開年的亂戰(zhàn)，

并不意味著失序

『雜談』

在這個(gè)車市隨便聊聊

CASUAL TALK

■作者 喬伊

■編輯 周展

■視覺 慢慢

2月1日，各家車企陸續(xù)交出了2026年1月的銷量成績單。

包括吉利、比亞迪、鴻蒙智行、小米、零跑等等多家企業(yè)，紛紛把成績單亮了出來。說實(shí)話，如果單看單月銷量，你會(huì)發(fā)現(xiàn)好像是我們期待中的持續(xù)井噴。如果放進(jìn)更長的時(shí)間軸中審視，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)頗為微妙的現(xiàn)實(shí)：不少企業(yè)單月同比表現(xiàn)亮眼，但整體規(guī)模并沒有出現(xiàn)與“爆發(fā)式增長”相匹配的增長勢頭。

但又一個(gè)問題出現(xiàn)了，當(dāng)所有品牌都并沒有表現(xiàn)得很強(qiáng)勢時(shí)，也表現(xiàn)出整個(gè)一月，市場其實(shí)是遇冷的，而非品牌的挫折。換句話說，中國車市并沒有在2026年伊始迎來真正意義上的“井噴”，而是處在一個(gè)平穩(wěn)過渡的階段。

但正因如此，這個(gè)月的銷量反而能在我們習(xí)以為常的增長數(shù)據(jù)轟炸下，顯現(xiàn)出其獨(dú)有的價(jià)值。因?yàn)橄啾韧晖ǔ１灰暈榈救菀妆缓雎缘亩鹿?jié)點(diǎn)，今年1月的數(shù)據(jù)更像是一塊“試金石”，它所呈現(xiàn)出的結(jié)構(gòu)性變化，往往比絕對數(shù)字更重要。

或者，從某種程度上來看，這正是一個(gè)可以用來眺望全年趨勢的窗口。

01

吉利VS比亞迪：王車易位

去年，中國車企中依然有兩家穩(wěn)坐全球汽車集團(tuán)前十，那就是位列第五的比亞迪，以及位列第七的吉利集團(tuán)。他們的同比增速分別為18.3%與26%。

因此，一個(gè)繞不開的問題正在變得越來越清晰，那就是中國汽車產(chǎn)業(yè)的頭部格局，會(huì)不會(huì)在這兩家之間被重新書寫？

從今年1月來看，比亞迪的表現(xiàn)多少有些出乎意料。新能源汽車銷量同比下降30.11%，純電動(dòng)車同比下降33.60%，股價(jià)也受到影響下挫約8%。

更重要的是，在王朝、海洋網(wǎng)銷量遭遇壓力的情況下，中高端與高端品牌并沒有形成足夠有力的對沖。方程豹還能維持在2萬輛以上的水平，而騰勢（參數(shù)丨圖片）整體走弱，6000多輛的成績，很難被視為一個(gè)理想狀態(tài)。

對比之下，吉利的表現(xiàn)顯得更加均衡。主品牌穩(wěn)定的同時(shí)，極氪與領(lǐng)克合計(jì)單月超過5萬輛，成為集團(tuán)內(nèi)部肉眼可見的重要增量來源。更關(guān)鍵的是，這兩個(gè)品牌所處的正是中高端與高端區(qū)間，也直接抬升了吉利整體的利潤結(jié)構(gòu)。

從表面看，吉利自2024年末開始的品牌線收縮，以及極氪逐步回歸吉利體系，像是一種“戰(zhàn)略收縮”。但如果拆開來看，這更像是一場圍繞效率展開的重構(gòu)。

一方面，吉利銀河超快速破百萬，極氪科技集團(tuán)2025年整體銷量達(dá)到57萬，并在今年有機(jī)會(huì)進(jìn)一步突破； 另一方面，神盾短刀電池與金磚電池的融合，以及GEA與SEA浩瀚延展出的浩瀚-S架構(gòu)，使吉利逐漸形成了一套更集中、更聚焦的技術(shù)體系。

