文源 | 源媒匯

作者 | 童畫

編輯 | 蘇淮

2026年以來，中國(guó)工商銀行（簡(jiǎn)稱“工行”）在不到一個(gè)月的時(shí)間里連吃兩張罰單，一張給了西藏自治區(qū)分行，一張給了溫州分行。

這不過是糟糕情況的延續(xù)。過去的2025年，在銀行業(yè)“嚴(yán)監(jiān)管、強(qiáng)問責(zé)、零容忍”的基調(diào)下，“雙罰制”落實(shí)成效顯著，工行深陷行政處罰“漩渦”。

根據(jù)監(jiān)管公開信息統(tǒng)計(jì)，2025年工行及其分支機(jī)構(gòu)合計(jì)收到135張行政罰單，罰沒金額總計(jì)約1.34億元。處罰機(jī)關(guān)覆蓋國(guó)家金融監(jiān)管總局、中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局“一行兩局”，違規(guī)行為則橫跨信貸、內(nèi)控、外匯、理財(cái)、代銷等多個(gè)核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

這場(chǎng)貫穿全年的“罰單潮”，暴露了資產(chǎn)規(guī)模超52萬億元的“宇宙第一大行”，在合規(guī)管理上的系統(tǒng)性漏洞。

01

信貸業(yè)務(wù)成違規(guī)“重災(zāi)區(qū)”

因“受理不符合條件的固定資產(chǎn)貸款申請(qǐng)并發(fā)放貸款，嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則”，工行西藏自治區(qū)分行在2026年1月27日被罰款30萬元，一名相關(guān)責(zé)任人被警告并罰款5萬元；因“貸款統(tǒng)計(jì)分類不準(zhǔn)確；浮利分費(fèi)”等，工行溫州分行在1月23日被罰款185萬元，兩名相關(guān)責(zé)任人被警告。

圖片來源于國(guó)家金融監(jiān)管總局官網(wǎng)

上述兩家分行均是信貸業(yè)務(wù)違規(guī)，而這一違規(guī)行為始終是工行未能整改到位之處。

如果將時(shí)間回溯至2025年，會(huì)發(fā)現(xiàn)，工行的行政處罰呈現(xiàn)“數(shù)量多、金額大、領(lǐng)域散”的特征。而違規(guī)重災(zāi)區(qū)，集中在信貸業(yè)務(wù)方面。

工行2025年收到的135張行政罰單，罰沒金額合計(jì)約1.34億元，平均每單罰金約百萬元。

其中，超千萬元的罰單有3張，罰金分別達(dá)到4396.07萬元、1150萬元和1142.59萬元，涉及工行總行與工行深圳分行，處罰機(jī)構(gòu)分別為中國(guó)人民銀行、深圳金融監(jiān)管局以及國(guó)家外匯管理局北京市分局，違規(guī)行為包括“違反賬戶管理規(guī)定、違反反假貨幣業(yè)務(wù)管理規(guī)定、超越授權(quán)辦理業(yè)務(wù)、未執(zhí)行實(shí)貸實(shí)付、未經(jīng)批準(zhǔn)辦理跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)”等。

從工行的罰單分布來看，國(guó)家金融監(jiān)管總局及各地分局是主要處罰主體，開出的罰單占比超60%，主要指向信貸業(yè)務(wù)違規(guī)、內(nèi)控制度缺陷；國(guó)家外匯管理局的罰單，違規(guī)類型集中且整改難度大，成為工行合規(guī)管理的“老大難”領(lǐng)域；中國(guó)人民銀行的罰單，雖數(shù)量不及前兩者，但聚焦于反洗錢、支付結(jié)算與金融統(tǒng)計(jì)違規(guī)，單張罰單金額普遍較高，如上述那張4396.07萬元罰單。

信貸業(yè)務(wù)作為工行的核心營(yíng)收來源，卻成為違規(guī)“重災(zāi)區(qū)”。135張罰單中，涉及該業(yè)務(wù)的罰單達(dá)50張，占比37%。

具體來看，“貸款三查不盡職”成為高頻違規(guī)事由，從深圳分行的“貸款業(yè)務(wù)、保函業(yè)務(wù)三查違規(guī)”、湖州分行的“貸款‘三查’不到位”，到駐馬店分行的“貸款‘三查’不到位導(dǎo)致信貸資金回流”，再到北京分行的“貸款‘三查’失職”，此類基礎(chǔ)合規(guī)問題，在工行全國(guó)多地分支機(jī)構(gòu)反復(fù)出現(xiàn)。

