美聯(lián)儲“按兵不動”。

北京時間1月29日凌晨3點，美聯(lián)儲宣布，將聯(lián)邦基金利率區(qū)間維持在3.50%—3.75%不變，符合市場普遍預(yù)期。這是美聯(lián)儲自2025年9月起連續(xù)三次會議降息后首次暫停行動。美聯(lián)儲決議公布后，美元指數(shù)大幅拉升，日內(nèi)一度大漲超1%，美股三大指數(shù)波動不大。貴金屬全線大漲，現(xiàn)貨黃金大漲4.5%，站上5400美元/盎司；現(xiàn)貨白銀大漲4.2%，報116.6美元/盎司。

隨后，美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上的講話也釋放了諸多政策信號。他表示，如果看到“關(guān)稅通脹”觸頂后回落，將可以進一步放松政策，加息并非是任何人對下一步行動的基本假設(shè)。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，截至發(fā)稿，美聯(lián)儲到3月降息25個基點的概率為13.5%，維持利率不變的概率為86.5%；美聯(lián)儲到4月累計降息25個基點的概率為24.1%，維持利率不變的概率為74%，累計降息50個基點的概率為2.0%。

美聯(lián)儲宣布

美東時間1月28日，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)發(fā)布了最新的利率決議，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在3.50%—3.75%不變，符合市場預(yù)期。

在此之前，美聯(lián)儲已分別在連續(xù)三次會議（去年9月、10月和12月）上降息25個基點。

本次暫停降息的決策沒能得到全體FOMC投票委員的一致支持。FOMC聲明指出，在12名FOMC投票委員中，有兩人投出了反對票，分別是美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）和克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller），他們都傾向于降息25個基點。

美聯(lián)儲已連續(xù)五次FOMC會議都出現(xiàn)反對票，這凸顯美聯(lián)儲內(nèi)部分歧愈發(fā)嚴重。其中，米蘭自他去年7月任理事以來一直對利率決議投出反對票，沃勒則是首次投出反對票。

值得一提的是，本次聲明公布后，預(yù)測市場Polymarket網(wǎng)站顯示，押注沃勒獲得美聯(lián)儲主席提名的幾率略為增加，升至13%左右。

其實，市場對美聯(lián)儲暫停降息的決定已有充分預(yù)期，在議息會議前夕，芝商所的美聯(lián)儲觀察工具顯示，利率市場的交易員預(yù)計美聯(lián)儲暫停加息的概率超過97%。

在會后公布的決議聲明中，美聯(lián)儲上調(diào)對美國經(jīng)濟活動的評估，稱其以“穩(wěn)健”速度擴張。美聯(lián)儲表示，失業(yè)率出現(xiàn)一定穩(wěn)定跡象，但就業(yè)增長仍然低迷，通脹仍處于相對偏高的水平。美聯(lián)儲還刪除了前三份聲明中出現(xiàn)的關(guān)于就業(yè)下行風(fēng)險增加的表述。

聲明承認，當前經(jīng)濟前景存在高度不確定性，F(xiàn)OMC密切關(guān)注其“雙重使命”（就業(yè)與通脹）面臨的風(fēng)險。

在評估貨幣政策的適當立場時，F(xiàn)OMC將繼續(xù)監(jiān)測新增信息對經(jīng)濟前景的影響。如出現(xiàn)可能阻礙實現(xiàn)目標的風(fēng)險，委員會將準備在必要時調(diào)整貨幣政策立場。

號稱“美聯(lián)儲喉舌”、“新美聯(lián)儲通訊社”的華爾街日報記者Nick Timiraos表示，美聯(lián)儲在利率政策上進入了新的觀望期，暗示在進行三次有爭議的降息后，并不急于重啟降息。聯(lián)儲官員對何時可能恢復(fù)降息沒有給出明確說法。他們對會后聲明的改動相當小，保留了通常暗示未來可能采取進一步行動的措辭，未暗示會立即行動。

美聯(lián)儲決議公布后，美元指數(shù)持續(xù)走高，日內(nèi)漲幅一度擴大至1%，隨后漲幅有所收窄。

美股三大指數(shù)波動不大，截至收盤，道指漲0.02%，納指漲0.17%，標普500指數(shù)跌0.01%。存儲芯片概念股全線大漲，希捷科技大漲超19%，西部數(shù)據(jù)大漲超10%，閃迪大漲超9%，美光科技漲超6%。

