作為浙系銀行的“雙雄”，杭州銀行和寧波銀行的一舉一動(dòng)都備受資本市場(chǎng)的關(guān)注?？赐陮幉ㄣy行和杭州銀行2025年的成績(jī)單，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)兩種截然不同的銀行生存智慧。

我們先來(lái)看營(yíng)收規(guī)模，寧波銀行2025年的營(yíng)收規(guī)模為719.68億元，杭州銀行2025年的營(yíng)收規(guī)模為387.99億元，從體量上來(lái)看，寧波銀行的體量達(dá)到了杭州銀行的約1.85倍。

從營(yíng)收增速來(lái)看，寧波銀行的營(yíng)收增速為8.01%，而杭州銀行的營(yíng)收增速僅僅只有1.09%，也就是說(shuō)寧波銀行的增長(zhǎng)動(dòng)能更強(qiáng)，而杭州銀行受債市波動(dòng)拖累較大。

再來(lái)看凈利潤(rùn)規(guī)模，寧波銀行2025年凈利潤(rùn)為293.33億元，杭州銀行2025年凈利潤(rùn)為190.3億元。不過(guò)從凈利潤(rùn)增速來(lái)看，得益于Q4的業(yè)績(jī)爆發(fā)，杭州銀行實(shí)現(xiàn)了更高的利潤(rùn)增速，以12.05%的凈利潤(rùn)增速完勝寧波銀行8.13%的凈利潤(rùn)增速。

在這份2025年的成績(jī)單背后，是寧波銀行和杭州銀行兩種完全不同的“活法”。

寧波銀行全能，杭州銀行偏科

寧波銀行真正厲害的地方并不是賺得多，而是它已經(jīng)成功地?cái)[脫了對(duì)“吃息差”的嚴(yán)重依賴，這個(gè)是大多數(shù)商業(yè)銀行都難以做到的。

在銀行業(yè)普遍面臨陣痛的大環(huán)境下，寧波銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入在2025年竟然實(shí)現(xiàn)了30.72%的增速，可以說(shuō)是逆天了。從這方面來(lái)說(shuō)，寧波銀行的利潤(rùn)含金量還是相當(dāng)高，客戶不僅找它貸款，同時(shí)還愿意把錢交給它理財(cái)。

相比之下，杭州銀行則算是把“吃息差”發(fā)揮到了極致。杭州銀行的非息收入在2025年下滑了19.5%，全靠利息凈收入撐起整個(gè)場(chǎng)面。

至于杭州銀行的利息凈收入，主要都是靠死磕資產(chǎn)端來(lái)實(shí)現(xiàn)，并且集中在高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的科創(chuàng)、綠色、制造業(yè)領(lǐng)域。在經(jīng)濟(jì)上行期的時(shí)候，杭州銀行的爆發(fā)力會(huì)很強(qiáng)；不過(guò)在經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候，杭州銀行面臨的資產(chǎn)質(zhì)量壓力會(huì)更大。

杭州銀行的“蓄水池”更深，寧波銀行的“出清”更徹底

在銀行業(yè)，撥備覆蓋率通常被看作是調(diào)節(jié)利潤(rùn)的“魔術(shù)棒”，甚至可以說(shuō)是銀行為了應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的壞賬而提前存下的“保命錢”。當(dāng)業(yè)績(jī)好的時(shí)候，銀行會(huì)多計(jì)提撥備覆蓋率，隱藏一部分利潤(rùn)；當(dāng)未來(lái)業(yè)績(jī)承壓的時(shí)候，銀行就會(huì)少計(jì)提撥備覆蓋率，釋放一部分利潤(rùn)。

從銀行的撥備覆蓋率來(lái)說(shuō)，杭州銀行的撥備覆蓋率高達(dá)502%，這足以從側(cè)面說(shuō)明杭州銀行的“蓄水池”更深。

而杭州銀行如此高的撥備覆蓋率，更像是一種“蓄意為之”的財(cái)務(wù)策略。未來(lái)幾年，杭州銀行只需要稍微調(diào)動(dòng)一下“蓄水池”，就能輕松維持凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，即便是遇到較大的市場(chǎng)風(fēng)浪，杭州銀行也能穩(wěn)住。

