大家下午好，市場(chǎng)短期最終還是選擇出了方向！

今天三大股指大幅震蕩，上證指數(shù)以及深證指數(shù)盤(pán)中跌幅超過(guò)2%，創(chuàng)業(yè)板全天震幅超過(guò)3%！

今天市場(chǎng)指數(shù)波動(dòng)雖然較大，但是個(gè)股和成交量看不上去并不悲觀。個(gè)股方面，全市場(chǎng)下跌的2896家，而上漲的有2453家，這樣一個(gè)情形，可以說(shuō)是本周市場(chǎng)當(dāng)中，最好的一天了，在過(guò)去四個(gè)交易日中，下跌的均在3500家左右。

而成交量相比較上一個(gè)交易日大幅縮量近4000億元，滬深北三大交易所累計(jì)成交量達(dá)到了28624億元，市場(chǎng)大跌，反而出現(xiàn)大幅縮量，單獨(dú)從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的下跌空間相對(duì)有限，所以對(duì)于后市也不用過(guò)于擔(dān)憂(yōu)。

從板塊方面來(lái)看，今天表現(xiàn)最好的則是農(nóng)業(yè)相關(guān)概念，糧價(jià)震蕩上漲以及價(jià)格傳導(dǎo)的影響。

據(jù)太平洋1月27日研報(bào)，糧價(jià)各品種價(jià)格近期震蕩上漲。全國(guó)玉米、小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)周內(nèi)再漲7-12元/噸，國(guó)際糧價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)降息和庫(kù)消比趨勢(shì)性下降的大背景下上漲預(yù)期較強(qiáng)且有望傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)。

除此之外，今天CPO板塊盤(pán)中逆勢(shì)走強(qiáng)，這也是今天創(chuàng)業(yè)板走強(qiáng)的重要原因所在。北美微軟、Meta、特斯拉等大廠(chǎng)在最新財(cái)報(bào)中宣布加大資本開(kāi)支，國(guó)內(nèi)阿里、字節(jié)、騰訊等大廠(chǎng)同步上調(diào)，印證AI基礎(chǔ)設(shè)施需求強(qiáng)勁。

而今天表現(xiàn)最差的則是黃金、白銀相關(guān)概念，整個(gè)板塊大幅下跌，多只個(gè)股處于跌停的狀態(tài)，而且收盤(pán)之后，黃金、白銀繼續(xù)下跌！

關(guān)于對(duì)黃金和白銀的投資來(lái)說(shuō)，就一個(gè)觀點(diǎn)，你要是相信那就是趁著調(diào)整之后上車(chē)，如果不相信，那就是不要參與，要信早信！

影響黃金、白銀等貴金屬的因素很多，但是市場(chǎng)上漲總要有一個(gè)限度以及上漲的邏輯，慢漲是正常的，但是瘋漲一定是不正常的，特別是在加速上漲時(shí)，還是盡量遠(yuǎn)離吧！

從今天市場(chǎng)整體表現(xiàn)來(lái)看，并沒(méi)有前四個(gè)交易日那么差，這或?qū)⑴c前期大部分個(gè)股已經(jīng)出現(xiàn)明顯調(diào)整有關(guān)系吧！

接下來(lái)讓我們一起關(guān)注幾則市場(chǎng)消息！

1，2025年證券交易印花稅增長(zhǎng)57.8%！

財(cái)政部國(guó)庫(kù)司副司長(zhǎng)鄭涌介紹，2025年，證券交易印花稅達(dá)到2035億元，增長(zhǎng)57.8%。

印花稅的大幅增加，這對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一件好事兒，說(shuō)明市場(chǎng)有資金夠活躍，也只有活躍的市場(chǎng)才能有更多的機(jī)會(huì)，市場(chǎng)才能夠有更好的表現(xiàn)。

當(dāng)然，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，我們還是盡量降低交易頻率，畢竟印花稅長(zhǎng)期下來(lái)，對(duì)我們來(lái)說(shuō)，也是一筆不小的成本。

2，和無(wú)資質(zhì)大V合作，監(jiān)管出手！

1月29日，監(jiān)管部門(mén)通報(bào)D基金公司與無(wú)資質(zhì)大V合作營(yíng)銷(xiāo)的違規(guī)行為，該公司通過(guò)大V誘導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的投資者購(gòu)買(mǎi)中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，存在風(fēng)險(xiǎn)揭示不足、投資者適當(dāng)性管理不到位等問(wèn)題，被采取責(zé)令改正、暫停受理公募基金產(chǎn)品注冊(cè)等監(jiān)管措施，并追究相關(guān)責(zé)任人責(zé)任；同時(shí)，監(jiān)管還點(diǎn)名部分機(jī)構(gòu)違規(guī)上架“基金實(shí)時(shí)估值”功能的問(wèn)題，要求全行業(yè)規(guī)范基金銷(xiāo)售與宣傳行為。

這一監(jiān)管動(dòng)作是對(duì)基金行業(yè)亂象的強(qiáng)力糾偏，既警示了基金公司必須嚴(yán)守合規(guī)底線(xiàn)，也標(biāo)志著“基金大V”野蠻生長(zhǎng)的時(shí)代結(jié)束，有助于凈化行業(yè)生態(tài)、保護(hù)中小投資者利益。對(duì)A股而言，短期可能引發(fā)投資者對(duì)中小基金公司的避險(xiǎn)情緒，但長(zhǎng)期將推動(dòng)行業(yè)更健康發(fā)展，頭部合規(guī)機(jī)構(gòu)有望受益。

