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26億難填千億窟窿西南王完美退場

2025年5月，重慶市第五中級人民法院的一紙裁定，讓掙扎兩年的金科股份暫時喘了口氣——破產(chǎn)重整計(jì)劃獲批，26.28億“救命錢”注入賬面。

但這26億，在1470億的總債務(wù)面前，不過是杯水車薪。

更諷刺的是，當(dāng)8400家債權(quán)人攥著縮水的債權(quán)憑證發(fā)愁時，創(chuàng)始人黃紅云早已帶著60億套現(xiàn)離場。

按照重整方案，100元債權(quán)只能兌換3.6元，股民從股價(jià)巔峰9.76元跌到1元左右，血本無歸。

這場“完美收割”里，“西南地產(chǎn)王”用26億粉飾太平，卻把爛攤子留給了市場。

泥瓦匠逆襲花園洋房之父

沒人能想到，這個如今甩鍋1470億債務(wù)的“資本玩家”，30年前還只是建筑工地上揮汗如雨的泥瓦匠。

1984年，黃紅云在重慶的建筑隊(duì)當(dāng)鐵匠，每天掄鐵錘敲鋼筋，月薪不足百元。

1993年揣著8000元積蓄創(chuàng)業(yè)，從接危房改造的小工程起步，帶著工人搬磚抹灰，硬生生攢下第一桶金。

1998年他蓋出金科花園，專挑城市邊緣的低價(jià)地皮，用“花園洋房”概念做高端小區(qū)，開盤就賣爆，一戰(zhàn)成名成了“花園洋房之父”。

2011年借殼ST東源上市，2020年銷售額沖至2000億，躋身中國企業(yè)500強(qiáng)，媒體追著喊他“西南地產(chǎn)王”。

那時的他，是工地上的工友、村里的親戚眼里“從泥瓦匠到千億老板”的真·逆襲偶像。

新能源私募套現(xiàn)騙局

可誰也想不到，這個靠蓋房子起家的“實(shí)干派”，心里早打起了資本的算盤。

2014年，黃紅云突然對外宣布金科要“轉(zhuǎn)型新能源”，又是搞鋰電池研發(fā)，又是投光伏項(xiàng)目，PPT里全是“綠色未來”“萬億市場”的詞兒。

消息一出，股價(jià)像坐了火箭，從2塊多一路飆到9.76元，市值沖到560億，股民追著喊“金科要變科技公司了”。

實(shí)際上，這場轉(zhuǎn)型從頭到尾就是場戲。

黃紅云早就跟私募大佬徐翔搭上線，一個吹概念拉股價(jià)，一個用資金托盤。

2015年4月股價(jià)剛到巔峰，黃紅云就帶著妻子陶虹遐、弟弟黃紅光、女兒黃斯詩，7天內(nèi)通過大宗交易瘋狂減持，光這一波就套現(xiàn)28億。

加上之前零星拋售，全家累計(jì)落袋60億。

好景不長，徐翔沒多久就因操縱股市被抓，黃紅云嚇得趕緊辭掉董事長，又跟妻子“和平離婚”，把名下股份轉(zhuǎn)到女兒和弟弟名下，自己成了“甩手掌柜”。

表面看是切割關(guān)系，實(shí)則把資產(chǎn)牢牢攥在手里，等著看風(fēng)暴過去。

高杠桿擴(kuò)張埋雷股權(quán)質(zhì)押豆腐渣工程雙打擊

套現(xiàn)的錢揣進(jìn)了自己腰包，黃紅云卻沒停下擴(kuò)張的腳步。

為了維持千億房企的架子，他玩起了高杠桿——2020年先質(zhì)押19.49%股份換錢，到2022年質(zhì)押率直接飆到72.81%，幾乎把手里的股權(quán)全押了出去，遠(yuǎn)超行業(yè)30%的安全線。

可2022年樓市突然遇冷，金科銷售額從2000億腰斬到550億，現(xiàn)金一下子斷了流。

2023年、2024年兩年虧超785億，賬面窟窿越捅越大。

更要命的是，“豆腐渣工程”的投訴接二連三：重慶某小區(qū)墻體開裂、漏水嚴(yán)重，業(yè)主拉橫幅維權(quán)；成都項(xiàng)目被曝偷工減料，鋼筋間距超標(biāo)。

負(fù)面新聞一曝光，購房者不敢買，銀行不敢貸，股價(jià)跟著跌。

券商一看質(zhì)押的股票不值錢了，強(qiáng)行平倉9000萬股，本就緊張的資金鏈徹底崩了。

破產(chǎn)重整債務(wù)甩鍋血本無歸

2024年，金科終于扛不住了，向法院申請破產(chǎn)重整。

1470億的債務(wù)像座大山壓下來，最后定了個“以股抵債”的方案——100塊錢的債權(quán)，只能兌換3塊6毛錢的股票。

8400家債權(quán)人手里的欠條瞬間縮水，不接受也沒辦法，畢竟公司賬上早就沒錢了。

股民更慘，股價(jià)從巔峰時的9塊7毛6一路跌到1塊左右，手里的股票幾乎成了廢紙，損失超過95%。

有人跑到金科總部拉橫幅，喊著“還我血汗錢”，可黃紅云早躲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)的。

雖說他因?yàn)椤吧嫦有畔⑴哆`法違規(guī)”被立案調(diào)查，但他早就把資產(chǎn)轉(zhuǎn)到家人名下，自己又沒在公司擔(dān)任職務(wù)，調(diào)查來調(diào)查去，也沒見有什么實(shí)質(zhì)約束。

黃紅云穩(wěn)坐大股東未來可期

隨著破產(chǎn)重整推進(jìn)，之前被質(zhì)押的股票逐步解除凍結(jié)，黃紅云手里的股份沒怎么動，還是金科第一大股東。

2025年7月，金科突然宣布要開發(fā)安徽烏衣老街文旅項(xiàng)目，想借著“城市更新”的風(fēng)口回歸，可市場早就不信了——畢竟“豆腐渣工程”的名聲還沒洗掉，誰還敢買它的房子？

黃紅云用60億套現(xiàn)完美離場，把1470億債務(wù)和爛攤子甩給8400家債權(quán)人和股民，自己卻穩(wěn)坐釣魚臺。

要是未來金科真靠新項(xiàng)目緩過來，這個“隱形大股東”說不定還能從里面再撈一筆。

房企高杠桿泡沫破了

從“花園洋房之父”到“資本玩家”，黃紅云用20年走完了從底層逆襲到資本收割的路。

2014年的新能源轉(zhuǎn)型是畫餅，2015年7天套現(xiàn)28億是收割，2024年1470億債務(wù)甩鍋是結(jié)局。

高杠桿擴(kuò)張撐大千億房企架子，72.81%股權(quán)質(zhì)押掏空公司，最后讓8400家債權(quán)人用100元兌3.6元的代價(jià)買單。

這不是個案，多少房企靠“高杠桿+資本運(yùn)作”吹泡沫，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給市場。

當(dāng)“奮斗神話”變成“割韭菜”的劇本，商業(yè)成功的底線，早就被欲望啃得只剩骨頭。