這種路徑，本質(zhì)上不是“少做”，而是“做少而精”。

當(dāng)然，從去年比亞迪460萬輛的體量，以及吉利今年345萬輛的目標(biāo)來看，吉利短期內(nèi)并不具備對比亞迪形成規(guī)模性反超的基礎(chǔ)。但如果觀察兩者在中高端與高端板塊的表現(xiàn)差異，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)值得重視的信號(hào)：吉利已經(jīng)把這一板塊變成了穩(wěn)定輸出的增長源，而比亞迪似乎尚未完全理順。

這也意味著，比亞迪未來真正值得期待的增量，很可能并不在低端或主流市場的進(jìn)一步下探，而在于對中高端、高端產(chǎn)品線的系統(tǒng)性梳理。一旦這塊拼圖被補(bǔ)齊，比亞迪的增長質(zhì)量與利潤彈性，都將出現(xiàn)新的變化。

因此，關(guān)于中國汽車企業(yè)的老大之爭短期內(nèi)不會(huì)分出勝負(fù)，但競爭方式，正在從“誰賣得更多”，轉(zhuǎn)向“誰的結(jié)構(gòu)更健康”。而其改變的原點(diǎn)，在于及早進(jìn)行改變，及早理順品牌線，及早集中資源，就能更早獲得持續(xù)且更強(qiáng)勁的增長動(dòng)能。

02

“蔚小理”的競爭

如果按照去年動(dòng)輒三四萬輛、甚至逼近五萬輛的單月表現(xiàn)來對照，今年1月“蔚小理”的成績確實(shí)談不上驚艷。

但問題在于，2026年的蔚小理，目標(biāo)已經(jīng)不再是單純的“賣得更多”，而是何時(shí)能盈利，能盈多大利。

比如，1月賣了2.76萬輛的理想，上周在公司內(nèi)部搞了個(gè)電話會(huì)。老板李想在會(huì)議上反復(fù)強(qiáng)調(diào)AI，但市場更關(guān)心的，依然是它能否盡快走出產(chǎn)品力瓶頸，重回銷量上升通道，并從虧損狀態(tài)回到盈利軌道。

經(jīng)歷了2025年的與預(yù)計(jì)完全不符的嚴(yán)酷下滑后，理想對2026年的預(yù)期已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)向保守。比如要在上半年率先關(guān)閉100家經(jīng)銷門店。其核心目標(biāo)，是在提升純電車型占比的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)全年整體正盈利。

某種意義上，我們雖然很難同意，但如果真的說理想無法實(shí)現(xiàn)這種轉(zhuǎn)變，那么1月的銷量，可能是他們?nèi)赇N量體量的一個(gè)縮影。

相較于理想，1月賣了2萬兩出頭的小鵬，給到對該關(guān)心品牌的人們的心理壓力，可能更大。

一方面，IRON機(jī)器人在這幾天的一場展示中的發(fā)生失誤引發(fā)討論，何小鵬的回應(yīng)為品牌爭取到了一定的理解空間； 但另一方面，這也再次提醒外界，小鵬所強(qiáng)調(diào)的“科技領(lǐng)先”，必須持續(xù)、穩(wěn)定，并最終落實(shí)到用戶體驗(yàn)上。

因此，在今年小鵬真正需要回答的是，如何給出領(lǐng)先且穩(wěn)定的AI科技產(chǎn)品。如何把跑量的產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為利潤，正式邁入盈利線。

而更重要的是，對于帶著科技標(biāo)簽的小鵬來說，如何讓AI科技領(lǐng)先技術(shù)與用戶體驗(yàn)相掛鉤。如何通過傳播讓技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品打造，用戶使用，市場感知這幾個(gè)點(diǎn)真正串聯(lián)起來。才有可能再次迎來爆發(fā)式的增長。

至于1月賣了2.7萬輛的蔚來，外界對其短期盈利承諾的關(guān)注度已經(jīng)明顯下降。取而代之的，是對其銷量穩(wěn)定性的期待。當(dāng)然技術(shù)同樣很重，比如就在這幾天，他們更新了自己的Banyan3.3.0輔助駕駛。好不好用不知道，但持續(xù)推出點(diǎn)新東西，表明蔚來是希望持續(xù)給到消費(fèi)者一些全新的研發(fā)成果和產(chǎn)品期待的。畢竟，他們的目標(biāo)是首先是將全部產(chǎn)品維持在每月5萬的銷量水平上。

