2026年1月24日，倫敦黃金價(jià)格漲到每盎司4983.95美元，上海金交所的T+D合約也到了1115.5元一克，銀行賣的投資金條超過(guò)1127元一克，周大福的金飾標(biāo)價(jià)達(dá)到1542元一克，這些數(shù)字讓人驚訝，不少人馬上跑去金店排隊(duì)，還有人在手機(jī)上不斷查看K線圖，手發(fā)抖卻不敢點(diǎn)買入，于是大家心里都在琢磨這波上漲到底是機(jī)會(huì)還是風(fēng)險(xiǎn)。

這次金價(jià)上漲，不是炒起來(lái)的，而是三股實(shí)際力量在推動(dòng)，第一是地緣局勢(shì)緊張，大家擔(dān)心亂局，就把錢換成黃金，尤其主權(quán)基金和有錢人買入很穩(wěn)，第二是美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行都暗示要降息，存款利息越來(lái)越低，黃金雖然不生利息，但至少不會(huì)貶值，相對(duì)顯得劃算，第三是各國(guó)央行也在增持，中國(guó)、波蘭、印度連續(xù)六個(gè)月凈買入，連謝清海這種經(jīng)驗(yàn)豐富的人把四分之一資產(chǎn)轉(zhuǎn)為黃金，收益確實(shí)不錯(cuò)，但他那種方法普通人照搬容易出問(wèn)題。

還有個(gè)容易被忘記的原因，就是人們太相信黃金保值這種說(shuō)法，小時(shí)候看長(zhǎng)輩在箱底放金鐲子，現(xiàn)在刷短視頻總聽(tīng)到有人說(shuō)三年能翻倍，心里一熱，就像過(guò)去搶大米那樣，先買了再說(shuō)，可黃金畢竟不是大米，它管不了吃飯的事，只能給人一點(diǎn)心理安慰。

買黃金的方法有好幾種，差別比你想象的要大得多，銀行賣的金條比如工行如意金，每克1129元，溢價(jià)只有3%到5%，成本最接近國(guó)際價(jià)格，適合存放三五年，當(dāng)作通脹的緩沖工具，黃金ETF現(xiàn)在的規(guī)模超過(guò)千億，杭州一位沈女士在一月份投入60萬(wàn)元，一個(gè)月就賺了40萬(wàn)，但第二天也可能跌掉15%，需要有證券賬戶，還得承受得住心跳加速的風(fēng)險(xiǎn)，招商銀行的那些“點(diǎn)金”理財(cái)，表面上掛鉤金價(jià)，實(shí)際上是保本型的結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，年化收益才1%多一點(diǎn)，適合退休的大爺大媽們，本金有存款保險(xiǎn)作為保障。

金飾真的不能當(dāng)作投資品，周大福這類首飾每克1542元里有400多是設(shè)計(jì)費(fèi)、品牌費(fèi)和店鋪人工成本，買回來(lái)想賣掉的話，回收價(jià)要打九折甚至八五折，一算賬虧得比炒股還快，統(tǒng)計(jì)顯示這種買賣七成以上都是虧的。

現(xiàn)在很多人投資黃金容易掉進(jìn)幾個(gè)坑，追高是第一個(gè)問(wèn)題，金價(jià)已經(jīng)漲到歷史最高點(diǎn)，短期很可能回調(diào)，不如把錢分成幾批慢慢買，別一次性全押進(jìn)去，亂加杠桿是第二個(gè)問(wèn)題，有些平臺(tái)提供十倍杠桿的倫敦金交易，聽(tīng)起來(lái)很誘人，但這些平臺(tái)沒(méi)有正規(guī)牌照，國(guó)內(nèi)根本不允許做，一旦市場(chǎng)波動(dòng)大，賬戶可能瞬間爆倉(cāng)，配置過(guò)多是第三個(gè)問(wèn)題，如果黃金占了總資產(chǎn)的百分之二十以上，等于把所有錢都放在一個(gè)地方，萬(wàn)一金價(jià)下跌，其他投資也補(bǔ)不上這個(gè)窟窿，忽略手續(xù)費(fèi)是第四個(gè)問(wèn)題，Au(T+D)本身費(fèi)用低，但有些平臺(tái)會(huì)暗中收取點(diǎn)差和傭金，加起來(lái)超過(guò)百分之三，一年下來(lái)可能白忙活。

最近有人悄悄調(diào)整了投資策略，不再只買黃金，而是搭配國(guó)債一起配置，國(guó)債能賺利息，黃金可以抗風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)穩(wěn)妥一個(gè)靈活，就像搭了個(gè)小雙保險(xiǎn)，這個(gè)想法不算新鮮，但很實(shí)用。

金價(jià)漲過(guò)4980美元后，市場(chǎng)就進(jìn)入一種自我催眠的狀態(tài)，大家越漲越怕錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)，越怕就越急著買入，機(jī)構(gòu)卻趁機(jī)調(diào)整倉(cāng)位，數(shù)據(jù)顯示單月漲幅超過(guò)10%，過(guò)去三個(gè)月里出現(xiàn)回調(diào)的可能性有68%，很多散戶一開(kāi)始興奮地盯著行情，后來(lái)變成定時(shí)查看，最后干脆關(guān)掉交易軟件，真正能拿住持倉(cāng)的，不是技術(shù)分析最厲害的人，而是提前做好計(jì)劃、按時(shí)執(zhí)行、不隨意改變主意的人。