2026年3月15日，非洲大陸將失去它最大的電解鋁工廠。年產(chǎn)能58萬(wàn)噸的莫桑比克Mozal鋁廠宣布全面停產(chǎn)，這座工業(yè)巨獸的熄火并非源于設(shè)備老化或市場(chǎng)萎縮，而是一場(chǎng)持續(xù)六年的電價(jià)談判最終破裂。

莫桑比克政府堅(jiān)持將電價(jià)從每度0.05美元提高至0.12美元，而鋁廠的底線是0.08美元。0.04美元的差距，足以讓這座支撐著數(shù)千個(gè)家庭生計(jì)的工廠走向死亡。在資源國(guó)不再甘心做廉價(jià)能源提供者、跨國(guó)企業(yè)成本洼地逐漸消失，情況已然生變的當(dāng)下，中國(guó)的智慧方案能破局嗎？

資源詛咒的覺(jué)醒

莫桑比克的難題，是非洲資源國(guó)的共同困擾。這個(gè)國(guó)家水電資源豐富，卡博拉巴薩水電站裝機(jī)容量 2075 兆瓦，在非洲名列前茅。為了吸引外資搞工業(yè)，莫桑比克長(zhǎng)期低價(jià)賣(mài)電，每度 0.05 美元的價(jià)格，放在全球都是地板價(jià)，甚至比中國(guó)部分地區(qū)工業(yè)用電還便宜。

這種 “放水養(yǎng)魚(yú)” 的辦法短期見(jiàn)效。Mozal 鋁廠建成后，直接創(chuàng)造 1200 個(gè)崗位，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)就業(yè)超 5000 人，每年貢獻(xiàn)的稅收和外匯一度占全國(guó)總量的 5% 以上?？蓵r(shí)間一長(zhǎng)，矛盾就冒出來(lái)了。莫桑比克政府慢慢發(fā)現(xiàn)，本國(guó)最值錢(qián)的資源，正以遠(yuǎn)低于實(shí)際價(jià)值的價(jià)格被拿走。

電力生產(chǎn)不是零成本。水電站維護(hù)、輸電損耗、移民安置、環(huán)境修復(fù)，每一項(xiàng)都要花錢(qián)。更關(guān)鍵的是機(jī)會(huì)成本，同樣的電賣(mài)給南非或津巴布韋能賺更多，而鋁廠大部分利潤(rùn)都流進(jìn)了海外股東口袋，莫桑比克只是個(gè) “能源搬運(yùn)工”。

這種醒悟不是孤例。最近幾年，非洲和拉美國(guó)家的資源民族主義越來(lái)越明顯。智利提高銅礦特許權(quán)使用費(fèi)，印尼禁止鎳礦石原礦出口，贊比亞上調(diào)銅礦稅率，幾內(nèi)亞要求外資企業(yè)把 15% 收益用在社區(qū)建設(shè)。

這些國(guó)家都想擺脫 “資源詛咒”，明明握著豐富資源，卻一直窮得沒(méi)起色。莫桑比克漲電價(jià)，本質(zhì)就是爭(zhēng)資源的定價(jià)權(quán)和收益權(quán)。

從 0.05 美元漲到 0.12 美元，漲幅 140% 看著激進(jìn)，但南部非洲電力池的區(qū)域電價(jià)普遍在 0.08-0.15 美元之間，不算漫天要價(jià)。再加上全球通脹、設(shè)施老化、氣候變化導(dǎo)致的水文不穩(wěn)定，電力生產(chǎn)成本一直在漲。

這里要提醒一句，談判細(xì)節(jié)比表面復(fù)雜。鋁廠運(yùn)營(yíng)方南非礦業(yè)巨頭 South32 的底線是每千瓦時(shí) 6.4 美分，莫桑比克政府則表示 6.7 美分才夠覆蓋成本。雙方核心分歧比外界傳的小，卻偏偏談不攏。

這場(chǎng)博弈的殘酷之處在于，莫桑比克能斷電，鋁廠能撤資，談判僵住時(shí)，損失最大的從來(lái)不是跨國(guó)企業(yè)，而是靠工廠吃飯的當(dāng)?shù)毓と撕蜕鐓^(qū)，這也是資源國(guó)一直弱勢(shì)的關(guān)鍵。

電老虎的成本死線

要明白鋁廠為啥不讓步，得先搞懂電解鋁行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)。這個(gè)行業(yè)對(duì)電力的依賴(lài)超出想象，說(shuō)是 “電老虎” 毫不夸張。生產(chǎn)一噸原鋁要消耗 13000 到 15000 度電，差不多是普通家庭一年的用電量。電費(fèi)在總成本里占 30%-40%，是最大單項(xiàng)支出，比原材料氧化鋁成本還高。

