新 聞一： SK海力士公布2025Q4及全年財(cái)報(bào)，AI加持拉爆業(yè)績，三項(xiàng)指標(biāo)刷新歷史記錄

今天SK海力士（SK hynix）公布了截至2025年12月31日的2025財(cái)年及第四季度財(cái)務(wù)報(bào)告，總營收與有史以來最高的2024年?duì)I收相比高出30萬億韓元以上，營業(yè)利潤也實(shí)現(xiàn)了翻倍增長，創(chuàng)下了歷史最高年度業(yè)績，另外加上營業(yè)利潤率，三項(xiàng)指標(biāo)均刷新歷史記錄。

財(cái)報(bào)顯示，SK海力士在2025財(cái)年第四財(cái)季業(yè)績增長勢頭顯著，不僅HBM需求旺盛，面向服務(wù)器的通用存儲(chǔ)器需求也大增，再次創(chuàng)下了季度歷史最高業(yè)績，超越了上個(gè)季度的歷史最高記錄。其收入為32.8267萬億韓元（約合229.62億美元/人民幣1595.38億元），同比/環(huán)比增長66/34%，營業(yè)利潤為19.1696萬億韓元（約合134.09億美元/人民幣931.64億元），同比/環(huán)比增長137/68%，凈利潤為15.246萬億韓元（約合106.62億美元/人民幣740.96億元）；營業(yè)利潤率為58%。

SK海力士2025財(cái)年全年的收入為97.1467萬億韓元（約合679.47億美元/人民幣4721.33億元），相比去年增長了47%，營業(yè)利潤為47.2063萬億韓元（約合330.08億美元/人民幣2294.23億元），凈利潤為42.9479萬億韓元（約合300.3億美元/人民幣2087.27億元），實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。2025財(cái)年的營業(yè)利潤率為49%，凈利潤率為44%。

SK海力士計(jì)劃通過HBM4產(chǎn)品鞏固領(lǐng)先地位，并深化與客戶及合作伙伴的協(xié)作體系，為“定制化HBM（Custom HBM）”做好充分準(zhǔn)備，提供最佳的產(chǎn)品解決方案。在通用DRAM方面，SK海力士將加速推進(jìn)1cnm工藝轉(zhuǎn)換，擴(kuò)大面向AI的SOCAMM2和GDDR7等存儲(chǔ)器產(chǎn)品組合。在NAND閃存方面，將通過轉(zhuǎn)向321層堆疊技術(shù)最大化產(chǎn)品競爭力，同時(shí)利用Solidigm的QLC eSSD積極滿足面向AI數(shù)據(jù)中心的存儲(chǔ)器需求。

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要說在過年兩年里最猛的存儲(chǔ)廠商是哪家，那肯定是SK海力士了，隨著HBM3時(shí)代拿下的巨額訂單，SK海力士創(chuàng)下了巨大的優(yōu)勢。而這種優(yōu)勢在2025年正式拉到了最高，全年的收入為97.1467萬億韓元，營業(yè)利潤也實(shí)現(xiàn)了翻倍增長，創(chuàng)下了歷史最高年度業(yè)績，另外加上營業(yè)利潤率，三項(xiàng)指標(biāo)均刷新歷史記錄。

新 聞2： SK 海力士創(chuàng)紀(jì)錄盈利后向員工發(fā)放巨額獎(jiǎng)金：人均 67.4 萬元

1 月 29 日消息，韓國半導(dǎo)體巨頭 SK 海力士去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤 47.2 萬億韓元（IT之家注：現(xiàn)匯率約合 2271.26 億元人民幣），創(chuàng)下歷史新高。公司宣布將向員工發(fā)放人均約 1.4 億韓元（現(xiàn)匯率約合 67.4 萬元人民幣）的績效獎(jiǎng)金，這一舉措預(yù)計(jì)將極大刺激其工廠所在地 —— 京畿道利川市和忠清北道清州市的商業(yè)活力。

據(jù) Sedaily 報(bào)道，業(yè)界消息人士周三透露，SK 海力士將于 2 月 5 日發(fā)放“利潤分享”（Profit Sharing，簡稱 PS）獎(jiǎng)金。作為公司核心激勵(lì)計(jì)劃，PS 制度規(guī)定當(dāng)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)超額完成時(shí)，將把營業(yè)利潤的 10% 分配給員工。隨著年度營業(yè)利潤最終鎖定在 47.2 萬億韓元，今年的 PS 獎(jiǎng)池規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 4.7 萬億韓元（現(xiàn)匯率約合 226.16 億元人民幣）。

按照去年 6 月公司約 3.3 萬名員工計(jì)算，人均可獲得約 1.4 億韓元。此外，公司還將于周四發(fā)放“生產(chǎn)力激勵(lì)獎(jiǎng)”（Productivity Incentive，簡稱 PI），該獎(jiǎng)項(xiàng)每年發(fā)放兩次，本次將按最高標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放，金額相當(dāng)于月基本工資的 150%。

