巴拿馬運河從1914年開通起就成了全球貿(mào)易的命脈，連接兩大洋，省下航程好幾萬公里，每年吞吐全球5%的海運貨。

1999年，美國把運河主權還給巴拿馬后，當?shù)卣卞X升級設施，就公開招標找外資幫忙。1997年，香港的長和集團中標，拿下巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港的經(jīng)營權，一個守太平洋入口，一個管大西洋入口，主要干集裝箱裝卸轉運的活兒。

長和砸進去18億美元，建現(xiàn)代化碼頭，添設備，雇本地人，硬是把舊港搞成高效樞紐，合同先簽25年，到2022年到期，但有條款能自動續(xù)。

2021年，巴拿馬政府審計后確認合規(guī)，續(xù)簽到2047年。那幾年，港口吞吐量占運河總量的40%，中方船只運貨占21%。長和繳稅5900萬美元，雇幾千本地員工，周邊小生意靠著工人消費也紅火起來。2024年中巴貿(mào)易額破110億美元，巴拿馬的香蕉咖啡大量銷中國，港口是關鍵節(jié)點。

2025年，巴拿馬新總統(tǒng)穆利諾上臺，親美路線明顯，美國老盯著運河施壓，巴拿馬退出“一帶一路”。審計部門突然翻舊賬，說長和欠稅，會計有問題，索賠15億美元。

長和否認，說這是無端攻擊。檢察院告到最高法院，法院關門審幾個月，外頭傳聞不斷，美國官員私下支持調查。長和本想賣全球港口資產(chǎn)給美國貝萊德集團，價值228億美元，但美國監(jiān)管卡殼。

2026年1月29日，最高法院在Instagram上發(fā)公告，判合同違憲，理由是1997年法律沒經(jīng)主計長批準，損害國家利益。公告簡短，沒詳細解釋，搞得大家摸不著頭腦。

1月29日那裁決一出，長和在香港總部緊急商量，股價港交所開盤跌4.6%，市值蒸發(fā)大筆錢。巴拿馬港口公司發(fā)聲明，反對裁決，說沒法律依據(jù)，違反誠信。

長和不干，2月3日通過國際商會啟動仲裁，律師遞材料到巴黎。2月4日，長和港交所公告，董事會反對巴方行動，說盡管裁決沒生效，政府已逼近，意圖強制接管。

巴拿馬總統(tǒng)穆利諾在新聞會上強調司法獨立，但大家看得出大國影子。中國外交部會上，發(fā)言人郭嘉昆說要維護企業(yè)權益。2月5日，林劍重申，巴方罔顧事實，背信棄義。

香港政府2月9日召見巴拿馬總領事，批評毀信用。領事聽著，記錄。國有企業(yè)暫停巴拿馬新項目，運河第四橋工地停了，本來橋墩打好，現(xiàn)在閑置；郵輪港規(guī)劃擱淺；地鐵線路測量隊撤。

國際仲裁開，雙方辯論，巴拿馬代表應答，外資觀望，銀行評風險，信用分降。全球航運聯(lián)盟討論影響，金融財團算賬，不確定性大。巴拿馬本想換運營方就完，馬士基進場后，系統(tǒng)不兼容，船排隊。

巴拿馬政府內閣會，財政窟窿大，外債壓身。整個過程像溫水煮蛙，中方?jīng)]全面封鎖，而是逐步收緊，讓巴拿馬自己難受。船能繞，貨能轉，這才是大國力量，有人總算醒悟。

仲裁案拖幾個月，國際法庭卷宗多，法官審到晚。巴拿馬籠罩陰影，外資猶豫，融資貴，新基建難。2026年2月，評級機構降巴拿馬信用，債券波動，政府借錢成本高。貿(mào)易下滑，出口商訂單少，就業(yè)降，街頭抗議零星，人舉牌抱怨經(jīng)濟。

長和打官司，中方外交多次警告巴方后果。穆利諾政府靠美國態(tài)度，但資金工程不跟上，馬士基臨時管，效率慢。全球港口交易阻，貝萊德重談，MSC算風險。巴拿馬想換方了事，結果自套，投資者撤，經(jīng)濟涼。主動權誰握，誰讓對手少選擇，這力量在細節(jié)里顯，有人蒙在鼓里。