2026年2月6日，隨著《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《26通知》）的發(fā)布，幣圈免不了又進(jìn)入了新一輪的嚴(yán)打階段，特別是關(guān)于OTC的刑事案件更是近幾年涉幣犯罪的高發(fā)區(qū)。那么2026年要想將所持有的USDT兌換成法幣的多種方式和途徑，存在哪些新的風(fēng)險(xiǎn)？郭律師團(tuán)隊(duì)就新規(guī)以及結(jié)合過(guò)往的辦案經(jīng)驗(yàn)，梳理了一些“主流”的USDT變現(xiàn)途徑以及相應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)分析，僅供參考：

一、交易所OTC變現(xiàn)

目前較為廣泛的USDT變現(xiàn)方式，就是大型交易所如幣安、OKX等提供的OTC服務(wù)，撮合用戶和商家線上轉(zhuǎn)賬或線下付款。同時(shí)，在交易所OTC板塊，商家需要經(jīng)過(guò)實(shí)名以及準(zhǔn)入審核，并且受到平臺(tái)的風(fēng)控監(jiān)控，平臺(tái)也會(huì)對(duì)商家進(jìn)行評(píng)級(jí)。如果商家存在引導(dǎo)用戶私下交易、采用非實(shí)名賬戶進(jìn)行付款等違規(guī)行為，平臺(tái)會(huì)采取相應(yīng)措施對(duì)商家進(jìn)行制裁，如凍結(jié)商家賬號(hào)等。

【法律風(fēng)險(xiǎn)】

雖然該種變現(xiàn)方式相對(duì)較為安全，但依然存在部分不法商家通過(guò)提供虛假材料瞞天過(guò)海，通過(guò)交易所審核并采用來(lái)路不明的“黑錢(qián)”進(jìn)行付款。如接收到涉案款且不能說(shuō)明款項(xiàng)來(lái)源的，不僅資金會(huì)被公安機(jī)關(guān)凍結(jié)甚至劃扣，而且可能涉嫌洗錢(qián)罪或掩飾、隱瞞犯罪所得、犯罪所得收益罪以及幫助信息網(wǎng)絡(luò)犯罪活動(dòng)罪。

二、私下OTC變現(xiàn)

與交易所OTC變現(xiàn)的唯一區(qū)別是，該種變現(xiàn)方式脫離了交易所，通過(guò)微信群、電報(bào)群、線下直接尋找等方式通過(guò)幣商進(jìn)行變現(xiàn)。但脫離交易所意味著繞開(kāi)平臺(tái)的風(fēng)控監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大。

【法律風(fēng)險(xiǎn)】

2.6通知明確指出「在境內(nèi)開(kāi)展法定貨幣與虛擬貨幣兌換業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)活動(dòng)，涉嫌非法發(fā)售代幣票券等非法金融活動(dòng)，一律嚴(yán)格禁止，堅(jiān)決依法取締」。一是更容易遇到黑心商家甚至遭受詐騙；二是更容易收到“黑錢(qián)”，從而被公安機(jī)關(guān)凍結(jié)或劃扣，更可能涉嫌洗錢(qián)、掩隱以及幫信等刑事犯罪。

三、熟人朋友變現(xiàn)

通過(guò)熟人朋友將USDT變現(xiàn)，指通過(guò)朋友圈、幣圈好友等介紹買(mǎi)家。同與陌生OTC商或陌生人交易相比，熟人朋友間的變現(xiàn)看似在安全性上更加有保障，但實(shí)際而言，熟人渠道“水可能更深”，而且受限于人際關(guān)系網(wǎng)，流動(dòng)性較差。

一方面，“熟人”可能并不熟。所謂的熟人很多可能只是在群里進(jìn)行過(guò)交流，甚至并沒(méi)有見(jiàn)過(guò)面的幣友，身份的真實(shí)性和財(cái)務(wù)狀況無(wú)從考證；另一方面，即便是關(guān)系還不錯(cuò)的熟人朋友，在變現(xiàn)過(guò)程中也可能因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)、匯率等問(wèn)題對(duì)雙方關(guān)系造成負(fù)面影響。此外，還存在著不法分子冒充熟人騙取幣款的情形，故通過(guò)熟人朋友進(jìn)行變現(xiàn)可能會(huì)因放松警惕中招，反而更不安全。

