山有信/文

近日，“中國變壓器在全球殺瘋了”“我國‘電力心臟’全球爆單”在社交媒體上引發(fā)了廣泛的討論和關(guān)注。不久前，據(jù)央視網(wǎng)消息，全球AI算力中心的爆發(fā)式增長，讓變壓器成為稀缺資源，美國市場交付周期已經(jīng)從50周延長至127周。

當下，AI算力迎來建設熱潮，算力集群的運轉(zhuǎn)離不開高功率、高穩(wěn)定的供電支撐，而變壓器正成為算力基礎(chǔ)設施的核心電力裝備。

而據(jù)廣東佛山某電氣設備有限公司營銷負責人李霞表示，相對歐美的交付周期，其大約只有他們的五分之一不到。

在廣東、江蘇等地，許多變壓器工廠的產(chǎn)品訂單也已經(jīng)排到了2027年底，且國內(nèi)首臺全絕緣超高壓大容量變壓器近日也將發(fā)往北美市場。

圖源：AI

可見，AI算力爆發(fā)使變壓器成為全球供應鏈“卡脖子”環(huán)節(jié)……

變壓器成“稀缺硬通貨”

變壓器是電力工業(yè)發(fā)電、輸電、配電以及電能轉(zhuǎn)換過程中的必需設備，廣泛應用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通、城市社區(qū)等領(lǐng)域。

無論是電力從發(fā)電廠輸送至千家萬戶的“最后一公里”，還是各行業(yè)生產(chǎn)運營的電力保障，都離不開變壓器的穩(wěn)定支撐。

據(jù)專業(yè)人士分析，當下歐美等發(fā)達國家電網(wǎng)設施進入更新?lián)Q代周期；新興市場國家用電量增加、清潔能源發(fā)電比例提高，積極部署電網(wǎng)投資；數(shù)據(jù)中心等算力基礎(chǔ)設施加快建設等因素共同拉動了變壓器需求。

所以，變壓器已成為全球硬通貨，我國相關(guān)企業(yè)訂單飽滿，許多工廠在滿負荷運轉(zhuǎn)中。

乘著變壓器需求之風，一些企業(yè)也有望扭虧為盈，如新特電氣公告，預計2025年度凈利潤為4000萬元至5000萬元，上年同期虧損4851.16萬元。依托在變頻領(lǐng)域的技術(shù)積累與行業(yè)經(jīng)驗，公司積極拓展特種變壓器下游應用市場，帶動了傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)步回升。

而京泉華預計2025年歸母凈利潤區(qū)間為0.8億元至0.92億元，較上年同期增長109.32%至140.72%。報告期內(nèi)，一方面公司積極拓展海外業(yè)務版圖，海外訂單與銷售收入的同比增長，為整體業(yè)績增長提供了重要保障；另一方面，公司不斷加強成本管控、優(yōu)化費用配置，有效推動盈利水平提升。

就算力用電而言，沒有穩(wěn)定高效的變壓器，AI算力集群就無法安全運行；而AI算力的爆發(fā)，又倒逼變壓器行業(yè)加速技術(shù)迭代與產(chǎn)能擴張。

可以說，隨著全球AI算力建設的全面爆發(fā)，高功率、零波動的穩(wěn)定供電成為算力集群的核心命脈，變壓器作為電力傳輸?shù)暮诵臉屑~，正逐步躍升為算力基礎(chǔ)設施的核心組成部分。

中國變壓器底氣何在？

這一輪全球變壓器需求熱潮，是中國企業(yè)的黃金窗口期。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會電力裝備分會秘書長蔡義清表示：我國已經(jīng)成為世界第一大變壓器生產(chǎn)國，建成了全球最完備的變壓器生產(chǎn)體系，具有全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的硬實力，產(chǎn)能約占全球60%。變壓器行業(yè)企業(yè)約3000家。

此前，2016年左右，我國規(guī)模以上變壓器生產(chǎn)企業(yè)僅有1500多家,其中能生產(chǎn)500kV以上變壓器的企業(yè)20多家、能生產(chǎn)220kV變壓器的企業(yè)30多家、能生產(chǎn)110kV級的企業(yè)100家左右?！笆曛s”，中國變壓器行業(yè)已迎來翻天覆地的變化。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年中國變壓器出口總值超646億元，同比增長近36%。在“東數(shù)西算”工程持續(xù)推進的背景下，全國多地算力園區(qū)密集落地，2025年國內(nèi)變壓器市場規(guī)模同比增長超20%，其中AI算力、特高壓相關(guān)高端產(chǎn)品訂單占比已突破35%，成為推動產(chǎn)業(yè)增長的核心引擎。

中國變壓器為何如此有吸引力？因為在原材料、成本、交付周期等方面都具備優(yōu)勢。

例如，在交付周期方面，中國企業(yè)交貨周期僅10至12個月，急單可壓縮至6個月甚至更短，相較于美國市場127周而言，遠遠快于歐美廠商18個月至2年的周期。

其次，在原材料方面，像取向硅鋼這類關(guān)鍵原材料和部件，中國目前已完全實現(xiàn)自主可控。據(jù)悉，取向硅鋼的含硅量通常大于3%，鐵損極低，磁感強度高，能將變壓器電能消耗降低45%～50%。其作為變壓器“芯”，冷軋精度需達0.005毫米級，高溫退火工藝窗口僅±3℃，全球具備穩(wěn)定量產(chǎn)能力的企業(yè)不足7家。中國占據(jù)全球56.3%的有效產(chǎn)能，而美歐合計產(chǎn)能占比不足9.7%，且多集中于35kV以下低端領(lǐng)域。

