立足上海浦東新區(qū)，一向低調(diào)的陸家嘴國泰人壽，被貼上了“小而美”的標(biāo)簽。作為首家海峽兩岸合資壽險公司，陸家嘴國泰人壽歷經(jīng)二十多年的發(fā)展，由小步慢跑到啟動“加速度”。

近日，經(jīng)歷了掌門人新上任之后，上海浦東新區(qū)在一次活動上，對該公司寄予打造“浦東經(jīng)驗(yàn)”的新期待。的確，在目前中小險企生存發(fā)展壓力倍增的當(dāng)下，陸家嘴國泰人壽能否打個樣？

前 景

被寄予厚望，形成“浦東經(jīng)驗(yàn)”

1月28日，在由浦東新區(qū)區(qū)委金融辦指導(dǎo)、陸家嘴國泰人壽承辦的“共贏浦東——保險伴企行”活動上，浦東新區(qū)區(qū)委金融辦表示，陸家嘴國泰人壽作為首家海峽兩岸合資壽險公司，是浦東眾多優(yōu)秀的保險公司之一，陸家嘴國泰人壽的誕生與發(fā)展是中國金融業(yè)改革開放與上海國際金融中心建設(shè)歷程中的一個生動注腳。

“優(yōu)秀”“生動注腳”，這樣的認(rèn)可，足以體現(xiàn)出當(dāng)?shù)卣畬用鎸﹃懠易靽┤藟鄣闹匾?。不僅如此，浦東新區(qū)區(qū)委金融辦還期望陸家嘴國泰人壽在“保險伴企行”方面形成可復(fù)制、可推廣的“浦東經(jīng)驗(yàn)”。

肯定和認(rèn)可背后，還被寄予厚望。于陸家嘴國泰人壽而言，無疑是未來的發(fā)展方向。

踩著中國保險市場擴(kuò)容節(jié)拍誕生，穿越行業(yè)變革時期，當(dāng)下的陸家嘴國泰人壽已是一家成立二十一載的合資壽險公司。從過往經(jīng)歷來看，這家合資險企經(jīng)歷了股東變更、更名換姓、戰(zhàn)略調(diào)整，如今的陸家嘴國泰人壽正在謀劃新的變局，其中人事正在做出調(diào)整。

近日，陸家嘴國泰人壽就迎來新一任董事長王崗。資料顯示，1982年6月出生的王崗，有著豐富的金融領(lǐng)域工作經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任過上海市青浦區(qū)國家稅務(wù)局第四稅務(wù)所副主任科員，證監(jiān)會上海監(jiān)管局上市公司一處副主任科員等多個重要職務(wù)，后來出任上海國盛（集團(tuán)）資本運(yùn)營部副總經(jīng)理，海通證券風(fēng)險管理部總經(jīng)理，上海海通證券資管黨總支書記、總經(jīng)理等職務(wù)。2025年3月，王崗被聘任為上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開發(fā)股份有限公司副總經(jīng)理。2025年5月，王崗被選舉為陸家嘴國泰人壽第六屆董事會董事、董事長，2026年1月30日正式獲批上任。

除董事長職位外，近期，已63歲的陸家嘴國泰人壽總經(jīng)理龔志榮卸去了首席投資官這一職務(wù)，由副總經(jīng)理兼財務(wù)負(fù)責(zé)人胡習(xí)擔(dān)任；2025年11月，時任董事會秘書、合規(guī)負(fù)責(zé)人、首席風(fēng)險官的鄭洲晉升為副總經(jīng)理。這樣的職位變動背后，是否還有更大的變化，尤其是總經(jīng)理這一職位，值得關(guān)注。

值得一提的是，王崗、胡習(xí)、鄭洲均帶著股東方陸家嘴金融的印跡，這一安排或意味著中資股東在強(qiáng)化經(jīng)營層面的管控。

現(xiàn) 實(shí)

20年沉淀，小步慢跑

20年，并不是一個簡單的數(shù)字，是沉淀，更是蓄力。

從陸家嘴國泰人壽看，過去20年，其經(jīng)歷了一些波折。第一個十年，當(dāng)時還以國泰人壽為名，經(jīng)營方面并不理想。業(yè)務(wù)規(guī)模難以做大，且盈利方面難言樂觀。

第二個十年，隨著陸家嘴國泰人壽股權(quán)變更、更名換姓，這家合資險企逐漸走上穩(wěn)健的發(fā)展之路。數(shù)據(jù)顯示，2015年至2025年，其保險業(yè)務(wù)收入分別為6.08億元、8.97億元、15.91億元、23.24億元、26.81億元、29.67億元、33.68億元、39億元、60.6億元、71.01億元、106.09億元，凈利潤分別為1.06億元、0.07億元、-0.49億元、0.12億元、1.56億元、3.33億元、1.84億元、0.88億元、0.51億元、1.15億元、10.51億元。

尤其是2025年，業(yè)務(wù)規(guī)模首次破百億，同比增長49%，新單保費(fèi)超52億元，同比增長120%，經(jīng)營明顯向好。分析背后的原因，除了新股東陸家嘴金融帶來的資金支持外，也與戰(zhàn)略調(diào)整、領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊相對穩(wěn)定、投資向好等因素密切關(guān)聯(lián)。