【法律風(fēng)險(xiǎn)】

2.6通知明令禁止境內(nèi)法幣與虛擬貨幣兌換業(yè)務(wù)。通過(guò)熟人朋友進(jìn)行變現(xiàn)，不僅會(huì)面臨被騙的風(fēng)險(xiǎn)，而且與交易所OTC變現(xiàn)相比，沒(méi)有平臺(tái)的審查和監(jiān)管，更可能收到涉案的“黑錢(qián)”，涉嫌洗錢(qián)罪、掩隱罪、幫信罪等刑事犯罪。

四、親自赴港（找換店）變現(xiàn)

中國(guó)大陸的幣圈人士不少采用親自去香港進(jìn)行變現(xiàn)的模式，因香港對(duì)USDT業(yè)務(wù)持積極開(kāi)放態(tài)度，且街頭存在不少找換店提供相應(yīng)的USDT兌換法幣的兌換服務(wù)，單筆限額高，較為便捷。但隨著香港監(jiān)管政策的不斷完善，反洗錢(qián)（AML）和客戶盡職審查（KYC）要求越來(lái)越嚴(yán)格，交易便捷性可能也會(huì)隨之下降。

2025年9月10日，據(jù)香港特區(qū)政府新聞公報(bào)的公開(kāi)信息，香港財(cái)庫(kù)局局長(zhǎng)許正宇在立法會(huì)會(huì)議上就《穩(wěn)定幣條例》的一系列實(shí)施問(wèn)題接受詢問(wèn)，明確指出OTC機(jī)構(gòu)（包括街頭找換店）目前不屬于《穩(wěn)定幣條例》下的“認(rèn)許提供者”，故不能向零售或?qū)I(yè)投資者要約提供指明穩(wěn)定幣。所以目前而言，穩(wěn)定幣的變現(xiàn)不能通過(guò)香港的街頭找換店來(lái)進(jìn)行實(shí)現(xiàn)了。

【法律風(fēng)險(xiǎn)】

香港OTC店不能提供穩(wěn)定幣（USDT、USDC）兌換服務(wù)，仍然可以進(jìn)行BTC、ETH等與法幣的兌換。目前而言由于監(jiān)管政策還未完全完善，故香港街頭的大多OTC店仍不在監(jiān)管之下，沒(méi)有落實(shí)AML和KYC審查，存在收到“黑錢(qián)”的可能，同樣可能涉嫌洗錢(qián)罪、掩隱罪、幫信罪等刑事犯罪。

此外，如果變現(xiàn)的金額較大，攜帶過(guò)關(guān)需要進(jìn)行申報(bào)，而且攜帶大量現(xiàn)金進(jìn)行跨境也存在丟失和被盜的風(fēng)險(xiǎn)；如果選擇通過(guò)香港的銀行進(jìn)行匯回內(nèi)地的話，則存在外匯管制額度限制。

五、海外出金回國(guó)變現(xiàn)

海外出金回國(guó)變現(xiàn)模式，一般是將所持有的USDT充值到Kraken等能夠支持進(jìn)行法幣體現(xiàn)的交易所，將虛擬幣在交易所內(nèi)部轉(zhuǎn)化為法幣，再進(jìn)行提款到友好銀行，比如奕豐環(huán)球銀行（iFAST）。而后再通過(guò)中轉(zhuǎn)支付機(jī)構(gòu)，比如WISE等，將法幣轉(zhuǎn)至香港銀行，比如匯豐香港等。最后可通過(guò)境內(nèi)提現(xiàn)或消費(fèi)、私下?lián)Q匯、地下錢(qián)莊等方式回國(guó)變現(xiàn)。

