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估值400億、手握奔馳設(shè)計(jì)與吉利技術(shù)雙buff的smart，曾是年輕人追捧的“個(gè)性大玩具”，如今卻陷入銷(xiāo)量泥潭。

新能源賽道開(kāi)年零售量環(huán)比暴跌67%，smart狂降數(shù)萬(wàn)仍難挽頹勢(shì)，千輛限量版滯銷(xiāo)26天，連年銷(xiāo)量下滑不止。

那么，這座被兩大車(chē)企托舉的巨頭，為何突然失去了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力？

400億估值下的銷(xiāo)量寒冬

2026年新能源車(chē)市的開(kāi)年寒意，比以往任何一年都來(lái)得更猛烈些。

受新能源購(gòu)置稅從“免征”轉(zhuǎn)為“減半”政策切換、消費(fèi)需求提前透支等多重因素影響。

1月前11天，國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)零售量?jī)H錄得11.7萬(wàn)輛，環(huán)比暴跌67%，同比也下滑38%，賽道競(jìng)爭(zhēng)正式進(jìn)入“淘汰賽決賽圈”，中小品牌加速出局，即便是有巨頭背書(shū)的品牌也難逃沖擊。

而估值400億的smart，在這場(chǎng)行業(yè)寒冬中更顯狼狽，銷(xiāo)量頹勢(shì)已持續(xù)兩年有余，降價(jià)自救的手段也逐漸失效，品牌影響力不斷萎縮。

回顧其銷(xiāo)量軌跡，下滑趨勢(shì)早已顯現(xiàn)，2023年，憑借首款純電車(chē)型精靈1號(hào)的熱度，smart國(guó)內(nèi)零售銷(xiāo)量達(dá)42292輛，彼時(shí)市場(chǎng)對(duì)這個(gè)奔馳與吉利聯(lián)姻后的品牌充滿期待，認(rèn)為其能憑借“豪華設(shè)計(jì)+親民技術(shù)”的組合開(kāi)辟新賽道。

可到了2024年，即便smart大力加碼營(yíng)銷(xiāo)投入、拓展銷(xiāo)售渠道，還推出了精靈3號(hào)新車(chē)，全年上險(xiǎn)量仍驟降至33280輛，同比下滑21.3%，增速戛然而止。

為挽救銷(xiāo)量，smart打破了此前“不打價(jià)格戰(zhàn)”的宣言，對(duì)精靈3號(hào)進(jìn)行大幅降價(jià)，起售價(jià)狂降4.5萬(wàn)至16.49萬(wàn)，試圖以低價(jià)換量挽回市場(chǎng)。

2025年，smart更是將銷(xiāo)量目標(biāo)定在12萬(wàn)輛，彰顯破局決心，后因市場(chǎng)預(yù)判失誤被迫下調(diào)至8萬(wàn)輛，可全年零售量預(yù)估僅30799輛，頹勢(shì)持續(xù)加劇，與目標(biāo)差距懸殊。

2026開(kāi)年，smart寄希望于馬年開(kāi)運(yùn)版車(chē)型沖量，推出1000輛限量款，在普通版基礎(chǔ)上降價(jià)1.5萬(wàn)，將價(jià)格下探至14萬(wàn)以下。

可即便誠(chéng)意拉滿，這款車(chē)型上線26天仍未售罄，與同類(lèi)品牌限量版“一經(jīng)推出即秒光”的盛況形成鮮明反差，直接暴露了品牌市場(chǎng)認(rèn)可度的嚴(yán)重下滑。

運(yùn)營(yíng)失策與基因稀釋的雙重反噬

smart的銷(xiāo)量崩塌，絕非偶然，而是內(nèi)部運(yùn)營(yíng)失誤與品牌基因稀釋的集中爆發(fā)。開(kāi)運(yùn)版的滯銷(xiāo)，就直接戳中了運(yùn)營(yíng)短板。

2026年新能源購(gòu)置稅從“免征”轉(zhuǎn)為“減半”，這一政策節(jié)點(diǎn)本是車(chē)企沖量的關(guān)鍵契機(jī)，多數(shù)品牌提前調(diào)整車(chē)型目錄、推出補(bǔ)貼兜底方案，對(duì)沖政策影響。

而smart卻因操作失誤，未將開(kāi)運(yùn)版納入購(gòu)置稅減免目錄，導(dǎo)致消費(fèi)者需額外繳納1.2萬(wàn)元購(gòu)置稅，原本1.5萬(wàn)的優(yōu)惠瞬間縮水至3000元，形成“看似優(yōu)惠卻不劃算”的認(rèn)知落差。

就連4S店工作人員也坦言，普通版性價(jià)比更突出。這種低級(jí)運(yùn)營(yíng)失誤，不僅錯(cuò)失開(kāi)年紅利，更消耗了消費(fèi)者信任。

更深層的危機(jī)，在于品牌核心基因的丟失與定位模糊。smart本是微型雙門(mén)車(chē)的鼻祖，以“極致小巧、個(gè)性通勤”立足，憑借獨(dú)特調(diào)性成為年輕人的“潮流符號(hào)”。

可電動(dòng)化轉(zhuǎn)型后，品牌卻走上“尺寸膨脹”的彎路：從精靈1號(hào)到3號(hào)、5號(hào)，車(chē)型尺寸逐年遞增，即將推出的精靈6號(hào)甚至比奔馳C級(jí)更大，與“小巧便捷”的核心理念背道而馳。

