近日，北京法巴天星財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“法巴天星財(cái)險(xiǎn)”）的開(kāi)業(yè)引起了行業(yè)高度關(guān)注，不僅是因?yàn)槠湔Q生所體現(xiàn)的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放的意義，還因?yàn)槠湮磥?lái)明晰的業(yè)務(wù)方向：

“開(kāi)業(yè)后，公司將聚焦發(fā)展前景廣闊且與股東業(yè)務(wù)協(xié)同緊密的新能源汽車保險(xiǎn)領(lǐng)域，圍繞新能源汽車生態(tài)深耕專屬車險(xiǎn)產(chǎn)品，并將持續(xù)優(yōu)化理賠流程，切實(shí)提升新能源汽車車主的服務(wù)體驗(yàn)?！?/strong>

新能源車險(xiǎn)，是當(dāng)下保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的一大熱點(diǎn)，亦是監(jiān)管鼓勵(lì)發(fā)展的重要方向。

然而，在發(fā)展過(guò)程中，新能源車險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)總讓財(cái)險(xiǎn)公司“愛(ài)之切、怕之甚”?！案叱鲭U(xiǎn)、高賠付、高成本”的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題依然存在，可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)的困局仍待解決，新能源車險(xiǎn)的平衡性仍在探索中。

好在當(dāng)下已有部分財(cái)險(xiǎn)公司找到了屬于自己的新能源車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)之道，并取得了不錯(cuò)的成績(jī)，其中既有頭部險(xiǎn)企，也有中小險(xiǎn)企，還有車企參與的財(cái)險(xiǎn)公司。作為新入局者，法巴天星財(cái)險(xiǎn)如何做出自己的特色，化解行業(yè)通病，值得期待。

前景廣但壓力大

作為未來(lái)財(cái)險(xiǎn)業(yè)的一個(gè)發(fā)力重點(diǎn)，新能源車險(xiǎn)因其發(fā)展前景廣闊而被寄予厚望，有業(yè)內(nèi)人士曾預(yù)測(cè)，新能源車險(xiǎn)將是未來(lái)車險(xiǎn)市場(chǎng)增量的主要來(lái)源。

不可否認(rèn)，隨著綠色經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)力，新能源汽車這類環(huán)保出行方式逐漸普及。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年新能源汽車的產(chǎn)銷規(guī)模突破1600萬(wàn)輛，達(dá)到1649萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)28.2%，新能源汽車的銷量占全年汽車銷量的47.9%。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2026年新能源汽車銷量將增長(zhǎng)15.2%至1900萬(wàn)輛。

新能源汽車銷量持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)新能源車險(xiǎn)需求大幅攀升。有數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，新能源商業(yè)車險(xiǎn)簽單保費(fèi)約為484.4億元、769.77億元、1177.3億元。金融監(jiān)管總局財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)監(jiān)管司（再保險(xiǎn)監(jiān)管司）司長(zhǎng)尹江鰲曾透露，2025年新能源車險(xiǎn)保費(fèi)（含交強(qiáng)險(xiǎn)）將達(dá)2000億元，同比增長(zhǎng)超30%。麥肯錫還預(yù)測(cè)，到2030年，新能源車險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模將突破4800億元，最高有望達(dá)到5000億元，在整體車險(xiǎn)市場(chǎng)中的占比將提升至42%—50%。

新能源車險(xiǎn)的發(fā)力，吸引了不少險(xiǎn)企入局。除法巴天星財(cái)險(xiǎn)外，至少有20家險(xiǎn)企重點(diǎn)布局這一領(lǐng)域。?

一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是，在承保面，險(xiǎn)企在新能源車險(xiǎn)方面卻很難實(shí)現(xiàn)承保盈利。數(shù)據(jù)顯示，2023年，新能源車險(xiǎn)承保虧損67億元，2024年繼續(xù)承保虧損57億元。這樣的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，也令很多中小險(xiǎn)企望而卻步。

分析背后的原因，主要包括出險(xiǎn)率高、維修價(jià)格貴、數(shù)據(jù)積累不足三方面的原因。例如，新能源汽車憑借低使用成本優(yōu)勢(shì)，成為營(yíng)運(yùn)類車輛的優(yōu)先選擇，網(wǎng)約車、營(yíng)運(yùn)車等高風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)景下造成出險(xiǎn)率高；新能源汽車的智能設(shè)備和配件局部損壞通常需要成套維修更換，增加了維修成本；再加上險(xiǎn)企缺乏新能源汽車的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，在定價(jià)或者風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)方面欠缺等。