【法律風(fēng)險(xiǎn)】

該種模式的環(huán)節(jié)較為復(fù)雜和繁瑣，故每個(gè)環(huán)節(jié)可能均會(huì)產(chǎn)生不同的法律風(fēng)險(xiǎn)，而主要風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生自下面兩個(gè)階段。

第一，將虛擬幣在交易所轉(zhuǎn)化為法幣階段。如果所持有虛擬幣是用人民幣來(lái)進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，那么此種行為便是將人民幣繞過(guò)銀行直接轉(zhuǎn)化為其他法幣的行為，則顯然屬于私自換匯，違反外匯管理?xiàng)l例。而如果以此種方式進(jìn)行持續(xù)運(yùn)營(yíng)，倒買(mǎi)倒賣(mài)外匯，則涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪。（《最高人民法院最高人民檢察院關(guān)于辦理非法從事資金支付結(jié)算業(yè)務(wù)、非法買(mǎi)賣(mài)外匯刑事案件適用法律若干問(wèn)題的解釋》第二條：違反國(guó)家規(guī)定，實(shí)施倒買(mǎi)倒賣(mài)外匯或者變相買(mǎi)賣(mài)外匯等非法買(mǎi)賣(mài)外匯行為，擾亂金融市場(chǎng)秩序，情節(jié)嚴(yán)重的，依照刑法第二百二十五條第四項(xiàng)的規(guī)定，以非法經(jīng)營(yíng)罪定罪處罰。）

第二，將外幣進(jìn)行回國(guó)階段。如果通過(guò)地下錢(qián)莊將外幣兌換成人民幣，也同樣是繞過(guò)外匯監(jiān)管進(jìn)行換匯，違反相關(guān)外匯管理規(guī)定，可能涉嫌構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪。但如果不以營(yíng)利為目的單純換匯的行為可能不構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪，廣東省高院刑二庭課題組在2016年調(diào)研報(bào)告中指出：“不以營(yíng)利為目的，通過(guò)地下錢(qián)莊將外幣兌換成人民幣或者將人民幣兌換成外幣的行為，只是一種單純的非法兌換貨幣的行為，如兌換人并沒(méi)有通過(guò)兌換行為本身從中謀取經(jīng)濟(jì)利益的，不能構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪。”

此外，若USDT本身來(lái)源存在問(wèn)題，則依然會(huì)涉嫌構(gòu)成洗錢(qián)罪、掩隱罪或是幫信罪等刑事犯罪。

六、合理利用外匯額度變現(xiàn)

如果對(duì)外匯額度進(jìn)行合理利用，無(wú)疑是非常安全的USDT變現(xiàn)方式。首先將USDT通過(guò)特定資金通道或者交易所，兌換成等值的法定外幣；其次，再提款到可以接受外幣的賬戶；最后再?gòu)脑撡~戶中轉(zhuǎn)到國(guó)內(nèi)的銀行賬戶。與上述第五種變現(xiàn)方式不同的是，我國(guó)外匯管制個(gè)人僅限5w美金。（《個(gè)人外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》第二條：對(duì)個(gè)人結(jié)匯和境內(nèi)個(gè)人購(gòu)匯實(shí)行年度總額管理。年度總額分別為每人每年等值5萬(wàn)美元。國(guó)家外匯管理局可根據(jù)國(guó)際收支狀況，對(duì)年度總額進(jìn)行調(diào)整。）

【法律風(fēng)險(xiǎn)】

首先，需要通過(guò)正規(guī)的銀行進(jìn)行交易轉(zhuǎn)賬，利用“正規(guī)”的外匯來(lái)進(jìn)行變現(xiàn)，而非通過(guò)地下錢(qián)莊等模式進(jìn)行交易，否則將涉及到上述第五種變現(xiàn)方式的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，比如違反外匯管理規(guī)定、涉嫌非法經(jīng)營(yíng)等。

