車東西（公眾號(hào)：chedongxi）
作者 ｜ Janson
編輯 ｜ 志豪一、2025年拿到近60億融資 無人車業(yè)務(wù)爆火二、市場空間增量大 機(jī)構(gòu)紛紛看好三、繁榮背后的冷思考 是商業(yè)閉環(huán)還是“戰(zhàn)略性內(nèi)卷”？結(jié)語：L4無人物流爆發(fā)

2025年爆火的L4無人物流，2026年更火爆了。

如果說2025年是L4級(jí)無人物流的“點(diǎn)燃之年”，那么步入2026年，這股火焰已經(jīng)燒成了燎原之勢。

在城市道路上，那些曾經(jīng)被戲稱為“鐵疙瘩”的無人配送車，正飛速滲透進(jìn)物流的毛細(xì)血管。

據(jù)車東西統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)無人物流賽道的主要玩家超13家，其中新石器、白犀牛、佑駕創(chuàng)新、九識(shí)智能等頭部玩家更是在2025年拿下超億元規(guī)模融資。

▲國內(nèi)無人物流賽道主要玩家一覽（按拼音首字母排序）

從車隊(duì)數(shù)量上看，新石器突破1.5萬臺(tái)交付量級(jí)，進(jìn)一步跑通商業(yè)閉環(huán)，九識(shí)智能與菜鳥集團(tuán)的無人車業(yè)務(wù)正式達(dá)成深度整合，形成了全球最大的無人車車隊(duì)。

▲九識(shí)智能與菜鳥無人車簽約

就在幾天前，斑陌易行品牌發(fā)布，旗下T6無人車開始測試，殺入無人配送車這一火爆賽道之中。

▲斑陌易行T6機(jī)器人

可以說，我們見證了無人物流車產(chǎn)業(yè)鏈的集體“沖刺”。

當(dāng)下，全行業(yè)的目光已經(jīng)鎖定在“十萬臺(tái)”這一規(guī)?；纳谰€上。

與此同時(shí)，卓馭、地平線等Tier 1供應(yīng)商的深度入局，也在乘用車智駕技術(shù)的“降維打擊”，將L4級(jí)配送車的硬件成本進(jìn)一步拉低。

站在從萬臺(tái)到十萬臺(tái)交付的節(jié)點(diǎn)時(shí)刻，我們不妨設(shè)問，大家為什么開始扎堆做無人車了，市場真的需要這些“無人車”嗎？

在高階輔助駕駛快速落地的當(dāng)下，L4無人車會(huì)是首先跑通商業(yè)閉環(huán)的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)線嗎？

在自動(dòng)駕駛行業(yè)整體步入“由虛向?qū)崱钡纳疃日{(diào)整期時(shí)，L4級(jí)無人物流車因其相對(duì)明確的落地路徑，正在成為全行業(yè)資源聚焦的中心。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年中國自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的融資總額超過582億元。

值得注意的是，在無人物流車這個(gè)細(xì)分賽道中，新石器、白犀牛、佑駕創(chuàng)新、九識(shí)智能四家頭部企業(yè)展現(xiàn)了極強(qiáng)的“吸金”能力，累計(jì)融資額約58億元，占全行業(yè)總額的10%左右。

▲2025年無人物流車賽道主要融資情況

其中，新石器更是拿到了超6億美元（約合人民幣42億元）的融資，屬于無人物流車行業(yè)的最高融資之一。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，L4無人車市場截至2025年11月底，綜合出貨量已突破3.9萬臺(tái)，全年有望突破4萬臺(tái)，部分領(lǐng)先玩家更是實(shí)現(xiàn)了超1.5萬臺(tái)的交付量。

從資本流向的集中不難看出，相比于Robotaxi所面臨的較長技術(shù)迭代周期與復(fù)雜法律環(huán)境，低速、高頻的無人物流場景被認(rèn)為具備更快的商業(yè)回報(bào)潛力的評(píng)估。

從參投資本來看，物流與電商巨頭螞蟻集團(tuán)、順豐集團(tuán)、京東、美團(tuán)紛紛入局。

紅杉（參數(shù)丨圖片）中國、鼎暉投資、君聯(lián)資本、高榕創(chuàng)投、BV百度風(fēng)投等頂級(jí)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的身影也很頻繁。

此外，智駕產(chǎn)業(yè)鏈基金也紛紛投資，包括地平線、蔚來資本、中金甲子、國開制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金都在這個(gè)行業(yè)中頻頻現(xiàn)身。

如果說資本注資是行業(yè)的“助燃劑”，那么市場空間的真實(shí)需求與產(chǎn)業(yè)鏈成熟度的共振，則為L4級(jí)無人物流車提供了長期行駛的“壓艙石”。

在部分分析機(jī)構(gòu)的眼中，無人物流車正處于爆發(fā)式增長的前夜。

行業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)測，2026年國內(nèi)無人配送車的保有量有望達(dá)到10萬臺(tái)量級(jí)，到了2030年，全行業(yè)部署量或?qū)⑦_(dá)到75萬臺(tái)的數(shù)量級(jí)。

