2024年5月26日，云南白藥發(fā)布了一份重磅公告，引發(fā)資本市場(chǎng)震動(dòng)。陳發(fā)樹父子雙雙辭去公司及其控股子公司所有職務(wù)，一時(shí)間，關(guān)于“福建前首富失聯(lián)”“兒子滯留海外”的消息不脛而走。曾經(jīng)在資本市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨、被譽(yù)為“中國(guó)巴菲特”的陳發(fā)樹，竟然以這樣的方式落幕。

這位“超級(jí)牛散”曾靠一筆礦業(yè)投資翻了600多倍，成為身家超300億的福建首富；也曾在云南白藥身上孤注一擲，豪擲253億，試圖打造一份傳世基業(yè)?？擅\(yùn)似乎開了個(gè)殘酷玩笑，炒股巨虧22億，他為什么會(huì)從頂峰跌落？曾經(jīng)的財(cái)富帝國(guó)是如何一步步崩塌的？

1987年，陳發(fā)樹用倒賣木材賺來(lái)的積蓄，盤下廈門一家快倒閉的百貨公司，改名“華都百貨”。那會(huì)兒他才26歲，學(xué)歷只有小學(xué)，別人都覺得他瘋了?？伤彩强恐揽念櫩托枨蟆⒄{(diào)整商品結(jié)構(gòu)，兩年讓銷售額突破400萬(wàn)，成了當(dāng)時(shí)福建商界的“黑馬”。

1997年，一次投資失誤差點(diǎn)讓他血本無(wú)歸。他和老鄉(xiāng)湊了6000萬(wàn)，買了一批礦山設(shè)備準(zhǔn)備倒手賣，可還沒等買家接貨，對(duì)方公司就破產(chǎn)了。設(shè)備砸在手里，他焦頭爛額。這時(shí)，一個(gè)叫陳景河的人建議他干脆把設(shè)備折價(jià)入股紫金礦業(yè)，換了33%的股份。

2008年，紫金礦業(yè)在A股上市，股價(jià)飆漲，陳發(fā)樹手中的股份價(jià)值沖到300億，一舉成為“最牛散戶”，也讓他在福建富豪榜上一騎絕塵。

到了2009年，他開始布局更大的棋局。他挖來(lái)盛大總裁唐駿，開出驚人的10億干股待遇，希望借助其資源和能力打造新華都集團(tuán)的資本版圖。

他還花22億買入青島啤酒7%的股份，三年后套現(xiàn)15億港幣，再度大賺。那幾年，他成了資本市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，只要他買的股票，散戶們都蜂擁而上，連稱“股神”。

可他并不滿足于短期收益。他一心想像巴菲特那樣，找到一只“永遠(yuǎn)不會(huì)賣的股票”，傳給下一代。他把目光鎖定在云南白藥身上。

云南白藥的獨(dú)家秘方，被列為國(guó)家級(jí)保密資料。這種護(hù)城河極深的企業(yè)，讓他看到了長(zhǎng)久穩(wěn)定的財(cái)富傳承可能。2009年，他得知紅塔集團(tuán)要出售云南白藥12.32%的股份，立刻拍板，十分鐘內(nèi)轉(zhuǎn)賬22億。

接下來(lái)的事卻讓他始料未及。紅塔集團(tuán)遲遲不辦理股權(quán)過戶手續(xù)。陳發(fā)樹多次溝通無(wú)果，2011年將對(duì)方告上法庭。這場(chǎng)訴訟一打就是五年，他不僅沒拿到股份，還搭進(jìn)去1690萬(wàn)訴訟費(fèi)。

外界一片調(diào)侃，甚至送他外號(hào)“陳秋菊”，諷刺他“執(zhí)著過頭”?？伤麉s越挫越勇，認(rèn)準(zhǔn)了云南白藥這條路。

2016年，云南白藥進(jìn)行混改，他果斷出手。陳發(fā)樹以253億拿下公司50%股權(quán)，成為與云南國(guó)資委并列的大股東。這筆錢甚至超過了他當(dāng)年全部身家20多億，意味著他把所有資產(chǎn)都?jí)毫诉M(jìn)去。

