每經(jīng)記者：閆峰峰 每經(jīng)編輯：吳永久

雖然業(yè)績承壓，但東方雨虹股價近半年表現(xiàn)相對強勢，而近期更是出現(xiàn)加速上漲態(tài)勢。不過，東方雨虹實控人卻拋出減持計劃?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，東方雨虹在2023年、2024年連續(xù)兩年的第四季度凈利潤均出現(xiàn)變臉的情況。那么，公司在上述兩年的第四季度凈利潤變臉的具體原因是什么呢？有沒有可能在2025年第四季度出現(xiàn)類似的情況？

股價加速上漲后實控人擬最高減持3%公司股份

1月27日晚，東方雨虹發(fā)布控股股東減持計劃公告。持有東方雨虹48447.42萬股（占本公司總股本比例20.28%）的控股股東、實際控制人李衛(wèi)國先生計劃在公告披露之日起15個交易日后的3個月內(nèi)（自2026年2月26日至2026年5月25日），以大宗交易或集中競價交易方式減持公司股份不超過7166.08萬股（占本公司總股本比例不超過3%）。擬減持的原因為：主要用于履行員工持股計劃兜底承諾和償還質(zhì)押借款。

值得注意的是，近半年來東方雨虹的股價表現(xiàn)相對強勢，近日更是出現(xiàn)加速上漲態(tài)勢。東方雨虹股價從2025年6月低點9.34元（前復權(quán)）最高漲至今年1月23日的高點17.34元，期間最大漲幅為85.65%。而1月19日以來，東方雨虹的股價出現(xiàn)加速上漲態(tài)勢，公司股價在1月19日至1月23日5個交易日共上漲22.71%。而東方雨虹實控人的減持計劃，正是在這波加速上漲行情之后推出的。

與公司近半年股價強勢形成對比的是，公司的業(yè)績卻相對承壓。公司在2023年實現(xiàn)營業(yè)收入328.23億元，一度創(chuàng)出歷史新高。但公司在2023年實現(xiàn)凈利潤22.73億，雖然較2022年增長7.16%，但較2021年的凈利潤高點42.05億元下滑超45%。公司2024年實現(xiàn)營業(yè)收入280.56億元，同比下降14.52%；實現(xiàn)凈利潤1.08億元，同比下降95.24%。而2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入206.01億元，同比下降5.06%；實現(xiàn)凈利潤8.10億元，同比下降36.61%。

公司連續(xù)兩年第四季度凈利潤變臉，資產(chǎn)減值損失項目變化明顯

相對于公司全年業(yè)績的變化情況，更引人關(guān)注的是，東方雨虹在2023年和2024年這兩年的第四季度凈利潤表現(xiàn)出大幅變臉。如2023年第一季度至第三季度，公司分別實現(xiàn)凈利潤3.86億元、9.49億元、10.19億元，分別同比增長21.53%、46.15%、48.05%。但2023年第四季度公司凈利潤為虧損8016.82萬元，同比下降117.18%。

2024年第一季度至第三季度，公司分別實現(xiàn)凈利潤3.48億元、5.96億元、3.34億元，分別同比下降9.81%、37.23%、67.23%。而2024年第四季度，公司凈利潤突然變臉為虧損11.69億元，同比下降1358.30%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在東方雨虹利潤表各項目中，在2023年、2024年變化相對明顯的則是資產(chǎn)減值損失項目。如2023年前三季度，公司資產(chǎn)減值損失為-1630.82萬元，而第四季度則計提了3.02億元的資產(chǎn)減值損失。2024年前三季度，公司共計提資產(chǎn)減值損失1657.55萬元，而第四季度則計提了1.68億元。

雖然近年來東方雨虹的信用減值損失項目也相對較大，不過各季度計提的金額相對平穩(wěn)。如2023年第一季度至第四季度，東方雨虹分別計提信用減值損失2.00億元、2.07億元、2.14億元、1.31億元；2024年第一季度至第四季度，東方雨虹分別計提信用減值損失1.85億元、1.82億元、2.67億元、2.54億元。

而公司在2025年半年報中稱，近年來，隨著公司全國布局戰(zhàn)略的實施，市場覆蓋范圍的不斷擴大以及客戶數(shù)量持續(xù)增加，未來存在因應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬影響公司經(jīng)營業(yè)績的可能。

那么公司在2023年、2024年連續(xù)兩年的第四季度凈利潤突然變臉是什么原因？公司2025年第四季度的凈利潤有沒有可能出現(xiàn)類似變臉的情況呢？ 對此，記者向公司發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿尚未收到回復。

公開資料顯示，東方雨虹主營業(yè)務(wù)為新型建筑防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及防水工程施工業(yè)務(wù)，公司經(jīng)營受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、房地產(chǎn)行業(yè)等因素影響。