這就意味著，電價(jià)稍微動(dòng)一動(dòng)，企業(yè)成本就會(huì)大幅波動(dòng)。從 0.05 美元漲到 0.12 美元，看似只漲 0.07 美元，但對(duì)年產(chǎn) 58 萬(wàn)噸的 Mozal 鋁廠來(lái)說(shuō)，每年電費(fèi)會(huì)從 3.8 億美元漲到 9.1 億美元，多花 5 億多美元，快趕上年?duì)I業(yè)收入的三分之一，足夠讓盈利企業(yè)瞬間虧損。

全球鋁價(jià)在 2021-2022 年有過(guò)短暫高位，最近幾年總體下行。2024 年倫敦金屬交易所鋁價(jià)在每噸 2200-2600 美元波動(dòng)，電解鋁企業(yè)利潤(rùn)空間本就不大。中國(guó)是全球最大鋁生產(chǎn)國(guó)，行業(yè)平均利潤(rùn)率也就 5%-8%，莫桑比克鋁廠技術(shù)落后、管理成本高，利潤(rùn)率可能更低。

鋁廠提出的 0.08 美元電價(jià)，是根據(jù)當(dāng)前鋁價(jià)和運(yùn)營(yíng)成本算出的臨界點(diǎn)，比原來(lái)高 60%，已是實(shí)質(zhì)性讓步。但和政府要的 0.12 美元比，還有 50% 差距，這直接決定企業(yè)生死，要么微利活下去，要么巨額虧損倒閉。

我們接著看全球競(jìng)爭(zhēng)格局，中國(guó)企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)讓 Mozal 鋁廠沒(méi)多余讓步空間。中國(guó)電解鋁產(chǎn)能占全球 57% 以上，山東魏橋等龍頭企業(yè)自建電廠，電力成本控制在每度 0.35-0.40 元人民幣，約 0.05-0.06 美元。

反觀歐洲、北美企業(yè)，因電價(jià)太高紛紛關(guān)停減產(chǎn)，2022-2023 年歐洲關(guān)停產(chǎn)能超 100 萬(wàn)噸，占當(dāng)?shù)乜偖a(chǎn)能三分之一。

鋁廠的股東構(gòu)成也決定了它必須追求利潤(rùn)最大化。Mozal 鋁廠由必和必拓持股 47.1%，三菱商事持股 25%，莫桑比克政府只占 4%?？鐕?guó)資本不會(huì)為了 “支持當(dāng)?shù)匕l(fā)展” 接受虧損，對(duì)必和必拓這樣的巨頭來(lái)說(shuō)，關(guān)停鋁廠比長(zhǎng)期虧損劃算多了。

六年拉鋸戰(zhàn)說(shuō)明，0.04 美元的差距不是技術(shù)問(wèn)題，而是立場(chǎng)沖突。莫桑比克想要資源溢價(jià)，鋁廠想要成本可控，兩個(gè)訴求沒(méi)法在同一價(jià)格區(qū)間滿(mǎn)足，談判必然破裂，工廠只能停擺。

多米諾骨牌的第一張

Mozal 鋁廠停產(chǎn)不是孤立事件，是全球電解鋁產(chǎn)業(yè)大洗牌的縮影，可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。58 萬(wàn)噸年產(chǎn)能雖只占全球 0.8%，但在供需緊平衡的鋁市場(chǎng)里，足以產(chǎn)生蝴蝶效應(yīng)。

全球鋁供應(yīng)正面臨壓力。歐洲能源危機(jī)導(dǎo)致的減產(chǎn)還在繼續(xù)，德國(guó)、法國(guó)、西班牙等國(guó)鋁廠因電價(jià)漲到 0.20-0.30 美元大量關(guān)停，挪威則面臨水電不足。根據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022-2024 年全球電解鋁減產(chǎn)超 300 萬(wàn)噸，歐洲占三分之一以上。

與此同時(shí)，需求卻在持續(xù)增長(zhǎng)。新能源汽車(chē)、光伏產(chǎn)業(yè)、航空航天對(duì)鋁的需求猛增，一輛電動(dòng)汽車(chē)用鋁量是傳統(tǒng)燃油車(chē)的 1.5 倍，光伏邊框幾乎全用鋁型材。全球鋁消費(fèi)量每年增長(zhǎng) 3%-4%，2024 年總消費(fèi)量已超 7000 萬(wàn)噸。

這種供減需增的情況，已讓鋁價(jià)從 2020 年低點(diǎn)反彈超 50%。雖然近期回調(diào)，但市場(chǎng)普遍預(yù)期中長(zhǎng)期會(huì)保持高位，Mozal 鋁廠停產(chǎn)會(huì)進(jìn)一步收緊供應(yīng)，2026 年可能引發(fā)新一輪漲價(jià)。

