黃金暴漲暴跌，令人咋舌。1月27日站上5000美元/盎司，1月29日就觸及5600美元。然而，瘋狂不過三秒。美東時間1月30日下午，金價調頭狂飆下墜，跌幅超10%，一度跌破4800美元關口；白銀更是一片哀鴻遍野，暴跌近30%。

漲的時候勢如破竹，跌的時候萬丈深淵。這就是所謂的“奇跡”。

金價漲瘋后又跌瘋了，“金鐮刀”也殺瘋了。 那些前兩天還在高位吶喊沖鋒的投機者，此時正掛在5600美元的風口上凌亂。而深圳水貝黃金市場正在上演的那場“黃金大逃殺”，也因為這場突如其來的暴跌，從荒謬絕倫滑向了慘絕人寰。

深圳水貝黃金市場是中國最大的黃金珠寶集散地，以“克重精準、價格透明”聞名全國。如今卻因多家“黃金珠寶企業(yè)”爆雷，陷入了輿論風暴。

最近爆雷的是“杰我?！保_業(yè)十多年，創(chuàng)始人張志騰長期活躍在社交媒體上，有專門的交易APP，甚至還有一套交易術語諸如“預定價”、“約價”、“空約”等等。

然而，看似正兒八經的“黃金珠寶企業(yè)”，實際上是高杠桿的黃金期貨騙局。真相就隱藏在所謂的交易術語中。

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所謂“預定價”是指商家與客戶提前約定未來某一時間以固定價格買賣黃金。預定價模式的初衷是規(guī)避金價波動風險，在黃金珠寶行業(yè)比較普遍。如果是銀貨兩訖的正規(guī)操作，并不存在太大的風險。

但是，杰我睿的約價交易是“私盤期貨”——客戶只需繳納少量的定金，就可以可以選擇“約價回收”直接結算差價，這就是變相的期貨交易。

而且，杰我睿的交易規(guī)則比正規(guī)期貨交易的要“寬松”得多。預定價的定金是固定的，而非隨行就市的浮動保證金。延期也不必追加保證金，可以用所謂的“平臺積分”免費延期。

“寬松”的交易規(guī)則大幅降低了門檻，也放大了風險。金價快速上漲后，杰我睿沒有及時調高固定預定金，大幅放大了杠桿率。杰我睿的杠桿率一度高達40倍，也就是說預定金僅為金價的2.5%。而上海黃金交易所的保證金是金價的14%，杠桿率為7.1倍。而且，杰我睿收取保證金后，是否按照承諾投向海外黃金市場做對沖，也缺乏透明的監(jiān)督機制。

總之，杰我睿的交易機制從頭到腳都是漏洞百出，風控機制幾乎空白，爆雷是必然的。

1月中旬以來，金價暴漲，獲利套現的擠兌壓力陡增，杰我睿應聲爆雷，豈是意外？百億資金黑洞，十幾萬客戶被套，相當慘烈。

杰我睿并不是水貝市場第一家爆雷的“黃金平臺”。早在去年7月份，媒體就報道了“世創(chuàng)鑫辰”兌付困難事件，其同樣涉及預定價模式。從此“雷聲”不停。

去年10月，深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會發(fā)布行業(yè)警示函，指出司法機關在水貝片區(qū)相繼查處了三家黃金珠寶公司，“經查，這些公司以經營黃金為名，實際通過線上平臺開展‘非實物黃金對賭’業(yè)務，其行為已涉嫌構成開設賭場罪。

目前，相關公司負責人及骨干成員已被依法采取刑事強制措施，涉案人員將面臨嚴重的法律后果”。措辭相當嚴厲，表態(tài)十分清晰，還是阻擋不了欲壑難填的貪婪。

坦率地說，對這些被“金鐮刀”割了韭菜的受害者，難言同情。這些私盤期貨做局，并不高明。只要對比一下正規(guī)期貨市場的交易規(guī)則，很容易發(fā)現其中的問題。哪怕不做起碼的“功課”，天上不會掉餡餅的常識總該有吧？