更嚴(yán)重的是，工行部分分支機(jī)構(gòu)或存在“主動(dòng)違規(guī)”行為。例如無錫濱湖支行因“采用不正當(dāng)手段發(fā)放貸款”被罰78萬元，吉林市分行因“向無實(shí)際資金需求的借款人發(fā)放貸款，虛增存貸款規(guī)模”被罰60萬元，運(yùn)城分行則因“超過借款人實(shí)際資金需求發(fā)放貸款”被罰60萬元。

內(nèi)控與員工行為管理的漏洞同樣觸目驚心。其中，工行私人銀行部因“股權(quán)投資母基金業(yè)務(wù)未制定管理制度、理財(cái)資金違規(guī)投向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域、員工行為管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則”等多項(xiàng)違規(guī)，被上海金融監(jiān)管局罰款950萬元；宿遷幸福路支行因“案件防控不到位、發(fā)生員工涉刑案件”被罰30萬元。

值得注意的是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)工行的處罰落實(shí)“雙罰制”——不僅追究機(jī)構(gòu)責(zé)任，更直接穿透至具體責(zé)任人。例如，工行總行因“違反金融統(tǒng)計(jì)、反假貨幣、與身份不明的客戶進(jìn)行交易”等10項(xiàng)規(guī)定被罰，17名涉事高管與業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人同步被追責(zé)；深圳分行被罰時(shí)，19名相關(guān)責(zé)任人亦被處罰，其中周某被“終身禁止從事銀行業(yè)工作”。

“雙罰制”的深化，意味著不能再以“集體責(zé)任”掩蓋個(gè)人失職，合規(guī)問責(zé)體系開始變得愈加清晰。

02

外匯業(yè)務(wù)罰單意外激增

在工行2025年的行政處罰中，外匯業(yè)務(wù)違規(guī)的“高頻高發(fā)”現(xiàn)象尤為突出。這有點(diǎn)令人意外。理論上，作為實(shí)施全球化戰(zhàn)略的工行，不應(yīng)該在外匯業(yè)務(wù)上頻繁出錯(cuò)。

國(guó)家外匯管理局及各地分局2025年對(duì)工行開出37張罰單，占總罰單數(shù)量的27%，罰沒金額合計(jì)2417.68萬元；違規(guī)機(jī)構(gòu)從總行到分行再到支行，地域則橫跨天南地北：大理、二連浩特、安陽、南寧……

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從違規(guī)類型看，“辦理經(jīng)常項(xiàng)目資金收付未審查單證真實(shí)性”“違反資本項(xiàng)目資金收付規(guī)定”“未按規(guī)定進(jìn)行國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)”三大類問題占比較大，暴露出工行在跨境業(yè)務(wù)合規(guī)管理上的問題。

高頻違規(guī)的背后，是工行外匯業(yè)務(wù)流程的系統(tǒng)性漏洞。

國(guó)家外匯管理局北京市分局2025年12月對(duì)工行總行開出的1142.59萬元罰單，堪稱外匯業(yè)務(wù)違規(guī)的“典型案例”。工行因“未經(jīng)批準(zhǔn)辦理跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；辦理經(jīng)常項(xiàng)目資金收付，未對(duì)交易單證的真實(shí)性及其與外匯收支的一致性進(jìn)行合理審查”等5項(xiàng)違規(guī)行為被罰，幾乎涵蓋了外匯業(yè)務(wù)的核心合規(guī)要點(diǎn)。

此類問題并非工行總行獨(dú)有，在地方分行中同樣普遍存在。

內(nèi)蒙古自治區(qū)分行、南寧分行、遵義分行等多地分支機(jī)構(gòu)，均因“辦理經(jīng)常項(xiàng)目資金收付未審查單證真實(shí)性”被罰，單張罰單金額在25萬-199萬元；攀枝花分行因“未按規(guī)定進(jìn)行國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)”被罰4萬元，大理分行因“違反外匯登記管理規(guī)定”被罰1萬元。小額罰單的密集出現(xiàn)，反映出工行基層分支機(jī)構(gòu)對(duì)基礎(chǔ)外匯合規(guī)要求的“漠視”。

內(nèi)控體系與跨境業(yè)務(wù)發(fā)展的“脫節(jié)”，是外匯業(yè)務(wù)罰單激增的另一重要原因。2025年工行跨境資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，境外機(jī)構(gòu)達(dá)413個(gè)；境內(nèi)分行上半年的國(guó)際結(jié)算量達(dá)1.6萬億美元，同比增長(zhǎng)18.5%，但是合規(guī)管理未能同步跟進(jìn)。

東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司2025年11月在對(duì)工行的信用評(píng)級(jí)報(bào)告中指出，“隨著國(guó)際化業(yè)務(wù)的推進(jìn)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化或?qū)?duì)該行經(jīng)營(yíng)發(fā)展及風(fēng)險(xiǎn)管控產(chǎn)生一定影響”。