更需要警惕的是示范效應(yīng)。如果莫桑比克成功讓鋁廠接受更高電價(jià)，其他資源國(guó)肯定會(huì)跟著學(xué)。幾內(nèi)亞有全球最大鋁土礦儲(chǔ)量，當(dāng)?shù)卣蜂N(xiāo)采礦權(quán)的政策已讓中資企業(yè)陷入困境，2025 年 5 月 AXIS 礦區(qū)停產(chǎn)消息一出，氧化鋁期貨當(dāng)晚就大漲。

印尼、巴西、印度等國(guó)可能重新考慮能源定價(jià)，一旦電價(jià)普遍上漲，全球電解鋁行業(yè)會(huì)面臨成本危機(jī)。

中國(guó)作為全球最大鋁生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)，肯定會(huì)受影響。全球鋁價(jià)上漲會(huì)傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)，推高相關(guān)產(chǎn)品成本。中國(guó)企業(yè)海外鋁產(chǎn)業(yè)投資也會(huì)面臨更多不確定性，比如中國(guó)電建在印尼的氧化鋁產(chǎn)能，要面對(duì)資源國(guó)收益要求和歐盟碳關(guān)稅壓力；中摩合作的零碳鋁產(chǎn)業(yè)園，也要應(yīng)對(duì)當(dāng)?shù)啬茉闯杀竞驼咦兓?/p>

從全球產(chǎn)業(yè)鏈安全來(lái)看，電解鋁行業(yè)的脆弱性暴露無(wú)遺。過(guò)去跨國(guó)企業(yè)習(xí)慣找能源洼地，把高耗能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到低價(jià)電國(guó)家，這種模式在地緣政治緊張、資源民族主義抬頭時(shí)，供應(yīng)鏈就會(huì)亂套。歐洲能源危機(jī)、莫桑比克電價(jià)糾紛等事件，都指向同一個(gè)趨勢(shì)，全球化紅利在減少，產(chǎn)業(yè)鏈本地化、區(qū)域化成了新方向。

對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，啟示很明確。得鞏固國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新降低電力消耗，推廣清潔能源煉鋁。海外投資時(shí)，不能只盯低成本，還要評(píng)估長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)，和資源國(guó)建立更公平的合作模式。

舊秩序終結(jié)與新規(guī)則探索

Mozal 鋁廠停產(chǎn)，標(biāo)志著跨國(guó)資本主導(dǎo)、資源國(guó)被動(dòng)接受的舊產(chǎn)業(yè)秩序正在瓦解。這場(chǎng)圍繞電價(jià)的六年拉鋸戰(zhàn)，本質(zhì)是全球產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分配的深層博弈。莫桑比克不愿再當(dāng)廉價(jià)能源輸出者，鋁廠堅(jiān)持成本優(yōu)先，雙方都在為自己的 “公平” 斗爭(zhēng)，卻誰(shuí)也說(shuō)服不了誰(shuí)。

未來(lái)的產(chǎn)業(yè)合作，得建立在新基礎(chǔ)上。單純靠低成本吸引投資的模式已走不通，資源國(guó)需要通過(guò)參股、技術(shù)合作等方式參與價(jià)值創(chuàng)造?？鐕?guó)企業(yè)也得明白，資源國(guó)的訴求不是無(wú)理取鬧，而是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求。

中國(guó)在這個(gè)過(guò)程中有著獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。作為最大制造業(yè)國(guó)家和能源消費(fèi)國(guó)，中國(guó)既理解資源國(guó)的訴求，也清楚產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)成本的要求。中國(guó)企業(yè)海外投資常采取 “資源換基建”“產(chǎn)業(yè)園區(qū)” 等多元模式，不是簡(jiǎn)單資源掠奪。

舉個(gè)實(shí)際例子，中摩合作的零碳鋁產(chǎn)業(yè)園，配套太陽(yáng)能、風(fēng)電和綠氫項(xiàng)目，既滿(mǎn)足當(dāng)?shù)匕l(fā)展需求，又能規(guī)避碳關(guān)稅，這種理念或許能給全球產(chǎn)業(yè)合作提供新參考。

技術(shù)進(jìn)步可能帶來(lái)部分解決方案。更高效的電解鋁技術(shù)、可再生能源應(yīng)用、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，都能緩解成本壓力和資源矛盾。中國(guó)已經(jīng)在推廣 “綠色鋁”，要是這種技術(shù)能輸出到非洲，可能為雙方合作開(kāi)辟新空間。

話(huà)說(shuō)回來(lái)，技術(shù)和模式創(chuàng)新也沒(méi)法根本消除利益分歧。未來(lái)，資源國(guó)和跨國(guó)企業(yè)的博弈會(huì)更頻繁，抱著舊殖民思維的企業(yè)遲早會(huì)遇困境，愿意真誠(chéng)合作、共享收益的企業(yè)才能站穩(wěn)腳跟。