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2月6日，證監(jiān)會官網(wǎng)公告顯示，對深圳市亞輝龍生物科技股份有限公司公告涉嫌誤導性陳述立案調(diào)查。

同日，亞輝龍也發(fā)布公告確認了這一消息。此前約一個月，該公司剛因披露與腦機接口公司的合作協(xié)議存在表述不一致問題，被上交所予以監(jiān)管警示。

從熱捧到調(diào)查

2026年1月6日收盤后，亞輝龍披露了與深圳腦機星鏈科技有限公司簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》的公告。

這份公告宣稱，腦機星鏈是一家“深耕非侵入式與侵入式雙技術路徑的領先企業(yè)”，并已開發(fā)腦電采集分析儀等產(chǎn)品。該消息很快引發(fā)市場關注和媒體報道。

當天亞輝龍股價收盤上漲6.52%，成交量較前一交易日激增299%。由于“腦機接口”是當時A股熱門概念，這一合作立即引發(fā)監(jiān)管關注。

當晚，在上交所問詢函的督促下，亞輝龍又發(fā)布補充公告，更正了之前的表述，明確表示腦機星鏈技術路線僅為非侵入式，且尚無侵入式布局，相關產(chǎn)品多處于早期研發(fā)或臨床前階段。

2026年1月7日，上交所正式對亞輝龍及有關責任人予以監(jiān)管警示。

監(jiān)管部門明確指出，公司相關公告對合作方技術路徑是否包含侵入式的表述前后不一致，未就合作協(xié)同性、可行性及后續(xù)不確定性進行充分風險提示，信息披露不準確、不完整。

在監(jiān)管壓力下，亞輝龍在后續(xù)回復公告中進一步透露，腦機星鏈成立于2025年9月，亞輝龍間接持有其4%股權(quán)。

同時，該公司澄清與馬斯克旗下Neuralink的侵入式技術路徑存在本質(zhì)區(qū)別。

主業(yè)與投資的困局

與“蹭熱點”行為形成鮮明對比的，是亞輝龍急劇下滑的業(yè)績表現(xiàn)。

根據(jù)公司披露的業(yè)績預告，亞輝龍預計2025年歸母凈利潤僅為2000萬至3000萬元，同比降幅高達90.05%至93.37%。

對于業(yè)績大幅下滑的原因，亞輝龍在公告中承認，受行業(yè)政策影響，短期國內(nèi)市場需求減少，公司營業(yè)收入及毛利率均出現(xiàn)下降。

同時，公司持有的交易性金融資產(chǎn)——云康集團的股票因公允價值變動產(chǎn)生虧損。數(shù)據(jù)顯示，云康集團H股股價由2024年末的9.24港元/股跌至2025年末的0.99港元/股，全年累計下跌近90%。

亞輝龍并非個例。今年以來，已有多家上市公司因“蹭熱點”行為被監(jiān)管部門關注。

如寧波容百新能源科技股份有限公司就因類似問題收到證監(jiān)會立案調(diào)查告知書，并在2月6日收到寧波證監(jiān)局《行政處罰事先告知書》，公司及相關責任人面臨合計950萬元罰款。

南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝指出，市場在憧憬未來時，往往忽略了從“概念”到“業(yè)績”需要跨越巨大的技術、商業(yè)化與時間鴻溝。

他強調(diào)了監(jiān)管從嚴查處違規(guī)信披的必要性，認為這是防止“蹭熱點”行為扭曲資源配置、維護市場健康生態(tài)的關鍵舉措。

亞輝龍在回復上交所問詢時曾說明，預計與腦機星鏈合作項目最早產(chǎn)生收益的時間不早于2026年11月，且短期內(nèi)對公司業(yè)績不會產(chǎn)生重大影響。

盡管如此，公司仍面臨業(yè)績修復與合規(guī)整改的雙重挑戰(zhàn)。目前，亞輝龍各項經(jīng)營活動正常開展，并表示將在立案調(diào)查期間積極配合證監(jiān)會的工作。