因?yàn)椋粋€(gè)能夠長期維持單月5萬輛以上的節(jié)奏，比任何口頭承諾都更具說服力。2025年中之后若能形成持續(xù)放量，將成為蔚來在2026年實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵籌碼。

從更宏觀的角度看，蔚小理之所以仍被高頻放在一起討論，并不僅因?yàn)橐?guī)模相近，而是因?yàn)樗鼈冊诙噍喼芷谡鹗幹?，展現(xiàn)出了相似的韌性。它們不再代表“高速成長的新勢力”，而更像是正在向“成熟車企”過渡的一組樣本。

而誰能率先盈利，誰能扭虧為盈，與其說是一個(gè)企業(yè)是否能持續(xù)良性增長的觀察點(diǎn)，我更愿意將其理解為，新造車十多年來，真正轉(zhuǎn)變?yōu)槔显燔嚨摹褒堥T”。

而能夠給“蔚小理”打個(gè)樣的，無疑是零跑的“成熟化”，1月3.2萬輛的月銷成績，不算突出，但卻在整體并不亮眼的月份里顯出難得的穩(wěn)定而務(wù)實(shí)。零跑在新勢力陣營中的角色，正從“黑馬”，轉(zhuǎn)向“穩(wěn)態(tài)輸出者”。

這種變化，某種程度上比短期沖高更難得。或者說，這也正是蔚小理們想要追求的一個(gè)穩(wěn)定常態(tài)。

03

小米需要完成更多的事

在輿論風(fēng)暴中前行的小米，1月依然交出了3.9萬輛的成績單，這本身就說明其市場基礎(chǔ)并未被動(dòng)搖。

更具象的例證，來自雷軍就在這兩場的直播中引用的“2025年度中國汽車保值報(bào)告”，也就是小米SU7一年保值率達(dá)到86.05%，在純電車型中排名第一，高于當(dāng)年保時(shí)捷Taycan與特斯拉Model S。

這在一定程度上，對“二手車價(jià)格崩盤”的說法形成了直接反駁。

從趨勢上看，小米正在進(jìn)入一個(gè)“正?；钡碾A段。這個(gè)正常化是指從爆紅的新玩家，轉(zhuǎn)向需要長期經(jīng)營口碑與信任的主流品牌。

正因?yàn)槿绱?，未來真正考?yàn)小米的，并不是能否維持一年幾十萬輛的體量，而是如何通過持續(xù)的信息溝通與透明表達(dá)，重建與市場之間的信任關(guān)系。

04

要看的，是長期的走勢

從整體來看，2026年1月的中國車市，并沒有出現(xiàn)讓人已經(jīng)習(xí)慣的銷量爆發(fā)。

從歷史上來看，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)歷史5年數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷年底沖量后，1月通常是銷售淡季，狹義乘用車市場環(huán)比12月均會(huì)下降，最低1.4%，最高甚至達(dá)到40.4%。

因此，單月銷量本就不適合作為判斷全年走勢的唯一依據(jù)。

但也正是在這樣的節(jié)點(diǎn)，讓我們更容易看清一些更本質(zhì)的變化：

頭部車企的競爭，正在從規(guī)模轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)； 新勢力的主旋律，從擴(kuò)張轉(zhuǎn)向盈利； 而像小米、零跑這樣的新玩家，也在各自進(jìn)入不同的“第二階段”。

開年的亂戰(zhàn)，并不意味著失序。

與之相反，它更像一次集體校準(zhǔn)——驗(yàn)證過去的布局是否成立，也為接下來幾個(gè)月，乃至全年，定下一個(gè)更務(wù)實(shí)的基調(diào)。

畢竟，如果你長期觀察中國汽車產(chǎn)業(yè)，就會(huì)理解趨勢往往不是在喧囂中誕生，而是在這種看似平靜的過渡期里，悄然成形。

喬伊

車圈話嘮，打字速度0.1匹馬力，

思維深度半瓶水，業(yè)余愛好吹牛X

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