雖然前景廣闊，但現(xiàn)實(shí)難堪，大部分險(xiǎn)企在新能源車險(xiǎn)方面仍有心無(wú)力。

三種盈利模式初現(xiàn)

2025年，可以說(shuō)是新能源車險(xiǎn)發(fā)展的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這一年，部分險(xiǎn)企新能源車險(xiǎn)已進(jìn)入盈利區(qū)間，既包括頭部險(xiǎn)企，也有專營(yíng)新能源車險(xiǎn)的中小險(xiǎn)企，還有車企控股下的險(xiǎn)企。同時(shí)，他們也代表了新能源車險(xiǎn)盈利的三種不同模式。

第一種是頭部險(xiǎn)企基于自身較強(qiáng)的數(shù)據(jù)積累、精細(xì)化定價(jià)能力和較完善的維修網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘，并實(shí)現(xiàn)了新能源車險(xiǎn)的承保盈利。

具體來(lái)看，中國(guó)太保在新能源車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)方面采取的策略，主要有兩個(gè)：一是跟主機(jī)廠強(qiáng)化全面合作，降低賠付成本；二是利用數(shù)據(jù)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)選擇。這些恰是太保產(chǎn)險(xiǎn)在新能源車險(xiǎn)盈利的關(guān)鍵。2025年上半年，太保產(chǎn)險(xiǎn)新能源車險(xiǎn)已進(jìn)入盈利階段。其中，家用車綜合成本率較為理想，但商用車仍超100%。

中國(guó)平安在2025年中期業(yè)績(jī)報(bào)告中也提到，公司目前已實(shí)現(xiàn)新能源車險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保盈利，且成本呈現(xiàn)持續(xù)優(yōu)化趨勢(shì)。平安產(chǎn)險(xiǎn)解釋，公司聚焦新能源風(fēng)險(xiǎn)減量服務(wù)，協(xié)同車企挖掘出險(xiǎn)場(chǎng)景、優(yōu)化車型設(shè)計(jì)，通過(guò)好車主平臺(tái)精準(zhǔn)推送安全指引與風(fēng)險(xiǎn)提示，提升經(jīng)營(yíng)能力和客戶服務(wù)能力。

除此之外，頭部險(xiǎn)企還在積極搶灘新能源車險(xiǎn)出海市場(chǎng)。例如，人保財(cái)險(xiǎn)在香港和泰國(guó)落地新能源車險(xiǎn)境外項(xiàng)目；平安產(chǎn)險(xiǎn)聯(lián)合吉利國(guó)際、吉利保險(xiǎn)事業(yè)部，共同探索構(gòu)建汽車出海金融保障新模式；太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)泰國(guó)市場(chǎng)新能源車險(xiǎn)多批次保單落地。

第二種是基于差異化競(jìng)爭(zhēng)與戰(zhàn)略創(chuàng)新，聚焦新能源車險(xiǎn)細(xì)分賽道，做專、做透。現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)恰是這一模式的代表。

據(jù)了解，2023年中，現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)確定了“致力于成為新型出行生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理專家”的發(fā)展愿景，同時(shí)致力于通過(guò)科技賦能、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，圍繞出行領(lǐng)域趨勢(shì)特點(diǎn)，深挖網(wǎng)約車、共享出行從業(yè)人員及其家庭多元化保險(xiǎn)保障需求。目前，現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)只做網(wǎng)約車，而網(wǎng)約車中90%以上都是新能源車。

為了降低該類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)在風(fēng)控方面做了大量工作，如不斷升級(jí)車險(xiǎn)定價(jià)模型。據(jù)悉，現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)定價(jià)模型已完成6次升級(jí)。最重要的是，現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)還推出了網(wǎng)約車合作直修模式，探索新能源車承保、服務(wù)方面的主導(dǎo)權(quán)。

現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)總裁張宗韜曾在中保新知舉辦的財(cái)險(xiǎn)業(yè)閉門會(huì)上透露，從新業(yè)務(wù)看，已實(shí)現(xiàn)承保盈利。

第三種是融入車企生態(tài)，形成產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，比亞迪財(cái)險(xiǎn)就是這一模式的代表。

作為比亞迪旗下的保險(xiǎn)公司，比亞迪財(cái)險(xiǎn)背靠的是比亞迪整個(gè)主機(jī)廠，這是其他險(xiǎn)企所不具備的先天優(yōu)勢(shì)。而比亞迪財(cái)險(xiǎn)的盈利邏輯，在很大程度上也依賴于車企背景帶來(lái)的資源整合能力。