這樣的樂觀預(yù)測背后，也和國家大力支持智慧物流和人工智能的政策是分不開的。

在自動(dòng)駕駛的商業(yè)化博弈中，場景的“容錯(cuò)率”往往決定了落地的速度。

相比于承載生命安全的無人駕駛出租車以及高速運(yùn)行的無人干線物流，低速、輕載、固定路線的末端配送場景在政策端獲得了更具包容性的窗口期。

目前，無人物流車的足跡已經(jīng)覆蓋了超過500城，占到了全國縣級(jí)以上城市的70%。

這種“先試先行”的政策氛圍，讓L4無人配送車能夠率先在封閉園區(qū)、公開社區(qū)和快遞分撥中心之間建立起常態(tài)化運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)。

對(duì)政府而言，低速物流車在提升城市智慧水平的同時(shí)，安全風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，這使得其在路權(quán)申請(qǐng)與合規(guī)準(zhǔn)入上表現(xiàn)出明顯的效率優(yōu)勢。

此外，L4無人物流車能夠快速跑通商業(yè)閉環(huán)，很大程度上受益于中國乘用車智駕產(chǎn)業(yè)鏈的成熟。

▲卓馭將進(jìn)軍無人配送領(lǐng)域

日前，地平線增持佑駕創(chuàng)新、卓馭官宣聯(lián)合頭部企業(yè)做無人車的消息傳出，也能佐證乘用車經(jīng)驗(yàn)復(fù)用可以跑通這個(gè)相對(duì)簡單的L4商業(yè)閉環(huán)。

當(dāng)下不少無人車采用地平線雙J6M芯片方案，也側(cè)面驗(yàn)證了這一范式的普適性。

盡管資本涌動(dòng)、交付量激增，但站在2026年的關(guān)口，L4級(jí)無人配送車賽道在增長的同時(shí)，也會(huì)面臨“陣痛”。

畢竟，市場在增長，但是玩家也在不斷變多，“內(nèi)卷”便會(huì)出現(xiàn)。

隨著產(chǎn)業(yè)鏈整合與硬件成本的下探，有報(bào)道顯示，部分主流玩家的裸車價(jià)格已下壓至1.5萬至2萬元區(qū)間。

從工業(yè)制造的角度來看，規(guī)?；兄跀偲窖邪l(fā)與供應(yīng)鏈成本，從而降低單車售價(jià)。

但從商業(yè)閉環(huán)看，這種“極致性價(jià)比”也引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)“賺吆喝不賺錢”的擔(dān)憂。

企業(yè)在研發(fā)投入動(dòng)輒數(shù)億、數(shù)十億元的背景下，極低的單車毛利很容易讓企業(yè)陷入交付量在漲，但企業(yè)的現(xiàn)金流壓力并未實(shí)質(zhì)性緩解的“內(nèi)卷”漩渦。

從運(yùn)營的角度來看，目前的無人物流市場仍高度集中在“三通一達(dá)”、順豐、京東及美團(tuán)等頭部運(yùn)力平臺(tái)手中。

根據(jù)相關(guān)調(diào)研顯示，在部分已部署地區(qū)，車輛的平均日活率不足60%，單純的設(shè)備堆砌很難撐起長期的盈利。

與此同時(shí)，L4無人車在不同城市的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、保險(xiǎn)覆蓋要求都存在些許差異。

▲法治日?qǐng)?bào)銳評(píng)無人車面臨的幾大問題

這使得無人物流車的擴(kuò)張頗像2023年乘用車智駕“開城”時(shí)的遭遇，每開一城都需要大量人力物力進(jìn)行適配。法治日?qǐng)?bào)在年初一篇《無人配送車上路法律難題亟待破解》的文章也明確指出目前行業(yè)缺乏國家層面的統(tǒng)一規(guī)定，落地規(guī)則主要還是以各地方為主。

更重要的是，從C端的需求來看，無人物流對(duì)于“門到門”的“最后一米訴求”仍留有遺憾。

上樓、簽收與面對(duì)面交互，依然是目前技術(shù)無法完全替代的體力勞動(dòng)。

而對(duì)于快遞不入戶的驛站模式本身的社會(huì)爭議，也讓無人配送車處于一種微妙的輿論環(huán)境中。

畢竟，如果無法解決從驛站到住戶門口的最后一段路，無人物流車的商業(yè)故事就不好完全跑通。

當(dāng)下，L4級(jí)無人配送正是“技術(shù)驗(yàn)證”邁入“規(guī)模應(yīng)用”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

2026年，在資本持續(xù)加持與智駕供應(yīng)鏈成本下探的雙重驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)正逼近“十萬臺(tái)”的規(guī)?；R界點(diǎn)。

相比客運(yùn)自動(dòng)駕駛，低速貨運(yùn)憑借政策門檻低、商業(yè)模式清晰的優(yōu)勢，獲得資本青睞。

然而，面對(duì)這樣的繁榮，我們也要冷靜下來思考，無人物流究竟適用于怎樣的市場邏輯。

如果這一模式能夠持續(xù)跑通，無人物流或?qū)⒊蔀長4自動(dòng)駕駛領(lǐng)域首個(gè)完成大規(guī)模落地的產(chǎn)業(yè)路徑。