深300以及上證50的減持，對大盤的影響比較明顯。

而大盤的走勢又會對整個市場有較為直接的影響，所以如果接下來市場的資金依然呈現(xiàn)持續(xù)流出的狀態(tài)，那么市場短期內想穩(wěn)定還是比較難的。

前期我們也說過，周三可能迎來布局機會，而周四會開始向上，今天開盤確實如此，可是如今從資金的角度來說，我們還是保持理性比較好一些，真正企穩(wěn)再說，資金大幅流出，對市場的影響太大了。

而唯一一個積極點在于融資開始流入了。

其次，從技術面來看，今天市場小幅放量十字星，這是市場走穩(wěn)的信號，連續(xù)出現(xiàn)縮量十字星的走勢。

再者，從政策面來看，當前市場要的是慢牛行情，并沒有說不讓漲，所以市場的下跌空間是有限的。

綜上所述，對于短期來說，我們除了關注技術面外，還要關注資金的流向，如果持續(xù)大幅流出，我們還是要保持理性。如果資金開始流入，我們再布局也不遲。

而對于市場的中長期來說，我們依然是慢牛行情，整體趨勢未變，作為中長期價值投資，繼續(xù)等待業(yè)績的釋放。

格雷厄姆曾說，投資是經過深入分析，在確保本金安全的前提下，收獲滿意的回報的活動。而嚴重威脅本金的兩大因素，一是杠桿，二是泡沫。更何況很多投資者在市場情緒高漲之時，往往兩者并用，舉著火把穿越炸藥庫，最終嚴重威脅到本金安全。

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