第一部分：財報透視 在轉(zhuǎn)型陣痛中筑牢增長根基

過去的2025年，中國汽車行業(yè)身處電動化深化與市場競爭加劇的雙重變革，江淮汽車以戰(zhàn)略定力穿越周期，交出了一份 “減虧企穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化” 的年度答卷。根據(jù)業(yè)績預(yù)告與財報數(shù)據(jù)，2025年全年江淮汽車歸母凈利潤減虧超1億元，第四季度江淮汽車歸屬于母公司凈利潤環(huán)比減虧約4億元，經(jīng)營壓力持續(xù)緩解，核心業(yè)務(wù)盈利能力逐步修復(fù)。

值得關(guān)注的是，業(yè)績短期承壓主要受兩大外部因素影響：一是國際形勢復(fù)雜導(dǎo)致出口業(yè)務(wù)階段性下滑，二是聯(lián)營企業(yè)大眾安徽經(jīng)營虧損帶來10.8億元投資收益拖累，剔除上述因素后，公司核心經(jīng)營基本面已呈現(xiàn)明確改善信號。

第二部分：戰(zhàn)略破局 尊界引領(lǐng)高端化實(shí)現(xiàn)歷史性突圍

2025年最亮眼的突破，莫過于江淮汽車與華為深度協(xié)同打造的超高端品牌 “尊界” 的橫空出世。作為集團(tuán) “頭號工程”，尊界不僅是一款產(chǎn)品的成功，更是江淮汽車系統(tǒng)性向上的戰(zhàn)略支點(diǎn)，徹底改寫了外界對其 “商強(qiáng)乘弱” 的固有認(rèn)知。

核心產(chǎn)品尊界S800創(chuàng)造了中國百萬級豪華電動車的“現(xiàn)象級”表現(xiàn)：自2025年5月30日上市以來，175天大定訂單突破1.8萬臺，2025年12月16日，尊界S800第10000臺整車在尊界超級工廠正式下線并向用戶交付，當(dāng)月尊界S800交付超4000臺，連續(xù)三個月登頂70萬元以上超豪華轎車市場榜首，銷量超越保時捷帕拉梅拉與寶馬7系（參數(shù)丨圖片）同區(qū)間之和，成功打破傳統(tǒng)豪華品牌壟斷。用戶口碑同樣亮眼，其NPS（凈推薦值）得分超85分，遠(yuǎn)超豪華品牌平均水平，交付滿意度達(dá)98.8%，印證了產(chǎn)品力與品牌價值的雙重突破。

這背后是體系能力的全面升級，江淮汽車與華為聯(lián)合組建超5000人的專項(xiàng)研發(fā)團(tuán)隊，將智能科技深度融入產(chǎn)品全周期；打造的尊界超級工廠，基于華為iDME工業(yè)數(shù)據(jù)模型驅(qū)動引擎，每秒采集30萬條數(shù)據(jù)，焊裝與涂裝環(huán)節(jié)達(dá)到行業(yè)數(shù)字孿生水平，獲評 “國家級智能制造標(biāo)桿企業(yè)”，成為唯一獲此殊榮的整車企業(yè)。35億元定增項(xiàng)目的順利落地，更為年產(chǎn)20萬輛中高端智能純電動乘用車項(xiàng)目提供了充足資金保障，為尊界品牌后續(xù)產(chǎn)品矩陣擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。

第三部分：技術(shù)深耕 研發(fā)驅(qū)動構(gòu)建全品類產(chǎn)品競爭力

堅持長期主義的研發(fā)投入，是江淮汽車轉(zhuǎn)型的核心底氣。2025年1-9月，公司研發(fā)投入超33億元，同比增長24%，研發(fā)投入占銷售收入比重達(dá)9.3%，并計劃未來持續(xù)將收入的8% 左右投入核心領(lǐng)域，以高強(qiáng)度投入筑牢技術(shù)護(hù)城河。

