各位A股老鐵，周末的市場消息面直接拉滿！證監(jiān)會、交易所齊齊出手，一邊給公募基金立新規(guī)綁上“緊箍咒”，一邊掄起罰單重錘違規(guī)者，從私募到個人操縱股價，再到妖股炒作，監(jiān)管零容忍的態(tài)度直接拉滿。而當下的市場更有意思，中小盤漲得熱火朝天創(chuàng)了新高，藍籌股卻跌出了九連跌的極端走勢，ETF資金大筆流出，下周的A股到底該怎么看？今天就跟大家掰開揉碎了聊，核心就看兩個關(guān)鍵點，看完你心里就有數(shù)了！
先說說這次最重磅的公募基金業(yè)績比較基準新規(guī)，這可是直接關(guān)乎8億基民的大事，更是A股中長期資金的關(guān)鍵變量！過去咱們買基金，是不是總遇到這種糟心事兒：明明買的是消費主題基金，結(jié)果基金經(jīng)理偷偷去追新能源、AI的熱點，風格漂移比變臉還快；業(yè)績基準看著挺美好，實際收益卻慘不忍睹，基金經(jīng)理不管賺不賺，管理費照拿，旱澇保收。這次新規(guī)直接一刀砍向這些行業(yè)沉疴，把業(yè)績基準做成真真正正的“錨”和“尺”，不僅要精準匹配基金投資方向，還直接跟基金經(jīng)理薪酬考核深度綁定，風格漂移、瞎追熱點，績效薪酬直接砍，甚至還建了基準庫、給了過渡期讓行業(yè)整改 。
這事兒對A股的影響，可不是表面的行業(yè)規(guī)范那么簡單！要知道公募基金現(xiàn)在是A股的重要機構(gòu)資金，規(guī)模還在持續(xù)走高，過去基金經(jīng)理為了沖短期排名，追漲殺跌、高換手操作，反而給市場添了不少波動?，F(xiàn)在新規(guī)把他們的利益和長期業(yè)績綁定，逼著他們回歸價值投資，不再搞短期投機，這意味著未來會有更多穩(wěn)定的中長期資金入市，A股的資金結(jié)構(gòu)會越來越優(yōu)，市場的韌性和穩(wěn)定性只會越來越強。而且這波操作直接加速公募行業(yè)分化，那些有清晰投資風格、能做長期業(yè)績的頭部公司會越來越吃香，而那些渾水摸魚、只會追熱點的小公司，遲早會被市場淘汰。對咱們普通投資者來說，以后選基金終于有了靠譜的尺子，不用再開“基金盲盒”，這才是真正的投資者保護！
再看監(jiān)管的這波罰單，真的是一個比一個狠，直接把A股的合規(guī)底線焊死！私募瑞豐達被罰沒超4100萬，實控人終身禁入，涉案線索還移送公安，這是私募領(lǐng)域的史上最重罰單；自然人余韓操縱博士眼鏡股價，5年時間賺了5個億，結(jié)果被證監(jiān)會罰沒超10億，直接把違法所得吐出來還得翻倍罰，市場禁入安排上；還有鋒龍股份十八連板的妖股炒作，深交所直接出手暫停異常交易賬戶，還通報了326起異常交易行為，專治各種妖股炒作的歪風邪氣。
可能有人覺得，罰單只是罰了違規(guī)者，跟普通投資者沒關(guān)系，這就大錯特錯了！A股這些年的亂象，不管是私募的違規(guī)募資、侵占挪用，還是個人的股價操縱，亦或是妖股的惡意炒作，最后吃虧的永遠是咱們中小投資者。你想啊，股價被人為操縱，你追高進去就是接盤；妖股炒作脫離基本面，最后一地雞毛還是散戶買單。現(xiàn)在監(jiān)管層構(gòu)建起“行政+自律+刑事”的立體追責體系，大幅提高違法成本，精準追責到個人，就是在凈化市場生態(tài)，把這些害群之馬清出去。當市場的公平交易秩序被維護，中小投資者的信心才會真正起來，而信心，正是A股走牛的核心底氣！這波操作下來，私募行業(yè)也會加速出清，合規(guī)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)私募會迎來更好的發(fā)展環(huán)境，A股的機構(gòu)投資者隊伍會越來越純粹，這對市場來說，是實打?qū)嵉睦谩?br/>聊完監(jiān)管，再說說當下的市場現(xiàn)狀，這分化真的是讓人看不懂！