美國聯(lián)邦政府在2026年1月31日凌晨進(jìn)入部分停擺狀態(tài)，因?yàn)閲鴷]來得及通過全面撥款法案。幾個關(guān)鍵部門資金鏈斷了，包括國防部、國務(wù)院和衛(wèi)生與公共服務(wù)部。

差不多45%的聯(lián)邦雇員卷入其中，超過50萬人得無薪上班，另外48萬人直接休假。航空出行開始亂套，國家公園關(guān)門，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也推遲發(fā)布。這次停擺起因是移民執(zhí)法上的分歧，民主黨要加更多限制給聯(lián)邦代理人，共和黨那邊眾議院正好休會，沒法馬上表決。

上次停擺是2025年10月1日到11月12日，整整43天，創(chuàng)了紀(jì)錄。那次搞得90多萬雇員沒工資，經(jīng)濟(jì)損失上百億美元，旅游和供應(yīng)鏈都遭殃。停擺停了，美國經(jīng)濟(jì)緩了很久，股市也晃蕩。從2025年11月12日到這次2026年1月31日，才隔80來天，又來一出，暴露了財政管理的毛病。特朗普團(tuán)隊(duì)試著談，但民主黨咬住移民改革條款不放，法案就卡住了。聯(lián)邦雇員家里壓力大，好些人靠食品銀行過日子。

停擺時，空氣交通控制系統(tǒng)挨重?fù)?，航班取消多起來，旅客堵在機(jī)場。企業(yè)拿不到聯(lián)邦許可，酒廠和證券審批全停。小企業(yè)貸款處理不了，農(nóng)民種地資金鏈斷。醫(yī)療補(bǔ)助和食品援助差點(diǎn)中斷，4000多萬美國人可能沒吃的。州政府想補(bǔ)窟窿，但像密西西比州已經(jīng)限新申請。旅游業(yè)每天丟幾百萬，國家公園關(guān)了，周邊小鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)下滑。股市信心晃，消費(fèi)者花錢少，整體增長率估計降0.1到0.2個點(diǎn)。

這次停擺雖說部分，但波及廣。國防開支漲導(dǎo)致預(yù)算緊，2025年對外空襲比拜登全任期還多，加重負(fù)擔(dān)。國會里分歧大，共和黨推邊境安全資金，民主黨要移民海關(guān)執(zhí)法局代理人戴攝像頭、禁蒙面。參議院1月30日晚71贊成29反對通過1.2萬億撥款法案，但眾議院休到2月2日。短期停擺風(fēng)險大，要是遇天氣災(zāi)或安全事，就放大了。聯(lián)邦工人情緒低，機(jī)構(gòu)積壓工作多。

停擺經(jīng)濟(jì)成本來得快，每周丟70億產(chǎn)出。國會預(yù)算辦估計，類似事會減第四季GDP增長1.5%，下季反彈。但永久損失30億，回不來。企業(yè)投資招聘拖，拿不到許可貸款。2018到2019停擺丟110億，其中30億不可逆。2025年停擺已砍GDP 110億，影響拖到2026年。特朗普任內(nèi)財政危機(jī)多，債務(wù)爬到38萬億。

移民爭端是核心。民主黨推執(zhí)法改革，應(yīng)兩起致命槍擊，要代理人透明。共和黨當(dāng)政治把戲，堅持邊境墻資金。白宮和國會談僵，特朗普簽臨時法案意愿小。停擺雖短，但顯系統(tǒng)問題，服務(wù)中斷傷公眾信心。航空每天丟百萬，旅客安檢慢。食品藥管局檢查停，供應(yīng)鏈安全隱患。國家科學(xué)基金會研究資金凍，項(xiàng)目卡殼。

停擺打低收入群體最狠。營養(yǎng)援助計劃資金缺，州政府警告中斷。醫(yī)保覆蓋6000萬有風(fēng)險。聯(lián)邦住房貸款審批停，購房延。小企業(yè)局支持沒，創(chuàng)業(yè)緩。環(huán)境署項(xiàng)目停，污染監(jiān)測弱。交通部基建維修拖，道路隱患增。國防部部分運(yùn)轉(zhuǎn)，但非必要采購?fù)?。國?wù)院簽證慢，影響國際旅行外交。

歷史數(shù)據(jù)顯，停擺總成本高于運(yùn)轉(zhuǎn)。2013年16天丟240億，GDP緩0.6%。特朗普首任35天，經(jīng)濟(jì)拖大。2025年43天后，恢復(fù)需月。2026年雖短，但疊加效放大。國會得快動，避免長損。眾議院回后，投通過法案關(guān)鍵，但黨派分歧可能拉長。

特朗普通過媒體對全國說四個字：“動動腦子”。他想催國會成員快想招，結(jié)束資金缺。參議院已1月30日晚通過1.2萬億法案，蓋大部分運(yùn)作到9月底，給國土安全部兩周臨時延。但眾議院議員休假，到2月2日回華盛頓投。即使三天，突發(fā)事也可能放大壞果。特朗普喊話顯白宮急要恢復(fù)。

中國這些年減持美國國債，總從1.3萬億峰降到2025年11月682.6億，比上月少61億。自2008年最低。中國同時從國際市場拉回黃金，儲備穩(wěn)增。這行動是為散外匯風(fēng)險，保流動和收益平。面對美國財政晃，中國轉(zhuǎn)資金到黃金和一帶一路實(shí)體投，建更安金融緩沖。

減持步步推，2025年1月760.8億，到11月降近10%。策略因美國債可持續(xù)憂，特朗普對聯(lián)儲獨(dú)立話加市場不安。中國轉(zhuǎn)金儲備，超8000噸，僅次美國。拋售資金進(jìn)海外股權(quán)黃金，保資產(chǎn)安。全球外國持美債9.4萬億高，但中國減持顯，與巴西印度賣對比。

特朗普四個字通告在停擺初發(fā)，通過社交和白宮簡報傳。他批民主黨造危機(jī)，堅持邊境安全資金。國會內(nèi)，共和黨挺特朗普，民主黨推改革。參議院法案過，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)眾議院。休會期，議員散全國，沒法急召。白宮與領(lǐng)袖談，但分歧未解。

中國減持和美國停擺同步，放大效。美元信用搖，美債全球避險位疑。中國拋售護(hù)自資產(chǎn)，還放大市場疑慮。資金轉(zhuǎn)黃金和人民幣清算網(wǎng)，推貿(mào)易多樣。離岸人民幣強(qiáng)，黃金價漲強(qiáng)信號。北京持債占美國公債僅2%，但減持象征大，顯對華盛頓信用慎。