市場(chǎng)的傳統(tǒng)與變化

　　蛇年收官下跌，讓不少股民有點(diǎn)遺憾，實(shí)際上盤點(diǎn)蛇年全球股市群體反彈。韓國 95％，港股 32％，日經(jīng) 30％，上證 26％德國 25％，標(biāo)普 22％，法國 20％，英國 18％。而經(jīng)濟(jì)與股市的日歷效應(yīng)。這些年來，只有2001年的春節(jié)前后沒有明顯的春節(jié)紅包行情，其他年份，都有某種手法的紅包行情，無非是紅包的大小而已。

　　還有一些固定因素，如我國每年的新增人民幣貸款，在絕大多數(shù)年份，都是1月份的放貸最多。因?yàn)槟甑子?jì)劃好第二年要怎么干后，1月工廠要開始貸款干活了。這就帶來一個(gè)影響，各種工程要開工了，就會(huì)形成各種題材利好。工廠到年底要開年會(huì)，要發(fā)年終獎(jiǎng)，工人們?cè)诖汗?jié)時(shí)要返鄉(xiāng)過節(jié)，有天大的事，等過完年再說。于是大家都按照這個(gè)節(jié)奏來安排經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

　　2026年被寄予厚望，尤其是在AI應(yīng)用方面，各大廠都開始發(fā)力了，有送紅包的，有編代碼的，有做視頻的，還有寫文案的。那么，未來會(huì)如何，我們也需要有所研究。實(shí)際上，如今我們的創(chuàng)新，還是微創(chuàng)新，是在現(xiàn)有認(rèn)知基礎(chǔ)上做一些局部的改善。而新范式并非空想就能產(chǎn)生，而是在窮盡某個(gè)領(lǐng)域既有知識(shí)基礎(chǔ)后，才能提出。大多數(shù)時(shí)候，我們自認(rèn)為提出了一個(gè)全新的問題或者全新的觀點(diǎn)，但大概率是已經(jīng)被前人反復(fù)討論過甚至實(shí)踐過，只是自己不知道罷了。

　　當(dāng)然對(duì)我們普通人來說，能在既定范式下生產(chǎn)、完善，輸出大量成果，也是相當(dāng)不錯(cuò)的成就。在AI時(shí)代還有必要學(xué)習(xí)嗎？直接讓AI輸出結(jié)果不就好了嗎？這是大多數(shù)人提出來的困惑。其實(shí)，我們要明白，單純知道結(jié)果，并不意味著擁有，擁有學(xué)習(xí)的能力，懂得實(shí)踐中積累感受和應(yīng)變的能力，這是作為人的關(guān)鍵。股民對(duì)此要有深刻理解，不是說用了AI，就能完成炒股了，還是需要我們自己去實(shí)踐。

AI對(duì)相關(guān)行業(yè)的沖擊

　　AI技術(shù)公司Algorhythm發(fā)布白皮書稱，其平臺(tái)在實(shí)際部署中可將卡車空駛里程降低超70%，在無運(yùn)營(yíng)人員增加的情況下可將貨運(yùn)量擴(kuò)大多達(dá)400%，導(dǎo)致物流運(yùn)輸行業(yè)股票大跌。傳統(tǒng)貨運(yùn)經(jīng)紀(jì)商依賴龐大的承運(yùn)商網(wǎng)絡(luò)、人工調(diào)度和算法工具匹配貨源與運(yùn)力，從“信息差”與網(wǎng)絡(luò)效率中獲取利潤(rùn)。若AI平臺(tái)能在更大規(guī)模上實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)路徑優(yōu)化、實(shí)時(shí)匹配貨源并自動(dòng)報(bào)價(jià)，理論上將削弱傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商在撮合環(huán)節(jié)的議價(jià)能力。

　　AI形成的“資本-精英閉環(huán)”讓基層民眾難享紅利反陷失業(yè)危機(jī)。2025年硅谷核心區(qū)域（如Palo Alto、Mountain View、Sunnyvale）房?jī)r(jià)同比下跌約8%–12%；舊金山灣區(qū)整體房?jī)r(jià)較2022年高點(diǎn)回落約15%–18%；TechCrunch 報(bào)道，2025年Q3硅谷公寓平均租金同比下降6.3%；七姐妹3000多億capex的背后是：微軟裁員1.5萬人；Meta裁員4.2萬人；谷歌裁員2.5萬人；亞馬遜裁員3萬人；大量華人考慮回國發(fā)展。若AI投資未能快速變現(xiàn)，2026年科技就業(yè)與房地產(chǎn)市場(chǎng)可能繼續(xù)承壓。這種“資本狂熱與社會(huì)價(jià)值缺位”的背離，正在累積系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　軟件面臨著重構(gòu)的危機(jī)。近期大家注意到了美股軟件公司很低迷。市場(chǎng)有種擔(dān)憂，大模型將殺死一切軟件公司。即使他們也應(yīng)用AI，終抵不過大模型一統(tǒng)天下，大模型即入口。對(duì)軟件公司的擔(dān)憂，短期可以證明，卻無法證偽，所以悲觀情緒很難緩解。實(shí)際上，每一個(gè)新技術(shù)出現(xiàn)的時(shí)候，帶來的都是淘汰，但到了中期才會(huì)有新的組合，新技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)因素的賦能，這樣就會(huì)帶來融合的機(jī)會(huì)。這就是為何如今AI對(duì)相關(guān)行業(yè)是沖擊，是利空的因素。接下來，我們梳理大家關(guān)心的AI+里的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)。