中國航天科技集團有限公司（以下簡稱 “航天科技集團”）實際控股多家上市公司，這些公司多為集團各研究院或核心單位的資本與產(chǎn)業(yè)化平臺，覆蓋衛(wèi)星研制、航天電子、衛(wèi)星通信、航天動力、新材料、無人機等多個領域。有國家戰(zhàn)略高度加持，承擔國家重大航天工程（如載人航天、探月、北斗、星網(wǎng)工程），擁有技術 + 資源 + 資質三重護城河，在衛(wèi)星研制、航天電子、通信運營、無人機等領域形成高壁壘、強穩(wěn)定的業(yè)務格局。

一、A 股上市公司

1.中國衛(wèi)星（600118）：擁有完整的衛(wèi)星研制與應用全鏈條能力，技術壁壘高，是 “千帆星座” 核心供應商。承擔國家重大航天工程配套任務，是航天五院唯一上市平臺，小衛(wèi)星制造市占率超 60%，整星制造市場份額 35%-40%，技術壟斷 + 國家項目 + 商業(yè)航天雙輪驅動的獨特競爭優(yōu)勢明顯。

未來受益于商業(yè)航天與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，低軌衛(wèi)星星座建設加速，衛(wèi)星應用場景持續(xù)拓展，在遙感、導航、通信等領域增長潛力大。

2.航天電子（600879） ：產(chǎn)品覆蓋航天電子設備（測控通信、集成電路、慣性導航等）、無人系統(tǒng)、物聯(lián)網(wǎng)芯片等航天全產(chǎn)業(yè)鏈，為衛(wèi)星、火箭、飛船等提供核心電子配套，是航天電子信息系統(tǒng)與無人裝備龍頭。掌握低軌衛(wèi)星天線、火箭制導控制等稀缺技術，技術與客戶壁壘顯著。是航天九院核心上市平臺，北斗 / 探月工程主力供應商。

未來商業(yè)航天對精準制導和通信技術需求迫切，北斗應用持續(xù)深化，無人系統(tǒng)與物聯(lián)網(wǎng)市場擴容，公司在相關領域具備持續(xù)增長能力。

3.中國衛(wèi)通（601698）：擁有中星、亞太系列通信衛(wèi)星資源，是國內唯一擁有自主可控通信廣播衛(wèi)星資源的基礎電信運營企業(yè)。手握稀缺的衛(wèi)星軌道和頻率資源，保障應急通信和偏遠地區(qū)覆蓋，業(yè)務護城河極深（資源壟斷 + 政策剛需 + 長期增長三重保障）。

未來隨著天地一體化信息網(wǎng)絡建設推進，衛(wèi)星通信在航空、航海、應急、物聯(lián)網(wǎng)等領域應用廣泛，市場空間廣闊。

4.航天彩虹（002389） ：航天十一院核心平臺，彩虹無人機龍頭。主要從事彩虹無人機系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，軍貿(mào)與民用多場景覆蓋（如偵察、測繪、農(nóng)林植保等），應用廣泛，市場空間大。

未來隨著低空經(jīng)濟政策放開，無人機在民用領域應用場景持續(xù)拓展，軍貿(mào)需求穩(wěn)定，公司有望實現(xiàn)軍民市場雙增長。

5.航天動力（600343） ：業(yè)務涵蓋特種泵閥、流體控制設備、氫能裝備、宇航產(chǎn)品加工等。在航天流體裝備與動力系統(tǒng)領域技術領先，可適配可重復使用火箭需求，技術壁壘高。是航天六院唯一上市平臺。

未來可重復使用火箭是航天產(chǎn)業(yè)降本增效關鍵方向，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速，公司技術儲備契合產(chǎn)業(yè)趨勢，增長潛力大。

6.航天工程（603698） ：航天一院核心上市平臺，是航天動力系統(tǒng)工程化配套核心企業(yè)。提供航天爐技術及相關裝備與服務，在煤氣化領域技術領先，工程總包能力強，客戶資源優(yōu)質。