自己的錢不當回事，火中取栗不亦樂乎。出事了控訴“監(jiān)管不力”，早干嘛去了？這韭菜當的不冤。

杰我睿暴雷后，門口被圍得水泄不通。

在大量擠兌中，杰我睿一開始還想著糊弄過去，一度提出每人可以提現5萬，提料50克。

為了挽回損失，近千人在寒風中排隊七八小時，很多人是特意坐飛機到深圳的。張志騰也在小紅書展示財力，宣布自己有數億資產，表示自己有能力也有實力能挺過這一波。

一直到暴雷后，杰我睿仍然有大量的狂信徒，有的粉絲給杰我睿的員工點奶茶，還有人繼續(xù)給杰我睿郵寄舊黃金包裹。揭露騙局的受害者被粉絲網爆，他們相信張志騰的說法，責怪擠兌的人破壞了大好局面。

還有人去了現場排隊，結果被二次詐騙。排隊現場有杰我睿的員工對接，說只要繼續(xù)充值幾十萬，就可以提取實物，郵寄，坐等收貨就可以，全程還有錄音。有的人現場充了值，結果發(fā)現無法提現，他們發(fā)文揭露詐騙，反而被狂熱的家人們給舉報屏蔽了，說是造謠混淆視聽。

最終，投資者沒有迎來反轉，杰我睿宣布資不抵債。

投資不是小事，豈能兒戲？

不同的投資品種有不同的規(guī)則，相同的投資品種，不同的玩家也各有各的玩法。高風險的黃金期貨交易，并不適合普通投資者。別說那些草臺班子的“私盤期貨”，就是正規(guī)的黃金期貨交易，也不是普通投資者可以輕易涉足的。

因為金價是很“玄”的，普通投資者很難把握。黃金是金融資產中的“概念神”。沒有利率之類的客觀價值標尺，黃金的價格機制完全是抽象的概念。

別看各路分析師口若懸河、頭頭是道，其實很多分析結論都是“回溯型”的，約等于馬后炮。比如，地緣政治惡化刺激金價上漲，算是常識了。但是，地緣政治沖突到底嚴重到什么程度才會觸發(fā)金價上漲、漲多少，誰也說不清。

地球村哪有太平的時候，東邊不打西邊打，“地緣政治避險概念”要多少有多少。要是“大炮一響黃金萬兩”百試百靈，那金價早就漲上天了。名義上是講宏觀，其實是借機炒作恐慌。

再如美元利率和金價的關系，美聯(lián)儲降息的靴子遲遲不落下，金價就能一直漲嗎？誰也不能保證。這輪金價暴漲本身就打破了美元利率和金價之間的聯(lián)動規(guī)律，出現了強勢美元和強勢黃金并存的奇異現象。

所以，金價出現大幅波動，權威機構也很難準確預測。目前，年內金價的天花板在哪兒，專業(yè)人士也莫衷一是。高盛態(tài)度謹慎，維持此前每盎司5400美元的預測。德意志銀行比較激進，預測年內站上6000美元。兩大權威機構的預測結果相差600美元，堪稱史詩級的差距。

專業(yè)機構都在模糊的概念堆里“猜猜看”，普通投資者想要靠黃金投機交易暴富，真不如去買彩票。

那么，普通投資者可不可以投資黃金呢？當然是可以的，前提是要有一個清晰的投資定位。對普通投資者而言，黃金投資只能是避險為主的長線投資?？梢宰鳛榧彝ソ鹑谫Y產的補充，而非主力。

金價周期很長，即便是最近的暴漲，也經歷了2015年啟動黃金牛市的十年預熱。十年前開始配置黃金資產，現在賣出無非是賺多賺少。之前追漲投機的，那就請做好被深套五年、十年的準備。要知道黃金不比存單、債券、藍籌股，拿著是沒有利息收益的，只能靠價格上漲來回本。而且，金價很“玄”，長線投資也要放平心態(tài)，可別聽風就是雨、咋咋呼呼高頻操作。

總之，現在金價已經處于高位，“All in gold”的風險恨大，即使里面還有機會，也真心不建議缺乏專業(yè)知識的普通投資者火中取栗。至于“私盤期貨”之類的野路子玩法，陷進去的就自認倒霉吧。說活該可能有點過分，說句“可憐之人必有可恨之處”已經是厚道了。