本周的A股，指數(shù)看著不溫不火，但賺錢效應(yīng)一點不差，除了周二普跌，其余時間上漲家數(shù)都超三千家，中證500、中證1000、中證2000這些中小盤指數(shù)直接創(chuàng)了新高，走得比首周還強勢。但另一邊，上證50、滬深300的藍籌股卻跌出了極端走勢，上證50更是九連跌，創(chuàng)業(yè)板也跟著跌，大盤股和中小盤股走出了完全相反的行情，這到底是為啥？
其實核心原因還是資金的蹺蹺板效應(yīng)，加上市場的風格輪動。當下年報業(yè)績預(yù)告密集披露，業(yè)績浪成為市場核心主線，那些業(yè)績超預(yù)期的中小盤公司被資金扎堆追捧，而藍籌股這邊，暫時還沒有明顯的業(yè)績催化，加上部分資金從寬基ETF流出，導(dǎo)致藍籌股承壓。但大家千萬別對藍籌股失去信心，要知道上證50、滬深300里的公司，都是A股最優(yōu)質(zhì)的藍籌，是中國經(jīng)濟的壓艙石，也是價值投資的核心標的，如果這些公司一直跌，A股的價值投資就無從談起?，F(xiàn)在上證50已經(jīng)回踩到60日均線支撐，離120日均線也不遠了，短期的調(diào)整更多是釋放恐慌情緒，機構(gòu)也借著這個機會吸籌，藍籌股的估值已經(jīng)到了相對低位，隨時可能迎來企穩(wěn)反彈。
再看資金面，這是下周需要重點關(guān)注的第一個信號！過去四個交易日，股票ETF資金流出超2500億元，還是主流寬基ETF，融資資金也是進進出出糾結(jié)得很。資金是市場的血液，ETF的大幅流出，說明部分機構(gòu)資金暫時選擇觀望，但這并不是壞事，短期的資金流出反而會釋放市場的調(diào)整壓力。下周關(guān)鍵就看，這筆資金會不會從流出轉(zhuǎn)向流入，如果資金面回暖，市場的上行動力就有了；如果還是持續(xù)流出，那市場大概率還是震蕩磨底。
技術(shù)面和外圍市場也得提一嘴，本周市場上漲但成交量縮量，周線來看下周大概率是小幅震蕩，而日線走出了健康的圓弧形態(tài)，量能還小幅放大，說明市場的短期趨勢還是偏強的。外圍市場這邊，美股分化，道指跌納指微漲，英特爾暴跌但AI科技股逆勢上漲，白銀還創(chuàng)了歷史新高，全球避險情緒升溫，不過美聯(lián)儲降息預(yù)期延后，全球流動性寬松的節(jié)奏慢了下來，這對A股的成長股估值會有一點壓力，但國內(nèi)的市場節(jié)奏還是由內(nèi)生動力主導(dǎo)，尤其是年報業(yè)績浪的主線，會成為市場的核心支撐。
綜合來看，下周的A股，大概率還是走先抑后揚的走勢，上半周不用太擔心，市場的震蕩調(diào)整更多是蓄勢，而下半周的關(guān)鍵，就看兩個核心信號：第一，藍籌股能否真正企穩(wěn)反彈，上證50、滬深300能不能止住跌勢，形成和中小盤的共振；第二，資金面能否回暖，ETF的流出能否收窄甚至轉(zhuǎn)向流入，融資資金能否形成持續(xù)的凈流入。如果這兩個信號都能落地，那么A股下周大概率會走出反彈行情，甚至向新高發(fā)起沖擊；如果這兩個信號落空，那市場大概率還是震蕩磨底，需要耐心等待機會。
最后想跟大家說，A股的慢牛格局從來沒有變過，短期的分化和波動，都是市場前進過程中的小插曲。不管是中小盤的業(yè)績浪，還是藍籌股的估值修復(fù)，最終的核心還是回歸價值投資。那些脫離基本面的炒作，終究會被市場拋棄，而那些業(yè)績扎實、估值合理的公司，遲早會走出屬于自己的行情?，F(xiàn)在的市場，不用被短期的漲跌牽著鼻子走，保持耐心，聚焦業(yè)績，選對方向，比什么都重要。