1月29日，社交媒體巨頭Meta公布了截至2025年12月31日的第四季度及全年財(cái)務(wù)報(bào)告。營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙超出市場(chǎng)預(yù)期，推動(dòng)其盤后股價(jià)一度上漲10%。
財(cái)報(bào)顯示，Meta 2025全年總營(yíng)收突破2009.66億美元，同比增長(zhǎng)22%；凈利潤(rùn)為604.58億美元，同比小幅下滑3%。凈利潤(rùn)下滑，主要與成本增速高于收入增速，以及第三季度計(jì)入的一次性非現(xiàn)金所得稅支出有關(guān)。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，Meta高度依賴其“應(yīng)用家族”。Facebook、Instagram、WhatsApp等核心產(chǎn)品的廣告收入達(dá)到1961.75億美元，占到總收入的98%。相比之下，以元宇宙為核心的Reality Labs，營(yíng)收僅為22.07億美元，但虧損高達(dá)191.93億美元，繼續(xù)拖累整體盈利表現(xiàn)。
如今的Meta，正處于戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向的節(jié)點(diǎn)。Meta在2026年1月初裁減了Reality Labs約1000名員工，并關(guān)閉部分VR研發(fā)工作室，明確將資源向人工智能和相關(guān)可穿戴設(shè)備業(yè)務(wù)傾斜。
在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，CEO扎克伯格重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了AI與智能眼鏡的未來(lái)布局。他透露，Meta將在未來(lái)數(shù)月推出最新AI模型，并指出2025年其AI眼鏡銷量增長(zhǎng)了三倍多。
再對(duì)比美股”七姐妹“（美國(guó)科技領(lǐng)域市值最高、影響力最大的七家巨頭企業(yè)）近一年內(nèi)股價(jià)走勢(shì)，在普漲的大勢(shì)下，Meta是唯一一家股價(jià)下跌的公司，也是AI轉(zhuǎn)型壓力最大的一家。Meta的大模型落后于ChatGPT、Claude、Gemini，且至今沒有跑出爆款C端產(chǎn)品，所以一邊花重金收購(gòu)Manus，希望補(bǔ)齊應(yīng)用生態(tài)；一邊加碼AI眼鏡，試圖以硬件搶奪入口。
對(duì)于2026年，Meta表示將進(jìn)行大規(guī)模投資，預(yù)計(jì)第一季度營(yíng)收在535億至565億美元之間，2026年全年資本支出預(yù)計(jì)將大幅增加至1150億至1350億美元，主要用于支持“Meta超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室”的工作和核心業(yè)務(wù)的算力基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張。
但AII in AI效果如何還需等待長(zhǎng)期驗(yàn)證，在對(duì)手們?nèi)嫣崴俚漠?dāng)下，留給Meta的時(shí)間已經(jīng)不多了。
（策劃：王璐，制圖：李昱慧）