紅星資本局1月24日消息，貴州茅臺（600519.SH）推出的生肖酒開啟了第二個輪回。

紅星資本局注意到，2026年“馬茅”經(jīng)典版的定價低于2025年的“蛇茅”，其市場溢價也不如“蛇茅”初上市時的表現(xiàn)。1月24日，“馬茅”的市場價報2250元/瓶，此前“蛇茅”的市場價曾高達3800元/瓶。

在二手交易平臺上，有人放棄了生肖酒的溢價空間，選擇收取固定的代購費，提供代搶購“馬茅”的服務(wù)。

“馬茅”市場溢價不如“蛇茅”

1月6日，貴州茅臺酒丙午馬年（下稱“馬茅”）經(jīng)典版、珍享版、禮盒裝3款產(chǎn)品正式在i茅臺App開售，定價分別為1899元/瓶、2499元/瓶、3789元/兩瓶（單價約1895元）。

截圖自i茅臺App

1月24日，紅星資本局致電多家茅臺自營店、專賣店，接電話的工作人員均表示，目前，線下門店沒有“馬茅”可以供應(yīng)，如消費者需要，可以在i茅臺平臺購買。當天11時，紅星資本局進入i茅臺App查看，發(fā)現(xiàn)3款“馬茅”均為售罄狀態(tài)。

據(jù)i茅臺App介紹，“馬茅”每天9時開售。其中經(jīng)典版和禮盒裝每人每日限購6件，而珍享版每人每日限購4件。

公開資料顯示，2014年，貴州茅臺推出了甲午馬年生肖酒，開啟“生肖茅臺”系列。從2014年到2025年，該系列已完成一個輪回，今年開啟的是第二個輪回。

紅星資本局注意到，今年“馬茅”經(jīng)典版的官方定價低于去年的“蛇茅”，其市場溢價也不如“蛇茅”初上市時的表現(xiàn)。

據(jù)媒體報道，“蛇茅”定價為2499元/瓶，2025年1月，“蛇茅”的市場價曾觸達過3800元/瓶。這也意味著“蛇茅”當初的市場溢價率曾高達52%。

而據(jù)第三方“今日酒價”數(shù)據(jù)顯示，1月24日，“馬茅”經(jīng)典版的市場價為2250元/瓶，市場溢價率約為18%，低于“蛇茅”當初的溢價。

消費者求購經(jīng)典版，稱只能接受“微溢價”

白酒市場的行情和消費者的心理都正在發(fā)生變化。

有消費者在某二手交易平臺上求購“馬茅”經(jīng)典版，自用，但只能接受“微溢價”。

該消費者向紅星資本局表示，他感覺i茅臺App已經(jīng)在放量，“馬茅”比之前好搶，1月24日，他已經(jīng)購買到一瓶“馬茅”經(jīng)典版。

酒業(yè)分析師肖竹青告訴紅星資本局，與往年相比，“馬茅”的炒作熱度有所下降，市場正在形成共識：新款“馬茅”已很難重現(xiàn)昔日生肖酒動輒溢價數(shù)倍的“財富神話”。

肖竹青認為，一方面，是因為貴州茅臺近年來持續(xù)加大直銷、放量抑價，黃牛套利空間被大幅擠壓，且市場購買力隨消費大環(huán)境變化回落；另一方面，消費者對茅臺生肖酒的投資和收藏觀念逐漸回歸理性，不再盲目跟風炒作。

紅星資本局還發(fā)現(xiàn)，有人放棄生肖酒的溢價空間，轉(zhuǎn)而收取固定的代購費。

在某二手交易平臺上，有人表示，其能幫忙在i茅臺App代搶購相關(guān)產(chǎn)品，擁有多次代搶購成功經(jīng)驗，使用的是顧客個人賬號，搶到后由顧客個人付款。

該商家告訴紅星資本局，代搶購一瓶“馬茅”經(jīng)典版，收費為80元，但其未解釋為什么不自己搶購“馬茅”從而尋求更大的利潤。

肖竹青向紅星資本局表示，當前生肖酒市場回歸理性。白酒價格整體易跌難漲、流動性下降，除最早期的“羊茅”“馬茅”因極度稀缺仍具保值功能外，近三年發(fā)行的生肖酒已逐漸脫離投資品和金融屬性范疇，文化及禮品屬性將逐漸占主導。

紅星新聞記者 楊佩雯

編輯 陶玥陽 審核 任志江