《金證研》 陌語(yǔ)/作者

“算力”已成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的核心生產(chǎn)力之一，近期一項(xiàng)重磅政策的出臺(tái)，正為云計(jì)算與大數(shù)據(jù)行業(yè)注入強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)力。

2026年1月22日，工信部印發(fā)《關(guān)于全面開(kāi)展算力態(tài)勢(shì)感知自動(dòng)化監(jiān)測(cè)工作的通知》，明確到2026年底要實(shí)現(xiàn)全國(guó)31個(gè)省（區(qū)、市）及重點(diǎn)算力企業(yè)資源數(shù)據(jù)自動(dòng)化監(jiān)測(cè)，建成全國(guó)統(tǒng)一的算力態(tài)勢(shì)感知體系。這一政策不僅將推動(dòng)算力資源點(diǎn)燃了云基礎(chǔ)設(shè)施、云服務(wù)、云安全三大核心板塊的需求熱情。在此背景下，相關(guān)基金聚焦于云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施、服務(wù)及應(yīng)用軟件等相關(guān)上市公司，能否分享行業(yè)紅利？

一、50只企業(yè)集結(jié)近2.4萬(wàn)億元市值，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域

“算力監(jiān)測(cè)”這樣的政策，能給行業(yè)帶來(lái)什么改變？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這項(xiàng)政策相當(dāng)于為全國(guó)的算力資源搭建了一個(gè)“智能調(diào)度中心”。過(guò)去，不同地區(qū)、不同企業(yè)的算力資源存在“供需錯(cuò)配”問(wèn)題——有的地方算力閑置，有的地方卻“一算力難求”；而通過(guò)自動(dòng)化監(jiān)測(cè)和統(tǒng)一管理，算力資源能更精準(zhǔn)地流向需求端，比如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的AI訓(xùn)練、傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型、政務(wù)服務(wù)的高效落地等場(chǎng)景。

這種“精準(zhǔn)匹配”使云基礎(chǔ)設(shè)施，服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等硬件需求將持續(xù)增長(zhǎng)。畢竟要監(jiān)測(cè)算力，首先得有足夠的“算力載體”。

而云服務(wù)，算力調(diào)度需要強(qiáng)大的軟件系統(tǒng)支撐，云平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、數(shù)據(jù)處理、算法優(yōu)化等服務(wù)將迎來(lái)訂單爆發(fā)。

最后，云安全全國(guó)統(tǒng)一的算力體系對(duì)數(shù)據(jù)安全提出更高要求，防火墻、數(shù)據(jù)加密、漏洞檢測(cè)等安全技術(shù)將成為“剛需”。

根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的信息，中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)從市場(chǎng)中選取50只業(yè)務(wù)涉及云計(jì)算服務(wù)、大數(shù)據(jù)服務(wù)及相關(guān)硬件設(shè)備的上市公司證券作為樣本，精準(zhǔn)覆蓋算力產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)。

從指數(shù)基本面來(lái)看，其長(zhǎng)期成長(zhǎng)性與行業(yè)代表性突出。截至2026年1月28日，指數(shù)成分股總市值達(dá)23,929.57億元，平均個(gè)股總市值478.59億元。行業(yè)權(quán)重分布上，信息技術(shù)占比68.45%、通信服務(wù)占29.88%、工業(yè)占1.67%，貼合云計(jì)算與大數(shù)據(jù)核心賽道。

從長(zhǎng)期來(lái)看，政策推動(dòng)下的算力升級(jí)不是短期脈沖，而是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“長(zhǎng)期工程”。據(jù)行業(yè)測(cè)算，僅算力監(jiān)測(cè)體系建設(shè)帶來(lái)的直接投資就將超百億，而其撬動(dòng)的云產(chǎn)業(yè)鏈上下游需求，規(guī)模更是可達(dá)千億級(jí)別。在此背景下，上述情形或?yàn)橹凶C云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)提供一定的業(yè)績(jī)支撐。

二、中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)近一年漲幅超70%，云計(jì)算的“黃金賽道”長(zhǎng)什么樣？

從歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)展現(xiàn)出穩(wěn)定的成長(zhǎng)屬性。

截至2026年1月28日，中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)近1年、近3年、近5年年化收益率分別為74.65%、27.08%、10.56%，其近1年、近3年、近5年年化波動(dòng)率分別為36.2%、38.51%、34.43%。

不僅如此，跟蹤中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)的基金，一般具備“分散投資、緊跟指數(shù)、成本透明”的優(yōu)勢(shì)。在此背景下，一些基金通過(guò)復(fù)制指數(shù)成分股，覆蓋整個(gè)云計(jì)算與大數(shù)據(jù)板塊，同時(shí)避免了單一個(gè)股波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

簡(jiǎn)言之，工信部算力監(jiān)測(cè)政策的落地，不僅為云計(jì)算與大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)提供了政策支撐，更打開(kāi)了行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展空間。中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)作為覆蓋這一賽道的基金，其成分股涵蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)。