技術(shù)創(chuàng)新多點(diǎn)開花——自主研發(fā)的“H-Power 悍行超級電混架構(gòu)”成功落地，打造出全球首款千扭電混皮卡悍途PHEV，系統(tǒng)綜合扭矩達(dá)1000N?m，純電續(xù)航100公里、綜合續(xù)航超1000公里，打破傳統(tǒng)皮卡邊界；純電領(lǐng)域推出悍途EV榮耀版，搭載寧德時代 88kWh 電池，CLTC續(xù)航超500公里，鞏固了新能源皮卡市場領(lǐng)先地位。乘用車領(lǐng)域，DEFINE系列概念車斬獲德國紅點(diǎn)設(shè)計大獎，全球設(shè)計話語權(quán)持續(xù)提升；商用車領(lǐng)域，新能源輕卡ES9、“星鏈1號” 技術(shù)品牌及坤鵬ET9等新品密集推出，更以單筆千臺交付物流頭部企業(yè)，開創(chuàng) “車企+物流”協(xié)同新模式。

開放合作加速技術(shù)迭代，江淮汽車構(gòu)建了多元化生態(tài)合作網(wǎng)絡(luò)——與華為的合作覆蓋智能汽車解決方案、數(shù)字能源及企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型全維度；與寧德時代從電池供應(yīng)深化至換電生態(tài)共建、滑板底盤聯(lián)合開發(fā)；與清華大學(xué)、中國科大等頂尖學(xué)府共建研發(fā)平臺，推動新材料、新技術(shù)快速落地，使尊界S800成為“專利密集型產(chǎn)品”的代表。

第四部分： 全球布局 從“走出去”到“融進(jìn)去”的堅實(shí)邁進(jìn)

面對國際市場競爭加劇的挑戰(zhàn)，江淮汽車全球化戰(zhàn)略并未放緩，而是向“深度本地化”轉(zhuǎn)型，全年穩(wěn)居中國汽車出口企業(yè)前十行列，蟬聯(lián)BrandZ中國全球化品牌50強(qiáng)，并入選 “中國出海品牌100強(qiáng)”。

區(qū)域布局持續(xù)深化——在澳大利亞墨爾本實(shí)現(xiàn)T9 PHEV全球首發(fā)，向發(fā)達(dá)市場發(fā)起高端試水；在烏茲別克斯坦合資建廠，成為深度參與“一帶一路”本地化生產(chǎn)的典范；瑞風(fēng)RF8批量出口拉美，彰顯全球化體系能力的持續(xù)輸出。隨著新能源產(chǎn)品矩陣的完善，悍途新能源等車型將逐步進(jìn)入海外市場，為出口業(yè)務(wù)注入新的增長動力，推動全球化布局從“規(guī)模擴(kuò)張”向“價值提升”轉(zhuǎn)型。

第五部分：總結(jié)與展望 系統(tǒng)性向上 邁向高質(zhì)量發(fā)展新征程

2025年，是江淮汽車戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的“蓄力之年”，更是系統(tǒng)性向上的“破局之年”。財報數(shù)據(jù)背后，是公司在戰(zhàn)略、組織、技術(shù)、生態(tài)、品牌五大維度的深刻變革；2026年，江淮汽車將乘勢而上，尊界品牌將持續(xù)豐富高端產(chǎn)品矩陣；研發(fā)投入將聚焦高階智能駕駛、智能座艙、智能底盤等前沿領(lǐng)域，推動技術(shù)首發(fā)應(yīng)用；智能制造將深化數(shù)字孿生與質(zhì)量體系優(yōu)化，打造高質(zhì)量交付標(biāo)桿；全球化布局將聚焦新能源產(chǎn)品出海，實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)提質(zhì)增效。

站在新的起點(diǎn)，江淮汽車已完成從“規(guī)模導(dǎo)向”到“價值導(dǎo)向”的深刻轉(zhuǎn)型，在產(chǎn)業(yè)變革的浪潮中，正以系統(tǒng)性“向上”的堅定步伐，書寫中國汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新篇章。