新加坡基準(zhǔn)利率三個(gè)月新元隔夜利率（SORA）持續(xù)下行，近日已降至1.1384%，創(chuàng)下一年以來新低。這一走勢(shì)主要受資金持續(xù)流入以及市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策預(yù)期的影響。

根據(jù)新加坡金融管理局統(tǒng)計(jì)，過去一年間，三個(gè)月SORA已從2025年初的3.0227%大幅回落，累計(jì)下跌超過180個(gè)基點(diǎn)。截至1月23日，該利率報(bào)1.1384%，26日略回升至1.1436%。

伴隨SORA走低，本地銀行房貸利率也同步下調(diào)。據(jù)房貸平臺(tái)Mortgage Master數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前三年期浮動(dòng)利率平均水平已降至1.47%至1.67%之間，固定利率則介于1.48%至1.75%。

目前，SORA可能已接近階段性低點(diǎn)，利率下行反映了市場流動(dòng)性充裕、通脹壓力溫和及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，但伴隨新加坡通脹回升與過剩流動(dòng)性逐步消化，利率或?qū)⒂|底反彈，預(yù)計(jì)未來可能回升至1.3%左右水平。

低利率，會(huì)不會(huì)直接推高房價(jià)？

利率走低，確實(shí)能降低月供，改善購房家庭的現(xiàn)金流。但這絕不意味著購房門檻降低。

在新加坡，購房的核心約束來自政府的宏觀審慎政策：總償債率（TDSR）限定了月供上限，貸款成數(shù)（LTV）決定了首付比例，而額外買方印花稅（ABSD）更是直接提高了交易成本。

這些剛性政策的存在，確保了低利率主要作用于緩解還款壓力，而非直接刺激新增購房需求。

對(duì)首次購房者而言，低利率提升了理論購買力，但需警惕一個(gè)循環(huán)：購買力提升→潛在買家增多→房價(jià)可能被推高→實(shí)際購房門檻未必下降，甚至可能因房價(jià)上漲而間接升高。

對(duì)現(xiàn)有房主，這是審視房貸的窗口期�？梢钥紤]再融資以鎖定低利率，但必須精細(xì)計(jì)算提前還款罰金、新貸款成本與長期節(jié)省的利息，確保經(jīng)濟(jì)上真正劃算。

對(duì)投資者，低利率降低了持有成本，但投資決策需綜合計(jì)算租金收益率、維護(hù)費(fèi)用、ABSD及潛在的空置風(fēng)險(xiǎn)。尤其外國投資者需直面高額的ABSD，利率優(yōu)惠相較之下可能只是次要因素。

低利率是一把雙刃劍。它讓月供更輕松，但也可能通過推高房價(jià)和吸引投資需求，讓市場更復(fù)雜。理性的決策不應(yīng)基于對(duì)利率的單一樂觀預(yù)期，而應(yīng)立足于個(gè)人財(cái)務(wù)的長期健康，并充分考慮政策變動(dòng)與市場風(fēng)險(xiǎn)。

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