市場(chǎng)用腳投票，2024-2025年，精靈1號(hào)始終貢獻(xiàn)近70%的銷(xiāo)量，更大尺寸的新品不僅未能拉動(dòng)增長(zhǎng)，反而分散資源、拖累整體業(yè)績(jī)。

同時(shí)，奔馳設(shè)計(jì)加持讓其定價(jià)偏高，吉利的技術(shù)優(yōu)勢(shì)又未轉(zhuǎn)化為性價(jià)比競(jìng)爭(zhēng)力，最終陷入“高不成低不就”的尷尬，比性價(jià)比拼不過(guò)同級(jí)車(chē)型，比豪華感又不及傳統(tǒng)豪華品牌，精準(zhǔn)流失了核心消費(fèi)群體。

同行擠壓下的生存困境

在smart自我迷失的同時(shí)，微型電動(dòng)車(chē)賽道的競(jìng)爭(zhēng)早已白熱化，同行的精準(zhǔn)布局進(jìn)一步擠壓了其生存空間。

當(dāng)前年輕人對(duì)微型電動(dòng)車(chē)的需求，早已從“單純個(gè)性”轉(zhuǎn)向“個(gè)性與性價(jià)比兼顧”，拒絕為品牌溢價(jià)買(mǎi)單，這一趨勢(shì)讓smart的短板暴露無(wú)遺。

蔚來(lái)螢火蟲(chóng)精準(zhǔn)踩中10-15萬(wàn)性價(jià)比賽道，以親民價(jià)格和實(shí)用配置突圍，2025年連續(xù)4個(gè)月銷(xiāo)量超5500輛，成為現(xiàn)象級(jí)黑馬，收割了大量年輕消費(fèi)者。

MINI則堅(jiān)守品牌調(diào)性，深耕高端市場(chǎng)，2025年全球銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)25%，對(duì)歐出口表現(xiàn)遠(yuǎn)超smart（2025年1-10月smart對(duì)歐出口僅1.2萬(wàn)輛）。

更值得警惕的是，smart在渠道策略上的嚴(yán)重錯(cuò)位，2025年其國(guó)內(nèi)門(mén)店數(shù)量激增43%至294家，全球門(mén)店達(dá)688家，擴(kuò)張速度迅猛。

可與之對(duì)應(yīng)的是，全年店均銷(xiāo)量?jī)H百余輛，擴(kuò)張與銷(xiāo)量增速嚴(yán)重失衡，不僅造成門(mén)店運(yùn)營(yíng)成本高企、資源浪費(fèi)，還難以通過(guò)規(guī)模效應(yīng)降低整車(chē)成本，進(jìn)一步削弱性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。

反觀競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，螢火蟲(chóng)聚焦高效渠道布局，優(yōu)先覆蓋核心消費(fèi)市場(chǎng)，MINI深耕品牌體驗(yàn)店，強(qiáng)化調(diào)性認(rèn)知，均實(shí)現(xiàn)渠道與銷(xiāo)量的正向循環(huán)。

smart的被動(dòng)，本質(zhì)是在“性價(jià)比”與“豪華感”之間搖擺不定，最終被精準(zhǔn)定位的同行兩面夾擊。

400億巨頭的翻身機(jī)會(huì)在哪？

2026年被視為新能源車(chē)企淘汰賽的決賽年，對(duì)smart而言，這既是生死考驗(yàn)，也是破局契機(jī)。

品牌計(jì)劃推出精靈2號(hào)（雙座經(jīng)典小車(chē)）和6號(hào)（豪華掀背轎車(chē)），試圖兼顧經(jīng)典基因與主流市場(chǎng)，奔馳與吉利對(duì)其仍抱有信心，但破局之路需精準(zhǔn)糾偏，而非盲目加碼。

結(jié)合賽道趨勢(shì)與自身短板，smart的翻身需做好三重調(diào)整，其一，重拾核心基因，精靈2號(hào)需精準(zhǔn)對(duì)標(biāo)經(jīng)典微型車(chē)，聚焦城市通勤場(chǎng)景，打造差異化個(gè)性優(yōu)勢(shì)，避免重蹈尺寸膨脹的覆轍，重新激活核心年輕消費(fèi)群體。

其二，優(yōu)化運(yùn)營(yíng)與協(xié)同效率。既要規(guī)避購(gòu)置稅這類(lèi)低級(jí)失誤，建立更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼邞?yīng)對(duì)機(jī)制。

也要打通奔馳設(shè)計(jì)與吉利技術(shù)的協(xié)同壁壘，將吉利的成本控制能力與奔馳的設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)深度融合，把技術(shù)紅利轉(zhuǎn)化為性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，擺脫“高不成低不就”的定位困境。

其三，收縮低效渠道。聚焦核心消費(fèi)市場(chǎng)，關(guān)停低效門(mén)店，集中資源提升店均銷(xiāo)量，通過(guò)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)盈利閉環(huán)，而非靠盲目擴(kuò)張掩蓋銷(xiāo)量短板。

新能源賽道的競(jìng)爭(zhēng)，早已不是“品牌背書(shū)”的比拼，而是產(chǎn)品力、運(yùn)營(yíng)效率與市場(chǎng)洞察力的綜合較量。

smart的衰退，為所有小眾品牌敲響警鐘：堅(jiān)守核心基因、精準(zhǔn)對(duì)接消費(fèi)需求，才是穿越周期的關(guān)鍵。

若能快速糾偏，400億巨頭仍有翻身可能，若繼續(xù)迷失，即便有兩大車(chē)企托舉，也難抵市場(chǎng)的淘汰浪潮。