相比之下，寧波銀行維持在370%左右的撥備覆蓋率，在雖然低于杭州銀行，但在商業(yè)銀行中，這一指標(biāo)也是超越行業(yè)平均水平的。

當(dāng)然，從另一個(gè)角度來(lái)看，也恰恰說(shuō)明寧波銀行的“出清”更徹底，更傾向于把當(dāng)期的利潤(rùn)實(shí)實(shí)在在地釋放出來(lái)給股東，或者投入到業(yè)務(wù)擴(kuò)張中。

寧波銀行靠“實(shí)打?qū)崱睂?duì)公客戶增長(zhǎng)，杭州銀行靠“理財(cái)”彎道超車

我們從2025年的新增存款來(lái)看，寧波銀行活期占比高達(dá)70.84%，但是付息率卻反而下降了不少。

這足以從側(cè)面說(shuō)明寧波銀行的對(duì)公客戶是非?；钴S的，結(jié)算資金沉淀多。正是憑借著龐大的對(duì)公客戶基礎(chǔ)，寧波銀行大大降低了它的資金成本，也為其放款留足了利潤(rùn)空間。

與寧波銀行靠“實(shí)打?qū)崱钡膶?duì)公客戶實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不同，杭州銀行則靠“理財(cái)”實(shí)現(xiàn)彎道超車。也許正是意識(shí)到了自己的零售短板，杭州銀行通過(guò)做大理財(cái)子公司來(lái)彌補(bǔ)自己的短板。

2025年，杭銀理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)了39%，通過(guò)“資管規(guī)?！钡臄U(kuò)張，對(duì)沖了“信貸需求”的不確定性。

不同的銀行“活法”

對(duì)于寧波銀行來(lái)說(shuō)，它不僅僅只是貸款業(yè)務(wù)做得好，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入也很強(qiáng)，不完全依賴于利息收入，確實(shí)表現(xiàn)很穩(wěn)；相比之下，杭州銀行的波動(dòng)性就更大一些，2025年受到債市回調(diào)影響，導(dǎo)致營(yíng)收增長(zhǎng)較慢，不過(guò)依靠“以量補(bǔ)價(jià)”，杭州銀行在Q4硬生生把利息收入拉了起來(lái)。

杭州銀行依靠Q4單季業(yè)績(jī)爆發(fā)，直接拉高了全年利潤(rùn)增速，在行長(zhǎng)空缺8個(gè)月的情況下，還能表現(xiàn)出這樣的驚人“反轉(zhuǎn)”，確實(shí)還是有兩把刷子。相比之下，寧波銀行每個(gè)季度的業(yè)績(jī)?cè)鏊俣己芷椒€(wěn)，沒有明顯的短板。

至于資產(chǎn)質(zhì)量方面，兩家銀行都可以算是業(yè)內(nèi)的“優(yōu)等生”，不良貸款率都為0.76%，這方面算是打了個(gè)平手。

在撥備覆蓋率方面，杭州銀行高達(dá)502.24%的撥備率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)寧波銀行373.16%的撥備率，也就是說(shuō)杭州銀行的安全墊更厚，利潤(rùn)釋放空間更大。未來(lái)如果市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，杭州銀行也有更多的底氣，財(cái)務(wù)操作的空間也更大。

總體來(lái)說(shuō)，寧波銀行的商業(yè)模式更接近國(guó)際先進(jìn)銀行，客戶結(jié)構(gòu)更均衡，無(wú)論經(jīng)濟(jì)好壞，它都能靠中間業(yè)務(wù)活下去。杭州銀行就像是一個(gè)“被壓抑的彈簧”，它有極高的撥備覆蓋率作為安全墊，在行長(zhǎng)到位、戰(zhàn)略理順后，它的業(yè)績(jī)釋放速度可能會(huì)比寧波銀行更快。