據(jù)悉，2014年陸家嘴國泰人壽開展經(jīng)代業(yè)務(wù)，與多家頭部中介合作。同時，其堅持的“泛個險”戰(zhàn)略，即以個險渠道為基本面，輔以銀保、經(jīng)代、團(tuán)職等渠道的戰(zhàn)略路線，令其發(fā)展渠道呈現(xiàn)多元化特征，從當(dāng)下的市場環(huán)境來看，這既可以降低對單一渠道的依賴程度，還可以應(yīng)對個險人力下滑或者 “報行合一”帶來的壓力。

從產(chǎn)品端看，自2023年7月產(chǎn)品定價利率下行后，行業(yè)在產(chǎn)品端的轉(zhuǎn)型格外明顯。對此，陸家嘴國泰人壽也開始轉(zhuǎn)向分紅險，提高分紅險在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中的比例。有數(shù)據(jù)顯示，在“報行合一”之前，陸家嘴國泰人壽的分紅險占比不到10%，“報行合一”之后，此類業(yè)務(wù)占比超60%。

除此之外，陸家嘴國泰人壽還構(gòu)建了“泰服務(wù)”生態(tài)圈，創(chuàng)建了集“泰健康、泰享福、泰尊貴、泰方便、泰正點(diǎn)、泰優(yōu)惠”六大領(lǐng)域和近百項(xiàng)服務(wù)內(nèi)容為一體的“泰服務(wù)”體系。

投資方面，據(jù)龔志榮在1月26日召開的陸家嘴國泰人壽第8屆年度盛典上透露，公司投資布局涵蓋了股票、債券、基金、債權(quán)及股權(quán)投資等多類資產(chǎn)，近十年投資收益率持續(xù)高于行業(yè)平均水平。這一點(diǎn)可以從其2025年第四季度償付能力報告中有所體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，陸家嘴國泰人壽近三年平均投資收益率為5.03%，平均綜合投資收益率為7.82%。

領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊方面，前任董事長黎作強(qiáng)任職時間超八年，總經(jīng)理龔志榮目前任職時間也已近五年時間，且是公司的元老級人物。其他管理者，大多數(shù)在陸家嘴國泰人壽任職時間超五年，這樣的穩(wěn)定性，也是陸家嘴國泰人壽穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵。

啟 發(fā)

中小險企突圍當(dāng)下，如何借鑒

事實(shí)上，并不是所有的險企都如陸家嘴國泰人壽一樣幸運(yùn)，找準(zhǔn)定位，依托于自身的資源優(yōu)勢開啟差異化、特色化發(fā)展，很多中小險企依舊在常規(guī)賽道上艱難前行。

眾所周知，近年來保險業(yè)在加速轉(zhuǎn)型，或主動或被動追求高質(zhì)量發(fā)展。一些中小險企長期累積的經(jīng)營壓力和風(fēng)險，在長端利率持續(xù)下行時期陸續(xù)暴發(fā)。不僅如此，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，“償二代”二期全面實(shí)施、“報行合一”在壽險全渠道推行，加之監(jiān)管放開“1+3”銀行合作網(wǎng)點(diǎn)限制，這樣的現(xiàn)實(shí)讓中小險企既面臨增資擴(kuò)股也面臨開源節(jié)流，曾經(jīng)的船小好掉頭轉(zhuǎn)變?yōu)樾〈y抗風(fēng)，不少險企增資成為頭等大事，更換管理層成為被動且似乎唯一的選擇，這無疑讓公司的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)亂了陣腳。

盡管新“國十條”明確提出“引導(dǎo)中小保險公司特色化專業(yè)化經(jīng)營發(fā)展”，不過如何特色化、專業(yè)化讓很多管理層犯難不已，當(dāng)面對地方國資的強(qiáng)勢介入更顯得手足無措或縮手縮腳。

回看陸家嘴國泰人壽，除了明確聚焦中高端客戶群體外，還依托于股東優(yōu)勢開發(fā)臺灣地區(qū)的發(fā)展，有數(shù)據(jù)顯示，其30%的客戶恰是臺灣地區(qū)的企業(yè)，陸家嘴國泰人壽還與臺灣地區(qū)醫(yī)療健康機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，為客戶提供看病體檢等相關(guān)服務(wù)。

普華永道建議，中小壽險公司應(yīng)更多做針對特定人群的細(xì)分領(lǐng)域和區(qū)域性市場，在一些“小而美”的賽道，通過模式和技術(shù)方面的創(chuàng)新突破，更靈活地適應(yīng)市場變化，以滿足當(dāng)?shù)靥囟繕?biāo)市場的需求。理論指導(dǎo)往往與現(xiàn)實(shí)境遇大相徑庭，中小險企面臨著股東的壓力，股東更換管理層并重新下達(dá)指標(biāo)的壓力，管理層更換又帶來戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)以及人事等方方面面調(diào)整的壓力。

事實(shí)上，陸家嘴國泰人壽也正處于一個新舊更換的關(guān)鍵期，償付能力充足率也面臨下滑，新資本規(guī)劃步入實(shí)施期，各種風(fēng)險防范和內(nèi)部控制正在加緊調(diào)整，尤其董事會和管理層調(diào)整的檔口，對于經(jīng)營定力也是一大考驗(yàn)。