數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，比亞迪財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入20.7億元，凈利潤(rùn)為1.05億元。截至2025年第三季度末，比亞迪財(cái)險(xiǎn)綜合成本率為101.49%，其中，綜合費(fèi)用率僅為5.44%，綜合賠付率為96.05%，手續(xù)費(fèi)和傭金為0。而且，比亞迪財(cái)險(xiǎn)的車險(xiǎn)簽單保費(fèi)全部來(lái)自直銷渠道。

這樣的數(shù)據(jù)背后，足以說(shuō)明比亞迪給予比亞迪財(cái)險(xiǎn)的支持。或許，正是因?yàn)楸葋喌系姆?wù)體系是自己保、自己修、自己賠，這使得比亞迪財(cái)險(xiǎn)的費(fèi)用率很低，也是比亞迪財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵。

新藍(lán)海的問(wèn)題與挑戰(zhàn)

作為保險(xiǎn)業(yè)的新入局者，法巴天星財(cái)險(xiǎn)明確表示，將聚焦與股東業(yè)務(wù)協(xié)同緊密的新能源汽車保險(xiǎn)領(lǐng)域。

從法巴天星財(cái)險(xiǎn)的股東看，包含法國(guó)巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)、四川銀米科技有限責(zé)任公司及大眾汽車金融服務(wù)海外股份公司。法巴天星財(cái)險(xiǎn)曾表示，三方股東分別在全球化保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)、智能科技創(chuàng)新及汽車金融服務(wù)領(lǐng)域擁有深厚積累，將共同助力法巴天星財(cái)險(xiǎn)通過(guò)多元化的保險(xiǎn)解決方案拓展對(duì)用戶的保障范圍，并在市場(chǎng)中快速構(gòu)建獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

這一模式與比亞迪財(cái)險(xiǎn)類似，也是法巴天星財(cái)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)所在。不過(guò)，新能源車險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)模式還處于探索中，這是整個(gè)行業(yè)，也包括法巴天星財(cái)險(xiǎn)需要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。

麥肯錫方面表示，未來(lái)3—5年，新能源車險(xiǎn)賠付率將持續(xù)優(yōu)化，行業(yè)也將進(jìn)入實(shí)現(xiàn)承保盈利的關(guān)鍵窗口期。但險(xiǎn)企仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，賠付率雖有向好跡象，卻仍處于高位，行業(yè)整體尚未擺脫承保虧損狀態(tài)。更關(guān)鍵的是，在主機(jī)廠主導(dǎo)的行業(yè)生態(tài)下，險(xiǎn)企往往因?yàn)槿狈诵募夹g(shù)數(shù)據(jù)和維修渠道控制權(quán)導(dǎo)致盈利空間受到制約。

此外，雖然越來(lái)越多的險(xiǎn)企開(kāi)始關(guān)注新能源汽車出海業(yè)務(wù)，但目前，新能源汽車相關(guān)保險(xiǎn)出海業(yè)務(wù)發(fā)展處在起步階段，面臨數(shù)據(jù)不足、定價(jià)困難等挑戰(zhàn)，險(xiǎn)企也在積極探索解決方案。

在定價(jià)方面，雖然監(jiān)管放寬了新能源車險(xiǎn)自主定價(jià)范圍，但部分新能源汽車的保險(xiǎn)價(jià)格與車輛使用性質(zhì)仍存在錯(cuò)配，而且，由于新能源汽車發(fā)展時(shí)間短、車型迭代快，保險(xiǎn)數(shù)據(jù)積累不足，基準(zhǔn)費(fèi)率存在偏差，導(dǎo)致部分車險(xiǎn)價(jià)格與車輛風(fēng)險(xiǎn)不匹配。這些問(wèn)題的存在仍是新能源車險(xiǎn)所面臨的挑戰(zhàn)。

不過(guò)，國(guó)信證券認(rèn)為，新能源車險(xiǎn)賽道正從初期粗放增長(zhǎng)邁向以科技與生態(tài)為核心的高質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)階段，盡管短期盈利承壓，但其長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間與戰(zhàn)略價(jià)值明確。麥肯錫也認(rèn)為，新能源車險(xiǎn)市場(chǎng)拐點(diǎn)已至，這是一次重塑車險(xiǎn)格局的戰(zhàn)略機(jī)遇，唯有以破竹之勢(shì)迅速行動(dòng)，方能在未來(lái)3—5年的黃金發(fā)展期中搶占先機(jī)。

如此來(lái)看，新能源車險(xiǎn)市場(chǎng)仍是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的新藍(lán)海，中小險(xiǎn)企如要在這方面尋求破局之道，既需要精準(zhǔn)定位，又需要科技賦能，還需要解決生態(tài)協(xié)同。