這筆巨額獎(jiǎng)金預(yù)計(jì)將提振利川和清州兩地的零售及商業(yè)區(qū)人氣。SK 海力士在這兩地分別運(yùn)營著 DRAM 和 NAND 閃存生產(chǎn)基地。值得注意的是，位于清州的 M15X 新工廠已獲得 5.3 萬億韓元投資，計(jì)劃于今年正式投產(chǎn)。

市場分析師普遍看好 SK 海力士今年的業(yè)績前景。隨著全球人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)升溫，該公司有望再次刷新盈利紀(jì)錄。金融數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu) FnGuide 的共識預(yù)測顯示，SK 海力士今年全年?duì)I業(yè)利潤預(yù)計(jì)將達(dá) 102.8 萬億韓元。部分激進(jìn)分析師甚至預(yù)測利潤可能高達(dá) 130 萬億韓元，若此預(yù)期成真，明年人均 PS 獎(jiǎng)金或?qū)⑴噬良s 3.9 億韓元（現(xiàn)匯率約合 187.7 萬元人民幣）。

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SK海力士刷新三項(xiàng)歷史記錄后，也是比較懂事的，很難想象一個(gè)韓企居然會(huì)給員工發(fā)巨額獎(jiǎng)金？？不過，根據(jù)已知信息，這是SK海力士一直以來的PS 制度，只要能超額完成經(jīng)營目標(biāo)，就會(huì)獲得營業(yè)利潤10%的全員獎(jiǎng)金分配，這也是我少見的看到韓企的良心了。

新 聞3： SK海力士將負(fù)責(zé)英偉達(dá)大部分HBM4供應(yīng)，接近70%，高于市場預(yù)期

隨著新一代Vera Rubin平臺進(jìn)入量產(chǎn)階段，SK海力士和三星都即將向英偉達(dá)供應(yīng)HBM4。在HBM3和HBM3E時(shí)代，SK海力士在英偉達(dá)HBM供應(yīng)鏈上占據(jù)了主導(dǎo)地位，也憑借此優(yōu)勢，在2025年第一季起擠走了三星，成為了DRAM市場的領(lǐng)頭羊。

據(jù)TrendForce報(bào)道，預(yù)計(jì)SK海力士將占據(jù)Vera Rubin平臺大部分HBM4需求，份額接近70%，超過了之前50%的預(yù)期。

有分析指出，這一占比反映了SK海力士在大規(guī)模生產(chǎn)中保持高良品率所建立起來的客戶信任，體現(xiàn)了與包括英偉達(dá)在內(nèi)主要客戶長期以來建立的穩(wěn)固合作關(guān)系。目前HBM市場的競爭不僅僅局限于技術(shù)層面，還有穩(wěn)定的質(zhì)量和大規(guī)模生產(chǎn)能力，這些都屬于核心競爭優(yōu)勢。

之前有消息稱，三星的HBM4已經(jīng)通過了最終資格測試，計(jì)劃下個(gè)月開始向英偉達(dá)發(fā)貨，提供的樣品是目前業(yè)界的最高規(guī)格。三星采用了1cnm（第六代10nm級別）工藝制造DRAM芯片，領(lǐng)先競爭對手一代，同時(shí)三星結(jié)合了自家代工廠的4nm工藝制造基礎(chǔ)裸片（Base Die），相比于SK海力士要依賴于合作伙伴臺積電（TSMC），生產(chǎn)安排上更靈活，且更好地控制生產(chǎn)成本。

因此三星也被外界所看好，認(rèn)為進(jìn)入HBM4時(shí)代后大大縮小了與SK海力士在HBM市場的差距。傳聞SK海力士和三星以相近的價(jià)格向英偉達(dá)供應(yīng)HBM4，一定程度上反映了三星實(shí)力的提升。相比之下，目前三星的12層堆疊HBM3E是以低于SK海力士約30%的價(jià)格供應(yīng)給英偉達(dá)。

雖然SK海力士在英偉達(dá)供應(yīng)鏈仍占有優(yōu)勢，但是三星已經(jīng)與AMD和谷歌等展開緊密合作，加上人工智能（AI）基礎(chǔ)設(shè)施需求增長，今年三星的HBM產(chǎn)品出貨量有可能出現(xiàn)明顯拉升，預(yù)計(jì)市場份額將超過30%。

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更令人在意的是，雖然之前有消息稱三星將在下月正式向NVIDIA、AMD供貨HBM4內(nèi)存，但是顯然SK海力士會(huì)有更大的優(yōu)勢……據(jù)傳SK海力士將會(huì)負(fù)責(zé)NVIDIA HBM4內(nèi)存供應(yīng)的70%，剩下的30%也是三星與美光分配，可以說SK海力士擁有絕大的優(yōu)勢。如果真是這樣的比例，那三星能不能在2026搶回內(nèi)存的頭把交椅真的要打個(gè)大大的問號了。

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