其次，如果超出了5w美金的限度，通過(guò)留學(xué)、就醫(yī)等途徑申請(qǐng)?jiān)黾油鈪R額度，或利用親屬的額度進(jìn)行合理利用，同樣要注意合法合規(guī)，如申請(qǐng)材料的真實(shí)性。否則同樣涉嫌違反外匯管理制度，甚至涉嫌構(gòu)成騙購(gòu)?fù)鈪R罪等刑事犯罪。

七、U卡變現(xiàn)（萬(wàn)事達(dá)卡、VISA卡）

如萬(wàn)事達(dá)U卡等，是近年來(lái)逐漸興起的虛擬幣變現(xiàn)的途徑之一。由境外發(fā)行的特殊銀行卡，綁定USDT資產(chǎn)，可以直接進(jìn)行消費(fèi)或者ATM取款，由發(fā)卡機(jī)構(gòu)直接在后臺(tái)完成虛擬幣與法幣的兌換結(jié)算。其并不需將虛擬幣或外幣兌換成人民幣，故而可以有效規(guī)避?chē)?guó)內(nèi)公安或銀行凍結(jié)風(fēng)險(xiǎn)。

【法律風(fēng)險(xiǎn)】

利用U卡直接在國(guó)內(nèi)完成套現(xiàn)的行為，同樣構(gòu)成資金違規(guī)入境，違反相應(yīng)的外匯管理?xiàng)l例。同樣，如果前端USDT的來(lái)源存在問(wèn)題的話，可能涉嫌洗錢(qián)、掩隱和幫信等刑事犯罪。

此外，同上文，2.6通知明確禁止法幣與虛擬貨幣兌換業(yè)務(wù)，「境外單位和個(gè)人不得以任何形式非法向境內(nèi)主體提供虛擬貨幣相關(guān)服務(wù)」、「金融機(jī)構(gòu)（含非銀行支付機(jī)構(gòu)）不得為虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)提供賬戶開(kāi)立、資金劃轉(zhuǎn)和結(jié)算清算等服務(wù)」。該通知出臺(tái)后，在國(guó)內(nèi)使用U卡進(jìn)行變現(xiàn)的模式即將成為歷史，U卡變現(xiàn)模式完全踩到2.6通知的雷點(diǎn)，不僅個(gè)人面臨風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)卡銀行也將受到嚴(yán)懲。

八、兌換成商品/服務(wù)間接變現(xiàn)

除了將USDT兌換成法幣的直接變現(xiàn)外，還可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)商品或服務(wù)然后賣(mài)出，進(jìn)行間接變現(xiàn)。比如購(gòu)買(mǎi)電腦、手機(jī)等實(shí)體商品然后進(jìn)行轉(zhuǎn)賣(mài)；購(gòu)買(mǎi)虛擬、數(shù)字商品后再進(jìn)行轉(zhuǎn)售；還可通過(guò)代購(gòu)服務(wù)支付USDT換取客戶的法幣。

需要明確的是，要想通過(guò)此種途徑變現(xiàn)，必須要找到收USDT的商家/賣(mài)家。比如在我國(guó)“世界小商品中心”義烏，就已經(jīng)有部分商戶支持穩(wěn)定幣收款，不僅能夠提升交易效率，更能省下巨額手續(xù)費(fèi)。

【法律風(fēng)險(xiǎn)】

首先，仍需注意所收到貨款是否來(lái)源合法，同樣存在收到涉案貨款從而涉嫌洗錢(qián)罪、掩隱罪和幫信罪的可能。其次，提供代購(gòu)服務(wù)變現(xiàn)涉及到海關(guān)監(jiān)管，需要遵守相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)定，否則可能存在走私風(fēng)險(xiǎn)，甚至涉嫌走私犯罪。此外，代購(gòu)的商品或是購(gòu)買(mǎi)的數(shù)字產(chǎn)品可能涉及到知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，可能面臨知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

而在我國(guó)直接支付USDT來(lái)進(jìn)行的交易，同樣要面臨嚴(yán)格的監(jiān)管，一旦涉及洗錢(qián)，出現(xiàn)賬戶凍結(jié)的情形，將會(huì)對(duì)企業(yè)造成不小的影響。