3，185億美元！石藥集團(tuán)對(duì)阿斯利康授權(quán)創(chuàng)中國(guó)藥企BD新紀(jì)錄，豪賭下一代“減肥神藥”！

石藥集團(tuán)及旗下新諾威、巨石生物等與阿斯利康達(dá)成合作，授權(quán)其在全球（不含中國(guó)內(nèi)地及港澳臺(tái)）獨(dú)家開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化8個(gè)創(chuàng)新長(zhǎng)效多肽藥物項(xiàng)目，核心為新一代減肥藥SYH2082，潛在總金額達(dá)185億美元，創(chuàng)中國(guó)藥企BD交易紀(jì)錄；但受市場(chǎng)對(duì)“里程碑兌現(xiàn)不確定性”及“短期稀釋收益”的擔(dān)憂(yōu)，新諾威、石藥集團(tuán)股價(jià)當(dāng)日大幅下挫。

這是中國(guó)創(chuàng)新藥出海的里程碑事件，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)藥企在全球前沿藥研領(lǐng)域的突破，但資本市場(chǎng)的短期下跌反映出市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新藥研發(fā)高風(fēng)險(xiǎn)的謹(jǐn)慎態(tài)度。對(duì)A股醫(yī)藥板塊而言，短期或引發(fā)對(duì)創(chuàng)新藥企業(yè)估值的分化，但長(zhǎng)期來(lái)看，具備核心研發(fā)能力、能實(shí)現(xiàn)國(guó)際化突破的藥企將獲得持續(xù)關(guān)注。

關(guān)于創(chuàng)新藥還是要多強(qiáng)調(diào)一些，目前市場(chǎng)已經(jīng)逐步進(jìn)入了年報(bào)預(yù)告的階段，很多創(chuàng)新藥企業(yè)的業(yè)績(jī)中，創(chuàng)新藥出海已經(jīng)占據(jù)了較大的比重，這是我們不容忽視的。

如果藥效相對(duì)較好，那么接下來(lái)創(chuàng)新藥企業(yè)的業(yè)績(jī)會(huì)更加的明顯，所以當(dāng)下創(chuàng)新藥企業(yè)的整體估值并不算高，未來(lái)同樣是可期的。

4，《我國(guó)激光通信試驗(yàn)再創(chuàng)紀(jì)錄 或突破衛(wèi)星數(shù)據(jù)傳輸瓶頸》！

中科衛(wèi)星的AIRSAT-02衛(wèi)星與空天院完成120Gbps超高速星地激光通信試驗(yàn)，刷新國(guó)內(nèi)最高速率紀(jì)錄，解決了超高速鏈路建鏈難、穩(wěn)定性差等問(wèn)題，可高效支撐遙感數(shù)據(jù)下傳；機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2030年激光通信終端市場(chǎng)空間約159億，且隨著我國(guó)衛(wèi)星星座組網(wǎng)加速，相關(guān)產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)增長(zhǎng)。

這一技術(shù)突破顯著提升了我國(guó)衛(wèi)星數(shù)據(jù)傳輸能力，是商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的重要技術(shù)支撐。對(duì)A股而言，激光通信、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司將直接受益，后續(xù)若技術(shù)持續(xù)成熟并規(guī)?；瘧?yīng)用，有望帶動(dòng)整個(gè)商業(yè)航天板塊的估值提升，建議關(guān)注具備核心技術(shù)的設(shè)備商與系統(tǒng)集成商。

市場(chǎng)走勢(shì)分析以及預(yù)判！

1，首先從資金面來(lái)說(shuō)，從11月15日開(kāi)始，股票ETF資金就呈現(xiàn)大幅流出，已經(jīng)連續(xù)流出11個(gè)交易日了，而且流出的幅度非常大，而且上證50出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整。

不過(guò)，我們從另外一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，資金不可能持續(xù)的流出，大概率近期資金就會(huì)從流出轉(zhuǎn)向流入，從而對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)積極的影響。

而融資則是出現(xiàn)了反復(fù)的走勢(shì)，昨天小幅流出！

所以，從資金的角度來(lái)說(shuō)，下周的走勢(shì)應(yīng)該不會(huì)比本周差，特別是個(gè)股方面。

2，從市場(chǎng)消息來(lái)看，今天盤(pán)中發(fā)布最新的監(jiān)管消息，其實(shí)態(tài)度很明確，瘋漲的板塊需要出手了，至于本周末是否會(huì)有消息出現(xiàn)，我們周末再說(shuō)。

3，從技術(shù)面來(lái)說(shuō)，今天市場(chǎng)雖然出現(xiàn)了大幅調(diào)整，但是最終收在了20日均線(xiàn)之上，同時(shí)伴隨著成交量的明顯縮小，技術(shù)面不僅沒(méi)有走壞，反而可以樂(lè)觀一些了。

綜上所述，經(jīng)過(guò)本周市場(chǎng)的調(diào)整之后，短期內(nèi)或?qū)㈤_(kāi)始企穩(wěn)，個(gè)股方面預(yù)計(jì)開(kāi)始回暖，所以下周市場(chǎng)的整體走勢(shì)或?qū)⒈缺局芨鼮闃?lè)觀一些。

而對(duì)于高估值的個(gè)股，我們依然是選擇遠(yuǎn)離，轉(zhuǎn)向低估值個(gè)股以及板塊！

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