紅星資本局2月14日消息，2月13日，中國人民銀行公布1月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。2026年1月新增人民幣貸款4.71萬億，同比少增4200億；1月新增社會融資規(guī)模為7.22萬億，同比多增1662億，創(chuàng)單月歷史新高。金融體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度保持強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)“開門紅”。

具體來看，1月人民幣貸款增加4.71萬億元，雖同比少增4200億元，但仍保持了平穩(wěn)增長，需求端顯現(xiàn)回暖動(dòng)能。

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)t星資本局表示，1月為傳統(tǒng)信貸大月，在“早投放、早收益”的訴求下，前期項(xiàng)目儲備在年初集中釋放；“十五五”開局背景下，重大項(xiàng)目密集落地帶動(dòng)項(xiàng)目貸款加大投放，今年一季度基建領(lǐng)域貸款審批節(jié)奏明顯加快，投放量同比實(shí)現(xiàn)較大幅度增長。此外，春節(jié)前企業(yè)支付采購款、供應(yīng)鏈和項(xiàng)目進(jìn)度款結(jié)算、員工薪酬獎(jiǎng)金發(fā)放等用款需求也提前釋放，均支撐1月信貸增量處于高位。

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往后看，以“兩重兩新”、城市更新、傳統(tǒng)基建和新基建、新興和未來產(chǎn)業(yè)等為重點(diǎn)錨點(diǎn)方向，這些領(lǐng)域的投資及配套融資需求也成為下階段發(fā)力重點(diǎn)。

春節(jié)假期前的消費(fèi)活力釋放，也支撐了個(gè)人貸款平穩(wěn)增長。

數(shù)據(jù)顯示，1月住戶貸款增加4565億元，同比增加127億元。其中，居民短貸增加1097億元，同比多增1594億元；居民中長貸增加3469億元，同比少增1466億元。

溫彬表示，節(jié)前消費(fèi)活力和旺季營銷帶動(dòng)下，非房消費(fèi)貸、經(jīng)營貸投放加碼。臨近春節(jié)居民購物消費(fèi)熱度階段性上漲，年貨采買、家裝換新、文旅出行等多元化消費(fèi)需求集中釋放，對個(gè)人貸款增長拉動(dòng)效應(yīng)凸顯。

近期個(gè)人消費(fèi)貸和經(jīng)營貸貼息政策優(yōu)化，也對個(gè)人貸款增長形成支撐；疊加銀行“開門紅”旺季營銷推動(dòng)，消費(fèi)貸、信用卡分期規(guī)模增長迎來季節(jié)性高峰。開年?duì)I銷帶動(dòng)、政策推動(dòng)，以及部分經(jīng)營主體節(jié)前備貨、結(jié)算等資金需求升溫下，經(jīng)營貸也有所提升。

數(shù)據(jù)顯示，1月新增社融7.22萬億元，比上年同期多1662億元；社融增速8.2%，比上年同期高0.2個(gè)百分點(diǎn)，維持在高位水平，充分體現(xiàn)了適度寬松的貨幣政策狀態(tài)，有力支持了年初經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開局。

溫彬指出，從分布上看，債券募集資金正加速流向經(jīng)濟(jì)大省、重點(diǎn)項(xiàng)目與關(guān)鍵領(lǐng)域，旨在推動(dòng)項(xiàng)目盡快形成實(shí)物工作量，為一季度經(jīng)濟(jì)鞏固回升態(tài)勢提供及時(shí)助力。

東方金誠首席宏觀分析師王青對紅星資本局指出，總體上看，1月新增信貸、新增社融數(shù)據(jù)比較平穩(wěn)。當(dāng)月存量社融增速和M2增速“一降一升”，但都明顯高于名義GDP增速，顯示貨幣金融政策延續(xù)支持性立場。

綜合宏觀經(jīng)濟(jì)金融變化趨勢，預(yù)計(jì)在1月央行推出一攬子結(jié)構(gòu)性政策之后，短期內(nèi)貨幣政策處于觀察期，二季度降息降準(zhǔn)窗口有可能打開。

受債券融資占比提高，地方隱債置換，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，以及部分企業(yè)和居民信貸融資需求不振等因素影響，2026年新增貸款總體還會處于溫和水平；在債券融資支持下，新增社融會保持較大規(guī)模的同比多增，后者是當(dāng)前衡量金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度最主要的總量指標(biāo)。

紅星新聞?dòng)浾?王田

編輯 陶玥陽

審核 馮玲玲