鮑威爾重磅發(fā)聲

由于暫停降息已被市場充分定價，因此市場更為關(guān)注的是，美聯(lián)儲主席鮑威爾的最新講話。

在北京時間凌晨3點半召開的新聞發(fā)布會上，他表示，美國經(jīng)濟根基穩(wěn)固，在去年以穩(wěn)健的速度擴張，預(yù)計將在堅實基礎(chǔ)上進入2026年，失業(yè)率已出現(xiàn)一些企穩(wěn)跡象。

鮑威爾說道，如果看到關(guān)稅通脹觸頂后回落，將可以進一步放松貨幣政策，加息并非是任何人對下一步行動的基本假設(shè)。

對于美國經(jīng)濟前景，鮑威爾表示，現(xiàn)有指標顯示，經(jīng)濟活動仍在以穩(wěn)健速度擴張。消費者支出表現(xiàn)出韌性，企業(yè)固定資產(chǎn)投資持續(xù)增長。

在勞動力市場方面，鮑威爾認為，在經(jīng)歷了一段時間的逐步降溫后，就業(yè)狀況可能正在趨于穩(wěn)定。去年12月失業(yè)率為4.4%，近幾個月變化不大。就業(yè)增長依然偏低。

在談到美國通脹時，鮑威爾表示，目前通脹水平仍高于美聯(lián)儲2%的長期目標?；谙M者價格指數(shù)的估算顯示，截至12月的12個月內(nèi)，整體PCE價格指數(shù)上漲2.9%；剔除食品和能源后的核心PCE價格指數(shù)上漲4.3%。

他認為，這些偏高的讀數(shù)在很大程度上反映了商品部門通脹的上升，而這主要受到關(guān)稅影響的推動。

他在回答環(huán)節(jié)時補充稱，關(guān)稅很可能是一次性價格上漲，通脹超調(diào)的大部分來自關(guān)稅，而非需求，剔除關(guān)稅影響后的核心PCE略高于2%——這是一個健康的進展。

鮑威爾進一步表示，如果看到關(guān)稅通脹觸頂后回落，將表明美聯(lián)儲可以放松政策。預(yù)計關(guān)稅通脹將在2026年年中達到峰值。

在談到降息前景時，鮑威爾表示，若勞動力市場疲軟則需要降息，而勞動力市場強勁則無需降息，沒人預(yù)計下次會議會加息，加息并非任何人的基本假設(shè)。

當被問及需要什么條件才會再次降息時，鮑威爾沒有做出明確回答，他表示“會逐次會議做出決策并研判經(jīng)濟數(shù)據(jù)、事態(tài)變化及其他所有因素”。

當被問及在5月主席任期屆滿后是否決定繼續(xù)留在美聯(lián)儲理事會時，鮑威爾表示，目前尚未做出決定。被問及對繼任美聯(lián)儲主席的建議時，鮑威爾說道：“要遠離政治?！?/p>

鮑威爾表示，美聯(lián)儲獨立性的意義在于，避免由直接選舉產(chǎn)生的官員來掌控貨幣政策的制定過程，使美聯(lián)儲能夠更好地服務(wù)公眾。如果失去獨立性，將難以恢復(fù)信譽。

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鮑威爾：美聯(lián)儲當前沒有加息考量 建議新主席“遠離政治”

財聯(lián)社1月29日訊（編輯 趙昊）美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示，如果看到關(guān)稅通脹觸頂后回落，將可以放松政策。他還指出，沒人預(yù)計下次會議會加息。

日內(nèi)早些時候，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間繼續(xù)維持在3.5%至3.75%之間，此前該機構(gòu)已在2025下半年連續(xù)三次降息。

鮑威爾先以“下午好”問候開場，并表示美國經(jīng)濟根基穩(wěn)固，在去年以穩(wěn)健的速度擴張，失業(yè)率已出現(xiàn)一些企穩(wěn)跡象，他預(yù)計經(jīng)濟將在堅實基礎(chǔ)上進入2026年。

