證券之星 趙子祥

2026年開年，杭州聯(lián)合農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(下稱“杭州聯(lián)合銀行”)領(lǐng)到銀行業(yè)首張千萬級(jí)罰單，涉貸款管理不到位、數(shù)據(jù)報(bào)送不準(zhǔn)確被處罰，16名相關(guān)責(zé)任人同步被追責(zé)。

證券之星注意到，回望2025年，該行已多次因信貸管理、業(yè)務(wù)合規(guī)問題收到監(jiān)管處罰，合規(guī)管控漏洞持續(xù)顯現(xiàn)。經(jīng)營(yíng)層面，該行2025年前三季度營(yíng)業(yè)總收入同比萎縮，盈利增長(zhǎng)顯著放緩，凈息差持續(xù)低于行業(yè)平均水平；2025年末集團(tuán)不良貸款率微升至0.88%，資產(chǎn)質(zhì)量承壓。

與此同時(shí)，自2025年11月原行長(zhǎng)聞淵離任后，行長(zhǎng)職位仍然空缺，由董事長(zhǎng)林時(shí)益代為履行行長(zhǎng)職責(zé)，高管架構(gòu)與治理機(jī)制處于調(diào)整期。

千萬罰單落地，合規(guī)短板集中暴露

2月6日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局發(fā)布行政處罰信息，杭州聯(lián)合銀行因貸款管理不到位、監(jiān)管數(shù)據(jù)報(bào)送不準(zhǔn)確兩項(xiàng)核心違法違規(guī)事實(shí)，被處以罰款1110萬元，同時(shí)對(duì)16名相關(guān)責(zé)任人作出處罰，其中3人被警告并各罰款10萬元，13人被警告。

這張罰單不僅是2026年國(guó)內(nèi)銀行業(yè)首張千萬級(jí)罰單，也刷新了該行歷史處罰金額紀(jì)錄，凸顯出監(jiān)管對(duì)其合規(guī)問題的嚴(yán)肅警示。

從違規(guī)類型來看，貸款管理不到位是中小銀行高頻違規(guī)事項(xiàng)，也是此次處罰的核心誘因。監(jiān)管披露信息顯示，該行在信貸業(yè)務(wù)全流程中存在風(fēng)控疏漏，未嚴(yán)格落實(shí)貸款 “三查” 制度，部分貸款資金用途管控失效、貿(mào)易背景審核不嚴(yán)，違背了商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則。

而監(jiān)管數(shù)據(jù)報(bào)送不準(zhǔn)確，則直接反映出該行內(nèi)部數(shù)據(jù)治理、統(tǒng)計(jì)管理、合規(guī)報(bào)送機(jī)制不健全，影響監(jiān)管信息真實(shí)性與準(zhǔn)確性，屬于監(jiān)管重點(diǎn)整治的治理類問題。

證券之星注意到，這并非杭州聯(lián)合銀行首次暴露合規(guī)短板。2025年10月，該行就因結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)不審慎、流動(dòng)資金貸款管理不到位被罰款100萬元；其控股管理的村鎮(zhèn)銀行同期也因個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款管理不審慎、貸款資金被挪用被罰55萬元。

短短數(shù)月內(nèi)連收多張罰單，違規(guī)事由高度重合，說明該行信貸風(fēng)控、業(yè)務(wù)合規(guī)、內(nèi)控執(zhí)行存在系統(tǒng)性短板，并非偶發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)，而是制度執(zhí)行、流程管控、監(jiān)督檢查層層失守的結(jié)果。

杭州聯(lián)合銀行作為浙江地區(qū)資產(chǎn)規(guī)模領(lǐng)先的農(nóng)商行，在業(yè)務(wù)擴(kuò)張過程中，未能平衡規(guī)模增長(zhǎng)與合規(guī)管控，內(nèi)控機(jī)制與業(yè)務(wù)發(fā)展速度不匹配，最終導(dǎo)致違規(guī)問題集中爆發(fā)。千萬罰單不僅直接影響當(dāng)期利潤(rùn)，更對(duì)其品牌聲譽(yù)、IPO 輔導(dǎo)進(jìn)程形成明顯制約。

營(yíng)收萎縮盈利放緩，資產(chǎn)質(zhì)量承壓

在合規(guī)問題頻發(fā)的同時(shí)，杭州聯(lián)合銀行經(jīng)營(yíng)質(zhì)效與公司治理也面臨多重壓力，增長(zhǎng)動(dòng)能減弱、資產(chǎn)質(zhì)量小幅波動(dòng)、高管架構(gòu)待完善等問題逐步顯現(xiàn)。

