AI應用 人形機器人方向 半導體漲價潮 寫在最后

馬上就要來到2月份，剛好周末，復盤看了一下，2 月份在 A 股歷史上屬于市場活躍度相對較高、上漲概率相對可觀的月份。

從邏輯上看，1月底業(yè)績預告披露完畢，市場暫時進入基本面“空窗期”，也就是沒有密集財報擾動，市場的注意力可能轉向對未來的預期。

與此同時，春節(jié)前后銀行體系流動性通常較為寬松，居民消費、企業(yè)發(fā)薪等帶來資金活躍。

疊加3月重要會議臨近，市場對未來預期升溫，風險偏好一般隨之提升。

歷史數(shù)據(jù)也印證了這一點：

自 2008 年以來，A 股春季行情呈現(xiàn)出階段性活躍特征，據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，相關行情平均持續(xù)約 46 個交易日，上證指數(shù)在此期間平均漲幅超 16%（歷史數(shù)據(jù)不代表未來表現(xiàn)），且多數(shù)年份行情能延續(xù)至春節(jié)之后。

而本輪行情自 2025 年 12 月中旬啟動，截至 1 月下旬，從時間跨度和漲幅空間來看，或仍有進一步演繹的可能性。

另外盡管近期市場出現(xiàn)輪動加快、“電風扇”式切換的現(xiàn)象，但整體成交仍維持在較高水平，說明資金可能還未離場。

這種情況下，對于接下來的市場或許是值得我們關注。

如果說目前的行情可能由流動性與情緒驅動，那么具體落腳點或許離不開產(chǎn)業(yè)趨勢的支撐。

而今年2月，AI應用是催化密集、敘事清晰的方向之一。

近年來，春節(jié)成為科技公司展示實力的重要舞臺。去年DeepSeek的橫空出世令人記憶猶新，而今年的“AI春晚”可能更加熱鬧：

國內(nèi)方面，騰訊元寶、百度文心紛紛推出億元級新春紅包活動，將大模型融入全民互動；

市場還普遍預期，國產(chǎn)大模型DeepSeek-V4有望在春節(jié)前后發(fā)布，或許進一步點燃技術迭代預期。

海外也是，xAI的Grok模型即將升級，蘋果或將推出由Gemini驅動的新版Siri，特斯拉也可能在2月展示Optimus人形機器人的最新進展

這一些產(chǎn)業(yè)趨勢方向，或許將推動AI應用商業(yè)化落地，這部分值得我們持續(xù)跟蹤。

如果說過去幾年人形機器人還停留在實驗室或展會舞臺，那么2025—2026年，行業(yè)正加速邁過“技術驗證”階段，進入工程化落地與小批量試產(chǎn)的關鍵拐點。

而2月，恰是觀察這一進程的重要窗口。

宇樹科技連續(xù)第三年登上央視春晚，其最新款H1機器人已具備動態(tài)平衡、復雜地形行走甚至輕量級交互能力，背后反映的是國產(chǎn)核心零部件（如高扭矩電機、減速器、運動控制算法）的快速進步。

特斯拉Optimus項目進展，據(jù)供應鏈消息，Optimus V3原型機有望在2月展示更流暢的雙手協(xié)同操作、自主環(huán)境感知及任務執(zhí)行能力，并可能公布量產(chǎn)時間表，市場普遍預期2026年內(nèi)將啟動小規(guī)模交付。

另外工信部近期將“人形機器人”列入未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃，多地出臺專項扶持政策，推動“整機+核心部件”協(xié)同發(fā)展。

自去年12月以來，半導體行業(yè)掀起一輪罕見的“漲價潮”：

從中芯國際到富滿微、國科微、中微半導，多家頭部廠商接連發(fā)布調價通知。

這背后或許有兩大邏輯：

成本端壓力：金銀銅等金屬價格持續(xù)上漲，晶圓代工與封測環(huán)節(jié)同步提價，制造成本顯著抬升。

供需再平衡：經(jīng)歷庫存去化后，模擬芯片、存儲芯片等領域庫存回歸健康，而AI算力爆發(fā)導致高端產(chǎn)能緊缺，傳統(tǒng)產(chǎn)能卻被收縮，形成“需求增、供給減”的雙重擠壓。

這場漲價可能不是短期擾動，而是行業(yè)周期觸底回升的信號。

尤其在AI、汽車、工業(yè)控制等下游需求強勁支撐下，半導體板塊正從“被動去庫存”轉向“主動補庫存”階段，具備跟蹤價值。

2 月恰逢春節(jié)假期，也是 A 股市場產(chǎn)業(yè)催化較為密集的階段。

市場熱點輪動較快的背景下，與其盲目追逐短期波動，不如沉心梳理產(chǎn)業(yè)邏輯，理性看待市場變化。

特別聲明：以上內(nèi)容絕不構成任何投資建議、引導或承諾，僅供學術研討。

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