近期，白銀期貨市場的巨震牽動人心。在2月2日滬銀期貨主力合約封住跌停板后，市場恐慌情緒蔓延。正當投資者試圖解讀行情之際，一則關(guān)于“邊錫明中財期貨精準做空白銀，三天爆賺36億”的傳聞在市場流傳。

傳聞將中財期貨的實際控制人邊錫明推至風口浪尖，稱其在白銀價格暴跌前通過公司席位精準布局空單，短短三個交易日內(nèi)浮盈超過36億元人民幣。

然而，期貨公司席位上的持倉數(shù)據(jù)，能否直接等同于公司或其實際控制人的“神操作”？這場引發(fā)熱議的傳聞，其真相或許遠非表面所見。

01 傳聞緣起：數(shù)據(jù)與猜測的拼接

這則引發(fā)市場關(guān)注的“小作文”大約在2月5日開始流傳。其核心依據(jù)，是上海期貨交易所每日公布的會員成交及持倉排名數(shù)據(jù)。

傳聞指出，根據(jù)上期所披露的數(shù)據(jù)，截至2月2日，中財期貨席位在多個白銀期貨合約上持有大量空頭頭寸，且這些頭寸的建倉時點恰好處于1月底白銀價格的歷史高位附近。

隨后，自1月30日起，滬銀期貨開啟猛烈回調(diào)，主力合約在三個交易日內(nèi)累計下跌27.88%?；谥胸斊谪浵患s3萬手的空單持有量，以及每手15千克的交易單位，市場便推算出了“36億元”的驚人浮盈數(shù)字。

02 公司回應(yīng)：持倉數(shù)據(jù)代表客戶頭寸

面對市場傳聞，中財期貨相關(guān)負責人迅速向媒體作出回應(yīng)。公司明確表示，交易所公布的中財期貨席位在白銀期貨合約上的持倉數(shù)據(jù)及其變化，反映的是公司所有客戶在白銀期貨上的頭寸匯總，并非公司的自營交易倉位。

這一說法得到了業(yè)內(nèi)人士的印證。有行業(yè)人士指出，交易所公布的期貨公司席位持倉數(shù)據(jù)，是該公司所有客戶持倉的匯總，單看某一席位的持倉變動，并不具備決定性參考意義。在上期所公布的持倉排名表中，中財期貨席位旁明確標注有“（代客）”標識。

“期貨公司通過席位為他們的客戶提供期貨交易服務(wù)，因此這不代表單獨個人的或者公司的交易頭寸?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士解釋道。換言之，傳聞中將席位數(shù)據(jù)直接等同于“中財期貨做空”或“邊錫明做空”，在邏輯上并不成立。

03 數(shù)據(jù)追蹤：客戶空頭倉位的變化路徑

盡管無法指向具體個人，但中財期貨席位客戶整體的空頭交易行為確實存在。財聯(lián)社梳理的持倉數(shù)據(jù)顯示，其客戶空頭倉位在1月下旬迅速積聚，并在價格暴跌后逐步減倉。

在1月20日，中財期貨（代客）僅出現(xiàn)在AG2606合約的持倉排名中，持有空單1757手。但到了1月27日，該席位在四個主力合約上的合計賣單量已達到1.15萬手。

空頭倉位在1月29日達到階段性高峰，在六個合約上合計持有超過2.5萬手賣單。隨后，白銀價格于1月30日開啟回調(diào)，而該席位的賣單量在2月2日價格跌停時達到3.23萬手的峰值，之后便開始逐步減少。這一倉位變化軌跡，與市場暴跌行情高度吻合，也成為了傳聞發(fā)酵的“數(shù)據(jù)基礎(chǔ)”。

04 關(guān)鍵誤讀：邊錫明與“36億”盈利

傳聞的另一核心，是將這筆虛構(gòu)的巨額盈利與中財期貨的實際控制人邊錫明直接掛鉤。公開信息顯示，邊錫明是中財集團的實際控制人，該集團業(yè)務(wù)涵蓋化學建材、金融、期貨等多個板塊。中財期貨是中財實業(yè)發(fā)展的全資子公司，而邊錫明通過控股集團間接擁有其控制權(quán)。

然而，將公司席位持倉簡單等同于實際控制人個人交易，是缺乏依據(jù)的。業(yè)內(nèi)人士指出，由于具體的客戶持倉成本和身份完全不透明，所謂的“36億元盈利”只是一個基于粗略估算的市場猜測，根本無法證實。

邊錫明本人及其團隊近年來在貴金屬領(lǐng)域的布局確實受到市場關(guān)注，但此次傳聞更像是一場因市場劇烈波動而產(chǎn)生的“誤讀”。在缺乏證據(jù)的情況下，將其指認為本次行情的“精準獲益者”，無疑是將復(fù)雜的市場現(xiàn)象過度簡化和故事化了。

截至2月5日，中財期貨（代客）的持有賣單量依舊在滬銀期貨多個合約中位居前列。與此同時，白銀市場的波動并未停歇。2月5日，國際現(xiàn)貨白銀價格一度跌超17%。

市場在尋找暴跌原因時，渴望一個清晰的敘事和具體的“主角”，而“邊錫明中財期貨精準做空”的故事恰好滿足了這一心理需求。

然而，期貨市場的數(shù)據(jù)是集體行為的呈現(xiàn)，而非個人意圖的說明書。當傳聞褪去，留下的啟示或許是：在波動市中，比起追逐充滿戲劇性的市場“小作文”，厘清基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的真實含義，才是理性投資的第一步。