文丨郭小興編輯丨杜海

來源丨新商悟

（本文約為900字）

曾經(jīng)依靠房地產(chǎn)貸款快速擴(kuò)張的鄭州銀行，如今正為當(dāng)年的激進(jìn)策略付出沉重代價。71.82億元的涉房訴訟金額、高達(dá)9.75%的房地產(chǎn)貸款不良率，沉重地拖慢了這家區(qū)域性銀行的發(fā)展步伐。

2018年，國家對房地產(chǎn)調(diào)控明顯加碼后，鄭州銀行卻逆勢大幅增加房地產(chǎn)貸款投放，當(dāng)年房地產(chǎn)貸款猛增81.14%。這種逆周期操作，直接導(dǎo)致了后續(xù)的風(fēng)險。

風(fēng)險暴露速度驚人，房地產(chǎn)業(yè)不良率從2020年的1.25%，急劇攀升至2025年上半年的9.75%。

正經(jīng)社分析師注意到，涉房不良的連鎖反應(yīng)是全方位的：資產(chǎn)減值損失常年遠(yuǎn)超凈利潤，嚴(yán)重侵蝕利潤；為充實資本應(yīng)對風(fēng)險，連續(xù)多年停止分紅；核心一級資本充足率長期在監(jiān)管紅線邊緣徘徊。

2021年起，鄭州銀行開始艱難轉(zhuǎn)型，試圖擺脫對房地產(chǎn)的過度依賴。新任管理層確立了 “商貿(mào)物流銀行、中小企業(yè)金融服務(wù)專家、精品市民銀行”三大特色定位，戰(zhàn)略重心明顯轉(zhuǎn)移。

結(jié)果也是肉眼可見的，2022年度報告顯示，鄭州銀行房地產(chǎn)貸款出現(xiàn)2016年以來的首次負(fù)增長。

不過，正經(jīng)社分析師綜合各方面因素判斷，鄭州銀行要徹底出清涉房陣痛，仍需數(shù)年時間。

這主要基于以下現(xiàn)實：

1、不良資產(chǎn)處置是漫長過程。盡管已采取多種手段，但存量涉房不良貸款余額依然龐大，且清收難度極大。新增不良可能還會持續(xù)產(chǎn)生，因為部分逾期貸款尚未計入不良，而房地產(chǎn)市場的調(diào)整期可能比預(yù)期更長。

2、新業(yè)務(wù)成長需要時間。科創(chuàng)、普惠、零售等新增長點雖增速較快，但短期內(nèi)難以完全彌補房地產(chǎn)貸款收縮留下的缺口。零售轉(zhuǎn)型也并非一帆風(fēng)順，個人貸款占比近年還有所下降。

3、盈利與資本補充承壓。凈息差收窄是全行業(yè)挑戰(zhàn)，鄭州銀行的凈息差已處于較低水平。利潤增長乏力限制了內(nèi)源性資本補充能力，而資本充足率水平制約著信貸擴(kuò)張空間。

4、未來2-3年將是關(guān)鍵期。如果宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定，房地產(chǎn)市場逐步企穩(wěn)，鄭州銀行轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略執(zhí)行到位，那么涉房不良率有望從高位繼續(xù)趨勢性下降，對利潤的侵蝕將逐步減輕。但若外部環(huán)境出現(xiàn)波折，或內(nèi)部轉(zhuǎn)型不及預(yù)期，陣痛期將會延長。【《新商悟》出品】

CEO·首席研究員|曹甲清·責(zé)編|唐衛(wèi)平·編輯|杜?！ぐ龠M(jìn)·編務(wù)|安安·校對|然然

聲明：文中觀點僅供參考，勿作投資建議。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎

喜歡文章的朋友請關(guān)注新商悟，我們將對企業(yè)家言行、商業(yè)動向和產(chǎn)品能力進(jìn)行持續(xù)關(guān)注

轉(zhuǎn)載新商悟任一原創(chuàng)文章，均須獲得授權(quán)并完整保留文首和文尾的版權(quán)信息，否則視為侵權(quán)