他說道，當前的政策立場是適當?shù)?/strong>，有助于在實現(xiàn)兩大目標方面取得進展。就業(yè)增長放緩反映了勞動力數(shù)量的下降，通脹仍略高于目標。

他還提到，消費者支出表現(xiàn)強勁，商業(yè)投資持續(xù)擴張，但住房行業(yè)活動疲軟。他認為，美國聯(lián)邦政府停擺很可能拖累了去年第四季度的經(jīng)濟增長，但將被逆轉(zhuǎn)。

鮑威爾說道，勞動力市場在逐漸走軟后可能正在趨于穩(wěn)定，上月核心PCE同比通脹率可能為3%——很大程度上由關(guān)稅商品價格推動，長期通脹預(yù)期仍與目標一致。

他在回答環(huán)節(jié)時補充稱，關(guān)稅很可能是一次性價格上漲，通脹超調(diào)的大部分來自關(guān)稅，而非需求，剔除關(guān)稅影響后的核心PCE略高于2%——這是一個健康的進展。

鮑威爾提到，如果看到關(guān)稅通脹觸頂后回落，將表明美聯(lián)儲可以放松政策。但他預(yù)計，關(guān)稅通脹將在2026年年中達到峰值。

他稱，政策利率處于對中性利率合理估計的范圍內(nèi)，處于可決定額外利率調(diào)整的幅度和時機的有利位置。他重申，政策并沒有預(yù)定路線，將逐次會議作出決定。

在問答環(huán)節(jié)中，鮑威爾稱美聯(lián)儲將關(guān)注目標變量，讓數(shù)據(jù)指明方向，“我們已做好充分準備，應(yīng)對兩大使命面臨的風(fēng)險。”

鮑威爾表示，當下地緣政治風(fēng)險主要圍繞能源和石油，但目前并未看到太多影響。他稱，美聯(lián)儲未從金價上漲中解讀出太多宏觀信息。

鮑威爾還表示，今天維持利率不變的決定得到了包括非票委在內(nèi)的廣泛支持，目前利率處于中性區(qū)間上端，可能略偏中性，或略偏緊縮。

鮑威爾說道，若勞動力市場疲軟則需要降息，而勞動力市場強勁則無需降息，沒人預(yù)計下次會議會加息，加息并非任何人的基本假設(shè)。

當被問及美聯(lián)儲是否已回應(yīng)美國司法部的傳票時，鮑威爾稱他不會就有關(guān)傳票的聲明作出進一步闡述，并表示不會評論有關(guān)美元匯率的話題。

鮑威爾還提到，他尚未決定美聯(lián)儲主席任期結(jié)束后的計劃。被問及對繼任美聯(lián)儲主席的建議時，鮑威爾說道：“要遠離政治?！?/p>

鮑威爾將于今年5月結(jié)束美聯(lián)儲主席任期，但他的美聯(lián)儲理事任期要到2028年才結(jié)束。

鮑威爾稱，美聯(lián)儲獨立性的意義在于，避免由直接選舉產(chǎn)生的官員來掌控貨幣政策的制定過程，使該行能夠更好地服務(wù)公眾。如果失去獨立性，將難以恢復(fù)信譽。

他還承認，當下的美國經(jīng)濟正受益于人工智能支出，但短期內(nèi)可能會看到一些工作崗位被取代，“最近大學(xué)畢業(yè)生的低就業(yè)率似乎與人工智能存在某種關(guān)聯(lián)?！?/p>

美聯(lián)儲維持利率不變， 現(xiàn)貨黃金站上5400美元

當?shù)貢r間周三，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在3.5%至3.75%之間，符合市場普遍預(yù)期。美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指漲0.02%，納指漲0.17%，標普500指數(shù)跌0.01%。存儲概念股走高，希捷科技漲超19%，西部數(shù)據(jù)漲超10%，閃迪漲超9%，美光科技漲超6%。熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數(shù)收漲0.32%，嗶哩嗶哩漲超3%，理想汽車漲超2%?，F(xiàn)貨黃金日內(nèi)漲幅擴大至4.2%，報5400美元/盎司，續(xù)創(chuàng)新高。