更值得一提的是，從最上游的銅、硅鋼冶煉起步，到電磁線加工、鐵芯制造，再到絕緣紙板生產(chǎn)，中國已構(gòu)建起全球范圍內(nèi)最完整、效率最高的變壓器產(chǎn)業(yè)鏈，每一個環(huán)節(jié)都牢牢掌握在自己手中。

另外，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國變壓器出口均價已從2020年的1.2萬美元/臺升至2025年的2.08萬美元/臺，高端型號價格翻倍，變壓器出口有望量價齊升。

據(jù)伍德麥肯茲對北美年度供需估算，目前北美地區(qū)電力變壓器和配電變壓器的供應缺口已分別達到30%和6%，進口產(chǎn)品預計占美國電力變壓器供應量的80%，配電變壓器供應量的50%。

國網(wǎng)江蘇電科院輸變電技術(shù)研究所副所長馬勇指出，我國變壓器技術(shù)已躋身世界領(lǐng)先行列。當前，國內(nèi)企業(yè)正加速技術(shù)創(chuàng)新，在高頻變壓器、移相變壓器等多款新型產(chǎn)品的研發(fā)與應用上持續(xù)發(fā)力。

變壓器行業(yè)較量剛剛開始

但是，也別以為變壓器行業(yè)已經(jīng)“躺贏”了。

2016年，陜西省價格協(xié)會西電西變公司課題組在對我國變壓器行業(yè)發(fā)展進行研究時曾指出，我國須警惕美國“先進制造國家戰(zhàn)略”、德國不遺余力推出“工業(yè)4.0戰(zhàn)略”等發(fā)達國家掀起新一輪競爭熱潮在技術(shù)服務領(lǐng)先上的壓力和沖擊。

現(xiàn)在再來看，這一警示并非危言聳聽。

比如為遏制中國高端裝備出海步伐、加速本土制造回流，美方曾對中國特高壓變壓器單列加征104%懲罰性關(guān)稅——這一稅率創(chuàng)下了近二十年來工業(yè)品出口限制的歷史峰值。

如今，我國變壓器行業(yè)雖也已構(gòu)建起完整的產(chǎn)業(yè)鏈，取向硅鋼、分接開關(guān)等關(guān)鍵部件實現(xiàn)自主可控，在產(chǎn)能和交付效率上也占據(jù)絕對優(yōu)勢。

甚至海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年前9個月，中國變壓器出口額飆至464.8億元，其中歐洲市場同比猛增138%，美國數(shù)據(jù)中心甚至愿多付20%溢價搶貨的情況。國際能源署也預計，2030年全球電網(wǎng)投資將突破6000億美元，變壓器作為電力“中轉(zhuǎn)站”供不應求。

可是，也需意識到，在高端技術(shù)服務、核心技術(shù)迭代和標準話語權(quán)上，與發(fā)達國家仍有差距。

《人民日報》在采訪多家企業(yè)與行業(yè)專家后指出，變壓器行業(yè)的競爭遠未到“收官”時刻，尤其是在固態(tài)變壓器等前沿領(lǐng)域，真正的較量才剛剛拉開序幕，原因在于：

一、中國變壓器產(chǎn)品進入北美等市場仍面臨嚴格的認證和貿(mào)易壁壘。西門子、ABB、施耐德等企業(yè)在北美市場仍占據(jù)優(yōu)勢。

二、我們有優(yōu)勢，但不是“通吃”。特高壓等級的絕緣紙板原料木槳仍需進口，中國在高端特高壓裝備、特種變壓器等方面，也與國際頂尖水平仍存差距。

第三，在變壓器行業(yè)，技術(shù)路線在變。行業(yè)正迎來新的技術(shù)風口，中國企業(yè)仍需潛心研發(fā)、積累實力。

[引用]

①　憑借“技術(shù)迭代+快速交付”企業(yè)打造過硬產(chǎn)品變壓器產(chǎn)業(yè)搶占全球算力市場.央視網(wǎng).2026-01-31

②　經(jīng)濟熱點快評 被“瘋搶”的中國變壓器，如何走得更穩(wěn).人民日報.2026-02-03

③　“電力心臟”，全球爆單！.央視網(wǎng).2026-02-02

④　陜西省價格協(xié)會西電西變公司課題組.變壓器市場價格趨勢分析與發(fā)展戰(zhàn)略研究——西電西變“十三五”時期發(fā)展研究報告[J].價格理論與實踐,2016,(07):47-51.

⑤　國產(chǎn)變壓器企業(yè)滿負荷生產(chǎn)訂單爆滿業(yè)績向好股價拉升.證券時報.2026-02-03

⑥　中國變壓器產(chǎn)業(yè)緣何爆發(fā)全球訂單激.經(jīng)濟觀察報.2026-02-03

⑦　新特電氣預計2025年扭虧為盈特種變壓器與儲能雙線發(fā)力.上海證券報·中國證券網(wǎng).2026-01-27

⑧　美國加稅104%也擋不住！中國變壓器賣20萬一臺，歐美照樣排隊搶購.嫹筆牂牂.2026-02-01

⑨　中國變壓器被全球瘋搶，歐洲訂單暴漲138%.電能革新.2025-12-12日