經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，該行規(guī)模擴(kuò)張與營(yíng)收增長(zhǎng)出現(xiàn)背離。截至2025年末，集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)5888億元，較2024年末增長(zhǎng)約8%，各項(xiàng)存款、貸款余額穩(wěn)步提升，規(guī)模保持區(qū)域性農(nóng)商行領(lǐng)先地位。

但盈利端表現(xiàn)疲軟，2025年前三季度營(yíng)業(yè)總收入86.90億元，同比下降3.49%，出現(xiàn)近年來少見的營(yíng)收萎縮；歸母凈利潤(rùn)40.05億元，同比僅增長(zhǎng)3.44%，盈利增速較2023 年、2024年大幅放緩，增長(zhǎng)動(dòng)能顯著減弱。

營(yíng)收下滑的核心原因是凈息差持續(xù)收窄。數(shù)據(jù)顯示，該行凈息差從2022年的2.59%一路降至2024年末的1.71%，2025年三季度進(jìn)一步下滑至1.67%，持續(xù)低于國(guó)內(nèi)農(nóng)商行平均水平。

在利率市場(chǎng)化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、普惠金融讓利實(shí)體的背景下，該行以利息凈收入為核心的盈利模式受到?jīng)_擊，中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)乏力，難以對(duì)沖息差收窄帶來的影響，導(dǎo)致營(yíng)收端承壓。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，該行整體風(fēng)險(xiǎn)可控，但邊際承壓趨勢(shì)明顯。按照集團(tuán)口徑，2025年末不良貸款率0.88%，較2024年末0.87%微升0.01個(gè)百分點(diǎn)，雖仍保持在1%以內(nèi)的較好水平，但結(jié)束了此前持續(xù)優(yōu)化趨勢(shì)，反映出宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、區(qū)域產(chǎn)業(yè)調(diào)整對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的影響。不良率小幅反彈疊加撥備計(jì)提壓力，進(jìn)一步壓縮盈利空間，對(duì)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性提出更高要求。

公司治理層面，高管架構(gòu)調(diào)整帶來的不確定性值得關(guān)注。2025年11月，原行長(zhǎng)聞淵正式離任，此后行長(zhǎng)職位長(zhǎng)期空缺，由董事長(zhǎng)林時(shí)益代為履行行長(zhǎng)職責(zé)，形成“一肩挑”的治理架構(gòu)，截至2026年2月空缺已超三個(gè)月。

商業(yè)銀行行長(zhǎng)作為經(jīng)營(yíng)管理核心負(fù)責(zé)人，長(zhǎng)期空缺可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)決策效率下降、業(yè)務(wù)推進(jìn)節(jié)奏放緩、內(nèi)控管理銜接不暢等問題。尤其在該行面臨合規(guī)整改、業(yè)績(jī)承壓、IPO推進(jìn)的關(guān)鍵階段，治理架構(gòu)不完整可能放大經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，影響長(zhǎng)期戰(zhàn)略落地。

從行業(yè)對(duì)比來看，杭州聯(lián)合銀行作為浙江頭部農(nóng)商行，區(qū)域資源稟賦優(yōu)越，但在合規(guī)管控、精細(xì)化經(jīng)營(yíng)、治理現(xiàn)代化等方面，與上市農(nóng)商行仍存在差距。當(dāng)前擬上市銀行的合規(guī)性、治理有效性、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性要求持續(xù)提高，該行若不能快速補(bǔ)齊短板，將在資本市場(chǎng)準(zhǔn)入、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于被動(dòng)地位。

千萬級(jí)罰單敲響合規(guī)警鐘，經(jīng)營(yíng)承壓暴露發(fā)展短板，行長(zhǎng)空缺凸顯治理待完善，杭州聯(lián)合銀行正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵考驗(yàn)期。作為區(qū)域性農(nóng)商行的標(biāo)桿機(jī)構(gòu)，其合規(guī)管理、經(jīng)營(yíng)質(zhì)效、治理架構(gòu)的優(yōu)化進(jìn)程，不僅關(guān)乎自身穩(wěn)健發(fā)展，也對(duì)中小銀行高質(zhì)量發(fā)展具有示范意義。

對(duì)杭州聯(lián)合銀行而言，在嚴(yán)監(jiān)管、慢增長(zhǎng)、強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)新常態(tài)下，唯有補(bǔ)齊合規(guī)短板、夯實(shí)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)、完善治理機(jī)制，才能化解短期壓力，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。(本文首發(fā)證券之星，作者|趙子祥)