為了穩(wěn)住控制權(quán)，他帶著兒子陳焱輝進(jìn)入董事會(huì)，父子倆不領(lǐng)工資，卻給高管開出高薪，迅速籠絡(luò)人心。2019年，他坐上聯(lián)席董事長(zhǎng)的位置。本以為能大展拳腳，結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)權(quán)力有限，重大決策仍然要由國(guó)資拍板。

他決定另辟蹊徑，把云南白藥帶入自己最熟悉的領(lǐng)域——炒股。2019年，公司動(dòng)用72億資金入市，一開始確實(shí)賺了2.27億，高峰時(shí)期公司市值突破千億。

接著他加碼投資騰訊、茅臺(tái)、小米等大白馬股，一度浮盈22億。炒股收益甚至占到公司利潤(rùn)的40%，外界再次驚呼“中國(guó)巴菲特回來(lái)了”。

可資本市場(chǎng)從來(lái)沒有常勝將軍。2021年起，股市風(fēng)向突變。云南白藥炒股業(yè)務(wù)連續(xù)兩年虧損22億。公司被罵“民族藥企不搞研發(fā)搞投機(jī)”，輿論壓力山大。

到2023年，云南白藥宣布全面退出證券市場(chǎng)，回歸主業(yè)。這一年，陳發(fā)樹徹底沉寂，鮮少露面。外界開始猜測(cè)他是否“知錯(cuò)能改”。

2024年5月8日，云南白藥爆出“窩案”，包括董事長(zhǎng)王明輝在內(nèi)的五名高管被帶走調(diào)查。陳發(fā)樹被卷入其中，他的“失聯(lián)”被認(rèn)為是“協(xié)助調(diào)查”。

5月26日，公司公告顯示，陳發(fā)樹與兒子陳焱輝同時(shí)辭職。隨后有傳言稱，陳焱輝早已滯留海外，并試圖將家族持有的380億資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出境，所幸監(jiān)管及時(shí)攔截。

這場(chǎng)資本夢(mèng)，終究成了一場(chǎng)空。與此同時(shí)，云南白藥在“后陳發(fā)樹時(shí)代”迎來(lái)重生。2024年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)16%，2025年上半年凈利飆至36.33億，營(yíng)收突破212億元。公司清理了炒股資產(chǎn)，專注開發(fā)口腔護(hù)理新產(chǎn)品、渠道下沉，重新回到實(shí)業(yè)軌道。

從16歲扛木材的苦力，到坐上福建首富寶座；從礦業(yè)暴富，到炒股虧損22億，被調(diào)查、失聯(lián)、父子出局，陳發(fā)樹的人生像極了一場(chǎng)豪賭。

可如果他當(dāng)年繼續(xù)持有紫金礦業(yè)那些股份，今天市值已超843億，是云南白藥投資巔峰資產(chǎn)的兩倍。只可惜，沒有如果。

他低估了實(shí)業(yè)的韌性，高估了資本的魔力。他想復(fù)制巴菲特，卻忽略了巴菲特幾十年如一日守著一只股票的底氣是來(lái)自于穩(wěn)健的制度與長(zhǎng)期主義。

如果說他曾是閩商精神的代表，那他的結(jié)局也揭示了中國(guó)家族企業(yè)傳承中的深層困局。企業(yè)靠資本起飛，卻不能只靠資本生存。

今天的中國(guó)市場(chǎng)，仍在呼喚那些腳踏實(shí)地、專注主業(yè)的企業(yè)家。也許陳發(fā)樹的故事已告一段落，但留給中國(guó)商界的反思，遠(yuǎn)沒有結(jié)束。