九、海外業(yè)務(wù)結(jié)算

與上述第七種變現(xiàn)方式實(shí)質(zhì)上是相同的，二者均需要前提條件。兌換成商品/服務(wù)變現(xiàn)的前提是需要找到以USDT收款的商家；海外業(yè)務(wù)結(jié)算的前提顯而易見(jiàn)，必須要存在海外業(yè)務(wù)，且對(duì)方同樣接受用USDT來(lái)進(jìn)行結(jié)算。

【法律風(fēng)險(xiǎn)】

此種變現(xiàn)方式最重要的便是存在真實(shí)的海外業(yè)務(wù)，如果通過(guò)虛假貿(mào)易手段進(jìn)行對(duì)敲的話，則涉嫌騙購(gòu)?fù)鈪R、非法經(jīng)營(yíng)等多個(gè)刑事罪名。

（更多貿(mào)易對(duì)敲法律風(fēng)險(xiǎn)詳見(jiàn)公眾號(hào)另一篇文章：【反洗錢(qián)】利用貿(mào)易對(duì)敲實(shí)現(xiàn)資金出入境的流程、法律風(fēng)險(xiǎn)）

十、券商變現(xiàn)

不同地區(qū)的券商對(duì)于USDT有著不同程度的接受度，我國(guó)內(nèi)陸券商是不支持的，但香港存在支持的券商。首先通過(guò)交易所撮合交易投入U(xiǎn)SDT，再通過(guò)銀行證券轉(zhuǎn)賬到銀行卡。一是流程非常簡(jiǎn)便，二是損耗更低。

例如2025年6月25日，國(guó)泰君安國(guó)際正式獲批提供加密貨幣等虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)，客戶可在該平臺(tái)直接交易加密貨幣（如比特幣、以太幣等）、穩(wěn)定幣（如泰達(dá)幣等）虛擬資產(chǎn)。但唯一問(wèn)題是中國(guó)內(nèi)地居民無(wú)法在香港證券公司開(kāi)戶，對(duì)內(nèi)地居民不友好。

【法律風(fēng)險(xiǎn)】

該種變現(xiàn)方式的風(fēng)險(xiǎn)，便在于從香港將變現(xiàn)后的資產(chǎn)轉(zhuǎn)入內(nèi)陸。而將資金從香港回歸內(nèi)陸同樣要遵守5w美元外匯額度，如果大額出金的話，處理不當(dāng)同樣涉嫌違反外匯管理規(guī)定，甚至構(gòu)成相關(guān)外匯刑事犯罪。

十一、交易所購(gòu)買(mǎi)虛擬信用卡變現(xiàn)

在交易所App內(nèi)可以購(gòu)買(mǎi)虛擬信用卡，不用出售代幣來(lái)直接進(jìn)行消費(fèi)。比如以太坊流動(dòng)性再質(zhì)押協(xié)議Ether.fi退出的Cash Card加密信用卡，創(chuàng)建賬號(hào)并完成KYC/AML身份驗(yàn)證便可獲取到虛擬信用卡，按照官方指引，就能獲得卡片的號(hào)碼、有效期、CVV 安全碼，讓你可以新增至Apple Pay、Google Pay等常見(jiàn)的支付方式。

【法律風(fēng)險(xiǎn)】

該種變現(xiàn)模式相對(duì)來(lái)說(shuō)較為安全，除了平臺(tái)本身可能存在系統(tǒng)漏洞等不足之外，其他風(fēng)險(xiǎn)便是持有的USDT來(lái)源是否合法。如果交易者本身用來(lái)源不明的USDT進(jìn)行變現(xiàn)，或者幫助涉及上游犯罪的人進(jìn)行變現(xiàn)，那么同樣涉嫌洗錢(qián)罪、幫信罪或掩隱罪。

十二、“野雞”平臺(tái)變現(xiàn)