未來隨著煤化工產(chǎn)業(yè)升級，環(huán)保要求提高，航天爐技術需求增長，同時公司拓展氫能等新領域，發(fā)展前景良好。

7.樂凱膠片（600135） ：航天新材料與影像材料核心供應商，在影像材料、高性能膜材料領域技術積累深厚，光伏 / 鋰電用膜材料業(yè)務具備較強市場競爭力。是中國樂凱集團核心上市平臺，航天技術民用轉化重要載體。

未來隨著新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，光伏 / 鋰電用膜材料需求增長，影像材料向高端化、差異化發(fā)展，公司發(fā)展前景向好。

8.航天軟件（688562） ：業(yè)務涵蓋航天工業(yè)軟件與信息化服務，包括航天專用軟件、智慧城市與物聯(lián)網(wǎng)相關軟件研發(fā)與銷售，客戶資源穩(wěn)定，技術壁壘高。是北京神舟航天軟件技術有限公司核心上市平臺。

未來隨著國產(chǎn)化替代加速，航天工業(yè)軟件需求增長，同時公司拓展民用信息化市場，具備較大增長空間。

9.航天智裝（300455） ：智能測控與軌道交通配套核心標的，為航天工程提供火工品（如火箭點火器、起爆器等）。承擔長征系列火箭和神舟飛船 97% 的火工品研制生產(chǎn)任務，技術實力雄厚，客戶資源優(yōu)質。

未來隨著航天任務持續(xù)增加，軌交、能源等領域對智能測控設備需求增長，公司業(yè)務拓展空間大。

10.中天火箭（003009） ：在小型固體火箭領域處于國內領先地位，人工增雨火箭彈在全國多省份應用，無人機用小型發(fā)動機性能達到國際先進水平。

未來人工影響天氣市場需求穩(wěn)定，光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動碳碳復合材料需求增長，小型固體火箭在商業(yè)航天領域應用前景廣闊。

11.航天智造（300446） ：源自航天科技集團七院，擁有600余項專利，十余項國際領先技術，如精密涂布、微膠囊制備。將航天火工、模具技術轉化為汽車輕量化、智能化部件，實現(xiàn)技術快速轉化。

未來借航天技術背景和軍民融合能力，在汽車零部件、油氣裝備和高性能材料領域優(yōu)勢突出，未來增長潛力廣闊。

12.航天機電（600151） ：國內較早布局光伏電站的企業(yè)之一，汽車熱系統(tǒng)技術成熟，航天復合材料業(yè)務具備技術優(yōu)勢。是航天八院核心上市平臺，航天技術向民用領域延伸典范。

未來隨著雙碳戰(zhàn)略推動光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，汽車熱系統(tǒng)需求穩(wěn)定，航天復合材料在航空航天、新能源等領域應用廣泛，公司具備多元增長潛力。

二、港股上市公司

1.中國航天萬源（01185.HK） ：依托航天科技集團技術實力，在風電、儲能領域具備技術與品牌優(yōu)勢，客戶資源廣泛，是航天科技集團在新能源領域的重要上市平臺。

未來雙碳戰(zhàn)略推動風電、儲能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，公司有望在新能源領域實現(xiàn)持續(xù)增長。

2.航天控股（00031.HK）：業(yè)務覆蓋科技工業(yè)產(chǎn)品制造、航天服務業(yè)及新材料研發(fā)，依托中國航天科技集團的資源，在政策驅動的航天領域具備獨特優(yōu)勢。

未來有望在衛(wèi)星通信、太空經(jīng)濟等新興領域增長，提升盈利能力和估值空間。

3.亞太衛(wèi)星（01045.HK）：背靠中國航天科技集團，手握稀缺的軌道頻譜資源，提供衛(wèi)星轉發(fā)器租賃、衛(wèi)星廣播及電信服務。

未來有望借助國家政策支持與行業(yè)整合，釋放“高軌+低軌”協(xié)同價值。

中國航天科技集團旗下上市公司憑借央企背景、技術壁壘、資源壟斷和政策支持，具備顯著的市場穩(wěn)定價值。其中，中國衛(wèi)通、中國衛(wèi)星作為航天通信與衛(wèi)星制造領域的絕對龍頭，穩(wěn)定價值最高；航天電子、航天彩虹等公司在細分領域形成獨特優(yōu)勢，增長潛力大；航天動力、樂凱膠片等公司通過民用轉型，拓展了業(yè)務邊界，降低了單一依賴。