昨天去門口的菜場買菜，連鎖肉店的豬后腿肉的價格有點小變化——

去年12月底的時候，一斤帶皮后腿肉的價格8.1元，昨天到了10.4元，小肋排一斤28.8元，快有點吃不起了。

眾所周知的一個事實，豬肉是CPI中重要的一項指標，甚至是核心指標；

豬肉價格漲了，CPI就有可能漲上去；

而CPI的漲或者跌，在整個經(jīng)濟鏈條中，對應(yīng)的是通脹或者通縮。

一個基本的經(jīng)濟規(guī)律——通脹不是洪水猛獸，查韋斯馬司機治下的委內(nèi)瑞拉除外，高達13位數(shù)的通脹，是對民眾財富的無情收割；通縮也不意味著錢更值錢，失去30年的小日子是一面鏡子。

溫和的通脹能夠刺激經(jīng)濟的復(fù)蘇，而通縮則是經(jīng)濟的毒瘤。

基礎(chǔ)邏輯如下：

通脹→物價走高→企業(yè)生產(chǎn)和銷售利潤增加→更多的工資（一次分配）→更多的消費→更多的企業(yè)再投資

通縮→物價降低→企業(yè)生產(chǎn)和銷售利潤下滑→縮減生產(chǎn)和裁員以應(yīng)對利潤滑坡→更低的工資→壓縮生活開支

溫和的通脹對于經(jīng)濟是正循環(huán)；通縮，會給經(jīng)濟的復(fù)蘇帶去更多不確定。所以，從經(jīng)濟宏觀敘事上，通縮比通脹更可怕。

最近20年以來，CPI最低和最高的年份出現(xiàn)在2008全球金融危機前后那個特殊的時期——

2007年CPI同比漲幅4.8%；2008年同比+5.9%；2009年同比-0.7%；2010年同比+3.3%；2021年同比+5.4%

——那幾年的錢，是真好賺。不僅于房地產(chǎn)，無論生產(chǎn)還是貿(mào)易甚至開店的，年入個10萬都不算太難。

對應(yīng)在以食品為核心指標的“豬周期”上，2007 年食品價格上漲 12.3%，貢獻率達 83.3%，其中豬肉價格上漲 49.0% 是核心驅(qū)動力

2008年2月CPI達到月度漲幅新高——8.7%

2011年7月CPI達到金融危機后的新高——6.5%

2011年CPI高漲的主因仍舊是食品價格的上漲，當年食品價格漲幅11.8%；然后，房價帶動居住類價格上漲；輸入性通脹（源源不斷的熱錢流入），和勞動力成本（“民工荒”）攀升。

2023年開始，到2025年，連續(xù)三年CPI的漲幅僅有0.2%；

尤其2025年2-5月份，連續(xù)四個月CPI下跌；8-9月份，又來連續(xù)兩個月的下跌

最直觀的感受是購買力確實有了，但口袋里的余錢確實也少了——

普通人切切實實感受到了經(jīng)濟上的寒冬。

從2025年10月份后，月度的CPI明顯加速上漲；

11月同比+0.7%；12月同比+0.8%，達到最近34個月的最高點；

12月CPI中，肉蛋反向下跌，豬肉月度同比-14.6%，年度同比-6.1%；蛋類月度同比-12.7%，年度同比-7.4%

2025年內(nèi)，我聽說豬肉分割的梅花肉最低到了8.2元，后腿肉最低接近7.5元

二師兄身價跌了，對CPI的影響很大，以至于拖累CPI至少0.2%。

菜場上的豬肉價格回溫，有季節(jié)的原因也有養(yǎng)殖戶控制出欄數(shù)量，亦或生豬周期到了拐點；

單從這個CPI核心指標的趨勢上看，2026年溫和的復(fù)蘇已經(jīng)是大概率事件。

這是整個經(jīng)濟鏈條回溫的信號，很好！