直接把USDT轉(zhuǎn)到易幣付（已關(guān)停）等“野雞”平臺(tái)賣(mài)出。

【法律風(fēng)險(xiǎn)】

易幣付：現(xiàn)在已經(jīng)關(guān)閉了，這是一個(gè)高危平臺(tái)，凍卡率80%以上，大額99%以上，他本身就是給網(wǎng)賭平臺(tái)提供提幣服務(wù)的，中心化錢(qián)包而價(jià)格又虛高，外面的幣商并不能入駐平臺(tái)，只是內(nèi)部洗錢(qián)的通道。

故在該類(lèi)平臺(tái)進(jìn)行變現(xiàn)，收到的99.99%都是涉案資金。不僅面臨著凍卡風(fēng)險(xiǎn)，更涉嫌洗錢(qián)、掩隱、幫信等多個(gè)刑事犯罪。

* 本文為郭律師團(tuán)隊(duì)原創(chuàng)文章，未經(jīng)授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載。

作者簡(jiǎn)介

郭志浩

郭志浩律師，中國(guó)致公黨員，北京大學(xué)碩士研究生，盈科律師事務(wù)所中國(guó)區(qū)董事、西北政法大學(xué)兼職教授、中南大學(xué)法學(xué)院兼職教授，現(xiàn)任盈科全球涉外刑事中心中國(guó)區(qū)主任、盈科全球校所合作委員會(huì)執(zhí)行主任、盈科深圳管委會(huì)副主任、學(xué)術(shù)工作委員會(huì)主任、刑民交叉中心主任等，同時(shí)兼任西北政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與國(guó)家安全研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、中國(guó)政法大學(xué)涉外法治人才培養(yǎng)實(shí)踐導(dǎo)師、山西農(nóng)業(yè)大學(xué)客座教授、深圳市法學(xué)會(huì)數(shù)字法學(xué)研究會(huì)理事、深圳鏈協(xié)法律專(zhuān)委會(huì)主任等。多次榮獲盈科全國(guó)優(yōu)秀律師、十佳律師、卓越貢獻(xiàn)大獎(jiǎng)、領(lǐng)軍人才等，人物專(zhuān)訪曾被《奮進(jìn)中國(guó)》《影響力聚焦》《時(shí)代匠心》等刊物收錄。 曾辦理眾多百億級(jí)經(jīng)濟(jì)犯罪、國(guó)際紅通、涉黑涉惡等國(guó)內(nèi)外重大敏感類(lèi)案件，且為近三十例刑事案件作出成功的無(wú)罪辯護(hù) ，部分經(jīng)典案例被編入《辯策》《盈論》《案說(shuō)合規(guī)》等著作。此外，其發(fā)表數(shù)篇專(zhuān)業(yè)學(xué)術(shù)論文（部分為 核心期刊 ），出版國(guó)內(nèi)首本區(qū)塊鏈行業(yè)法律實(shí)務(wù)類(lèi)暢銷(xiāo)專(zhuān)著《區(qū)塊鏈法律實(shí)務(wù)》和反洗錢(qián)專(zhuān)著《反洗錢(qián)專(zhuān)項(xiàng)法律實(shí)務(wù)》 ，系國(guó)內(nèi)首部體系化梳理涉外刑事訴訟程序工具書(shū)《涉外刑事訴訟程序規(guī)則與釋義》“國(guó)際通緝”和“引渡”兩部分的作者 。多次受邀 新華社、路透社 等國(guó)家級(jí)通訊社的采訪，民主與法治、法治日?qǐng)?bào)、中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)、中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞、CCTV華夏之聲、新京報(bào)、深圳特區(qū)報(bào)、廣州日?qǐng)?bào)、浙江日?qǐng)?bào)、南方都市報(bào)、南方周末報(bào)、財(cái)經(jīng)雜志、時(shí)代財(cái)經(jīng)、界面新聞、第一財(cái)經(jīng)、鳳凰新聞、華爾街見(jiàn)聞等數(shù)十家官方媒體均有相關(guān)報(bào)道。