以“資本項(xiàng)目資金收付違規(guī)”為例，工行安陽分行因“違反規(guī)定辦理資本項(xiàng)目資金收付”被罰70萬元；珠海分行因“違反規(guī)定辦理資本項(xiàng)目資金收付”與“違規(guī)辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)”，合計(jì)被罰沒74.56萬元。

此外，2025年工行還因“未按規(guī)定履行客戶身份識(shí)別義務(wù)”“未按規(guī)定報(bào)送大額交易報(bào)告”“與身份不明的客戶進(jìn)行交易”等問題收到罰單。

針對(duì)這些不同類型的違規(guī)，工行分別采取了哪些具體的整改措施？如何確保這些整改措施能夠有效落地，避免類似違規(guī)行為再次發(fā)生？日前，源媒匯致函工行，但是截至發(fā)稿尚未得到回復(fù)。

03

罰單背后的盈利韌性拷問

全年1.34億元罰沒金額，對(duì)于2025年前三季度盈利近2700億元的工行來說，不過是九牛一毛。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，工行的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)“營(yíng)收微增、利潤(rùn)承壓”的態(tài)勢(shì)：2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入6400.28億元，同比增長(zhǎng)2.17%；歸母凈利潤(rùn)2699.08億元，同比僅增長(zhǎng)0.33%。

利息凈收入的“頹勢(shì)”，是影響業(yè)績(jī)的核心因素。2025年前三季度，工行的利息凈收入為4734.16億元，同比下降0.70%，占營(yíng)業(yè)總收入的比例從2024年的76%降至74%。

信貸違規(guī)問題頻發(fā)，會(huì)不會(huì)進(jìn)一步擠壓利差空間，是個(gè)問題。一旦工行收緊信貸審批標(biāo)準(zhǔn)，將導(dǎo)致貸款投放增速放緩，進(jìn)而影響利息凈收入。

國(guó)泰海通證券指出，工行2025年三季報(bào)的營(yíng)收利潤(rùn)增速雙雙提升，“主要得益于非息收入增長(zhǎng)提速、信用減值計(jì)提減少”。

雖然非利息凈收入成為增長(zhǎng)引擎，但也難以彌補(bǔ)利息收入的下滑。2025年前三季度，工行的非利息凈收入同比增長(zhǎng)11.3%，其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增速為0.60%。

“主要得益于資本市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)發(fā)揮帶來相關(guān)收入增長(zhǎng)、手續(xù)費(fèi)及傭金支出精細(xì)化管理等因素”國(guó)泰海通證券在研報(bào)中指出。

然而，理財(cái)業(yè)務(wù)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)仍未消除。除私人銀行部950萬元罰單外，工行嘉峪關(guān)分行因“違反理財(cái)產(chǎn)品銷售風(fēng)險(xiǎn)匹配原則”被罰25萬元，反映出理財(cái)業(yè)務(wù)在銷售端仍存在合規(guī)漏洞。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，工行財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看似穩(wěn)健，實(shí)則暗藏隱憂。

2025年，工行因“貸款五級(jí)分類不準(zhǔn)確”“違規(guī)處置不良資產(chǎn)”收到多張罰單，例如貴州省分行因“貸款五級(jí)分類不準(zhǔn)確”被罰30萬元，意味著可能存在“隱藏不良”的情況。此外，行政處罰中涉及的違規(guī)信貸業(yè)務(wù)，可能成為未來不良貸款的“潛在來源”。如淮安分行的“個(gè)人貸款貸前調(diào)查不審慎”、蕪湖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)支行的“貸前調(diào)查不審慎”等問題，若借款人還款能力惡化，將直接導(dǎo)致不良貸款率上升。

一些賣方機(jī)構(gòu)對(duì)工行的盈利預(yù)期已出現(xiàn)下調(diào)。2025年四季度，申萬宏源證券將工行2025-2026年歸母凈利潤(rùn)同比增速預(yù)測(cè)從2.2%、3.7%下調(diào)至1.2%、1.8%，新增2027年預(yù)測(cè)為3.0%；湘財(cái)證券則預(yù)測(cè)工行2025-2027年歸母凈利潤(rùn)增速為 1.0%、2.0%、2.9%。

按此推算，工行2025年的業(yè)績(jī)較2024年同比增長(zhǎng)不會(huì)超過2%，但是該行2025年1.34億元罰沒金額較2024年的0.54億元（注：面包財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)）翻了一倍多。

2025年的135張罰單，對(duì)工行既是警示也是機(jī)遇。作為中國(guó)銀行業(yè)的“龍頭”，工行在資產(chǎn)規(guī)模、客戶基礎(chǔ)上擁有天然優(yōu)勢(shì)，但合規(guī)管理的滯后，已成為制約其高質(zhì)量發(fā)展的“短板”。

2026年，工行會(huì)做出改變嗎？

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