美團準(zhǔn)備斥巨資收購叮咚買菜的中國業(yè)務(wù)！

叮咚買菜市值約6.94億，美團出價7.17億，略微溢價。

但關(guān)鍵不在價格，而在時間點。

叮咚剛剛創(chuàng)下季度營收歷史最高，并且實現(xiàn)了連續(xù)第七個季度盈利。這意味著生鮮電商這個公認(rèn)的“燒錢黑洞”，其最難的前置倉模式，第一次被大規(guī)模驗證可以持續(xù)賺錢。

美團沒有在它最困難、估值最低時出手，而是在它剛剛證明自己“能活下來并且活得好”的時刻接盤?！罢摇钡男袨?，太明顯了——省去了自己從零到一漫長試錯的所有痛苦、時間和巨額虧損，直接買下了已經(jīng)打磨成熟的系統(tǒng)。

資本市場或許還對生鮮賽道過去的慘烈心有余悸，給了叮咚一個偏保守的估值，但美團看到了這背后更實在的東西，那就是一個被驗證的盈利模型和一套高效的供應(yīng)鏈體系。

這暴露了美團的戰(zhàn)略焦慮與轉(zhuǎn)向。

過去，美團在生鮮零售上策略多元，既有自營的“小象超市”，也做平臺模式的“美團閃購”。但全資收購叮咚，標(biāo)志著策略的徹底聚焦與升級。

核心原因有兩個，補短板和抗競爭。

美團的優(yōu)勢在于龐大的流量、頂尖的即時配送網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)中臺，但在生鮮這個品類上，商品的標(biāo)準(zhǔn)化、源頭品控和損耗管理是更深的護城河，而這恰恰是叮咚苦熬多年練出的內(nèi)功。

收購叮咚，就是一次性把對方最硬的骨頭啃下來。

另一方面，競爭對手的合縱連橫步步緊逼。

阿里將餓了么、高德、盒馬整合成即時零售矩陣，京東到家與線下商超深度綁定。美團急需在生鮮這個高頻核心品類上構(gòu)筑更深的壁壘。

收購叮咚，瞬間獲得了其遍布全國的前置倉網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)地直采的供應(yīng)鏈，以及最重要的——700多萬月活的高黏性用戶。

這是從源頭到餐桌、自營與平臺結(jié)合的立體防御體系啊。

這次收購如果順利完成，確實，不可否認(rèn)的是為整個生鮮電商乃至即時零售行業(yè)劃下了一道清晰的分水嶺。

它宣告了單純依靠資本輸血、野蠻擴張時代的徹底結(jié)束，“效率優(yōu)先”和“自我造血能力”成為生存的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

在巨頭環(huán)伺的生態(tài)戰(zhàn)中，垂直平臺即便做到盈利，其獨立發(fā)展的天花板也清晰可見。與其在未來與擁有無限流量和資本的全平臺巨頭進行消耗戰(zhàn)，不如在價值高點融入生態(tài)，換取更大的發(fā)展空間。

這筆交易中，叮咚最值錢的“嫁妝”不是財務(wù)報表上的利潤，而是它那占比超過85%的產(chǎn)地直采網(wǎng)絡(luò)、數(shù)千個標(biāo)準(zhǔn)化的商品SKU和嚴(yán)苛的品控流程。

搶用戶、搶市場的上半場結(jié)束了，深耕供應(yīng)鏈、摳細(xì)節(jié)效率的下半場正式開始。

后來者，要注意一點，行業(yè)的馬太效應(yīng)會急劇加速。

例如，中心化平臺通過并購補全拼圖，會變得更加強大和全能，中小型獨立玩家的生存空間將被進一步擠壓。

但這并不意味著所有機會消失。

在巨頭們重點覆蓋的標(biāo)準(zhǔn)化生鮮品類之外，專注于區(qū)域性特色食材、高端精品或某種極度垂直細(xì)分需求的“小而美”玩家，憑借極致的用戶體驗和獨特的供應(yīng)鏈，依然能找到自己的生態(tài)位。

只不過，它們必須更加聰明地避開與巨頭的正面戰(zhàn)場。

美團吞下叮咚，既是自身戰(zhàn)略的里程碑，也吹響了即時零售終極排位賽的哨聲。

行業(yè)的洗牌，再一次進入全新且更激烈的階段。

作者 | 東叔

審校 | 童任

配圖/封面來源 | 騰訊新聞圖庫

編輯出品 | 東針商略

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