2月11日，網易有道（NYSE：DAO）公布了2025年第四季度及全年未經審計財務報告。 財報顯示，公司全年凈收入59.1億元，同比增長5.0%；經營利潤達2.2億元，同比增長48.7%。公司首次實現全年經營性現金凈流入，共計5520萬元，標志著財務健康度與自我“造血能力”進一步提升，成功實現了年初設定的財務目標。

2025年四季度，有道延續(xù)了穩(wěn)健的盈利態(tài)勢，凈收入達15.6億元，同比增長16.8%，連續(xù)第六個季度實現盈利。當季經營利潤為6020萬元，其同比變化主要源于公司主動加大了對有道領世及廣告業(yè)務等高增長賽道的戰(zhàn)略性投入。同期，經營性現金凈流入達1.8億，同比增長16.4% 。

網易有道CEO周楓表示：“從2025年全年來看，我們首次實現了年度經營性現金凈流入。同時，我們在學習服務、在線營銷服務以及AI訂閱服務領域均取得了穩(wěn)健增長，彰顯了公司業(yè)務的韌性日益增強?！?/p>

AI應用商業(yè)化效果顯著，學習業(yè)務全面向好

在AI原生戰(zhàn)略引領下，有道聚焦“學習”與“廣告”兩大高價值賽道，通過AI技術深度驅動業(yè)務效率與服務體驗的革新，率先跑通了大模型場景落地和持續(xù)性盈利的可能性。2025年，有道作為“學習與廣告AI應用服務提供商”的全新定位日益清晰，并深入推動各項業(yè)務指標全面向好。

在學習服務方面，AI的賦能效應全面顯現，推動業(yè)務回歸增長并激發(fā)了產品創(chuàng)新。四季度，學習服務凈收入達7.3億元，同比增長17.7%，標志著業(yè)務調整后已重回增長軌道。作為核心增長引擎，有道領世凈收入同比提升逾40%，實現規(guī)模與口碑雙突破。繼中文AI作文批改后，公司透露即將推出由“子曰”大模型支持的英文AI作文批改工具。小圖靈課程四季度銷售額同比增長超50%，全年助力數百名學生在 NOIP（全國青少年信息學奧林匹克聯(lián)賽）和 CSP-J/S（中國計算機學會非專業(yè)級軟件能力認證）決賽中獲得最高獎項。

四季度，AI訂閱服務銷售額突破1億元，創(chuàng)下歷史新高，同比增長超80%；整個2025財年，該細分業(yè)務總銷售額已逼近4億元大關，年增長率超過50%。具體產品來看，一站式論文解決方案“學術猹”四季度與權威查重平臺 Turnitin 達成官方合作，成為國內唯一正版 Turnitin 查重、查AI 平臺。報告期內學術猹銷售額環(huán)比增長 100%，增長勢頭有望進一步延續(xù)。有道詞典AI同傳四季度的銷售額同比增長超過100%，其面向專業(yè)領域的翻譯精準度及識別精準度均達到行業(yè)領先水平，該產品已成為拉動有道詞典會員收入增長的關鍵動力。

在AI應用持續(xù)突破的同時，有道也正通過Agent產品進一步拓寬AI落地邊界。2月11日，有道正式發(fā)布桌面級 Agent“LobsterAI”（中文名：有道龍蝦），定位能“7×24 小時幫你干活的全場景個人助理 Agent”，目前已在官網開放內測申請。同時透露將于3月開學季上線有道詞典全新版本，圍繞學習、辦公等深度場景，實現核心能力Agent升級。

智能硬件在2025年業(yè)務健康度取得了明顯改善，四季度凈收入1.8億。AI答疑筆Space X在掃描和答疑上實現創(chuàng)新性突破——新增全景拼圖功能，并全新升級視頻答疑功能。其中，視頻答疑功能突破標志著AI學習輔助從提供靜態(tài)答案或預設視頻，邁入能夠實時生成、動態(tài)演繹解題思維過程的新階段。AI答疑筆品類上市不足一年銷售額即突破一億元。有道詞典筆在“雙十一”期間連續(xù)第六年穩(wěn)居京東及天貓平臺銷售額榜首。

AI助力投放流程智能化，在線營銷服務穩(wěn)健增長

第四季度，有道在線營銷服務業(yè)務凈收入為6.6億元，同比增長37.2%。增長動力一方面源于海外市場需求的攀升及網易集團的協(xié)同效應，另一方面則得益于AI技術對廣告投放全流程的智能化改造，驅動業(yè)務效率全面提升。

有道正以AI技術為核心，驅動營銷產業(yè)全鏈路變革。有道視覺魔盒iMagicBox革新內容生產，集成圖生視頻等能力并與投放系統(tǒng)直連，形成閉環(huán)；其“爆款解構”功能可智能分析熱門素材，并反向生成爆款腳本與視頻，極大提升了營銷效率。在達人營銷領域，InfunEase平臺實現全鏈路自動化，精準解決海外營銷中“找人難、匹配差”等痛點。目前，平臺已連接全球超3000萬創(chuàng)作者。此外，Youdao Ads的“網易智選-AI廣告優(yōu)化師”基于深度認知實現策略自動執(zhí)行，通過全周期數據積累達成“越投越準”的效果，從而深化客戶生態(tài)綁定。

得益于AI對廣告營銷全鏈路的深度賦能，有道在多個細分賽道及海外市場均收獲了顯著增長。根據財報信息，廣告業(yè)務覆蓋了多個高增長垂直領域。其中，游戲領域與AI應用領域的廣告凈收入同比增長雙雙超過50%。

國際市場表現同樣亮眼，得益于Youdao Ads海外KOL營銷在2025 年于 50 多個國家的項目成功交付，該領域凈收入亦同比提升50%以上。TikTok for Business 將Youdao Ads 列入了“2025 年度達人代理商游戲行業(yè)先鋒榜”，這進一步鞏固了Youdao Ads在全球數字營銷領域的領先地位。

“展望未來，我們將堅定執(zhí)行‘AI原生’戰(zhàn)略，聚焦學習和廣告業(yè)務，通過深耕垂直領域大模型，并不斷擴大AI應用與智能體的布局，努力打造差異化的用戶體驗，從而驅動公司業(yè)務的長期可持續(xù)增長?！敝軛鞅硎?。