春節(jié)假期進(jìn)入尾聲，市場開盤時間正式明確：A股將于2月24日（下周二）正式開盤，港股則提前至2月20日（本周五）開市，滬深港股通同步跟隨A股節(jié)奏。需要重點(diǎn)關(guān)注的是，A股停牌期間若港股出現(xiàn)明顯波動，待A股開盤后大概率會迎來對應(yīng)的修復(fù)行情，這也為年后行情埋下了第一個伏筆。

回顧2025年以來的市場趨勢，越來越多上市公司（包括不少不缺錢的企業(yè)）選擇A+H上市，核心目的是獲得更合理的估值。通過港股上市，國內(nèi)企業(yè)可直面全球投資者，海外資本能更清晰了解其經(jīng)營狀況并給出公允估值，這種定價會傳導(dǎo)至A股，引導(dǎo)相關(guān)標(biāo)的估值回歸理性。

結(jié)合當(dāng)前市場，給大家分享兩個實(shí)操性極強(qiáng)的知識點(diǎn)，幫大家避開認(rèn)知誤區(qū)、找準(zhǔn)投資方向：

第一，分清ETF的T+0與T+1規(guī)則，避免踩坑。核心判斷標(biāo)準(zhǔn)很簡單——看ETF對應(yīng)的標(biāo)的市場：滬深300ETF對標(biāo)A股（T+1），因此遵循T+1規(guī)則；恒生科技ETF對標(biāo)港股（T+0），即便在國內(nèi)上市也可T+0買賣。偏愛靈活交易的投資者，可選擇這類T+0 ETF，或開通滬港股通直接參與港股T+0交易。

第二，警惕A股科技股高估值，關(guān)注港股科技股性價比。經(jīng)過近兩年走勢，A股科技股估值普遍偏高，部分標(biāo)的市盈率達(dá)幾百倍（被稱“市夢率”）；2026年港股科技股持續(xù)調(diào)整，但估值合理，性價比顯著更高。需注意，A股受情緒催化明顯，高估值仍可能走高，但長期來看，市場終將回歸合理估值，港股科技股的估值優(yōu)勢值得關(guān)注。

假期期間，市場傳來多則重磅消息，每一條都可能影響年后板塊走勢，值得大家重點(diǎn)關(guān)注：

一、多部門聯(lián)手，低空保險迎政策紅利。國家發(fā)改委、金融監(jiān)管總局、民航局聯(lián)合印發(fā)相關(guān)實(shí)施意見，從四大維度提出9條舉措，明確無人機(jī)責(zé)任險強(qiáng)制投保等要求，填補(bǔ)低空經(jīng)濟(jì)安全保障空白。此舉為低空經(jīng)濟(jì)護(hù)航，降低運(yùn)營風(fēng)險、提振信心，直接利好A股低空經(jīng)濟(jì)、保險板塊，相關(guān)企業(yè)有望迎來業(yè)務(wù)增量。

二、外資巨頭大轉(zhuǎn)向，瘋狂加倉中概股。2025年四季度13F文件顯示，瑞銀、摩根大通、貝萊德等資管巨頭大幅加倉阿里巴巴、蔚來等中概股，其中摩根大通對蔚來增持268%、貝萊德增持153%。外資表示，對中國股票的興趣正從“戰(zhàn)術(shù)性配置”轉(zhuǎn)向“戰(zhàn)略性重估”，硬科技、新質(zhì)生產(chǎn)力類企業(yè)成核心標(biāo)的，這將帶動A股相關(guān)板塊資金流入，利好新能源汽車等領(lǐng)域。

三、國金證券預(yù)判：2026年算力產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入“全鏈通脹”周期。國金證券最新研報指出，2026年中國算力需求將從“云端訓(xùn)練”轉(zhuǎn)向“訓(xùn)練+推理”雙輪驅(qū)動，算力缺口將快速釋放，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入“全鏈通脹”周期，景氣度將從核心芯片向AI PC、云服務(wù)、電力設(shè)備等環(huán)節(jié)外溢。研報明確看好字節(jié)跳動、阿里、騰訊等巨頭資本開支驅(qū)動下，深度綁定頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商的供應(yīng)鏈公司，這類企業(yè)有望獲得超額收益。這一判斷為算力板塊指明方向，對A股算力、AI硬件、云服務(wù)板塊形成正面催化，相關(guān)龍頭公司業(yè)績確定性大幅提升。

四、AI存儲迭代加速，三星PIM技術(shù)量產(chǎn)在即。三星電子正全力開發(fā)LPDDR5X PIM（存算一體）技術(shù)，預(yù)計2026年下半年提供樣品，該技術(shù)將計算單元直接嵌入內(nèi)存，可繞過CPU/GPU直接計算，成功攻克“存儲墻”瓶頸，大幅提升帶寬和能效。與此同時，SK海力士也在CES 2026上展示了基于PIM架構(gòu)的AiMX產(chǎn)品。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，“存算一體”是AI時代存儲升級的必然趨勢，技術(shù)突破將利好存儲芯片、AI服務(wù)器及終端AI設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈，A股相關(guān)存儲芯片設(shè)計、封測及AI服務(wù)器廠商將直接受益于產(chǎn)品升級需求。

五、Anthropic放大招，AI智能體賽道迎爆發(fā)。Anthropic半月內(nèi)兩發(fā)新模型，推出“史上最強(qiáng)Sonnet”——Claude Sonnet 4.6，性能接近旗艦Opus 4.6，但價格僅為后者的五分之一，支持100萬token上下文窗口，在計算機(jī)操作、智能體規(guī)劃等任務(wù)上表現(xiàn)突出，成為智能體（Agent）的理想基礎(chǔ)模型。目前AWS已第一時間將其上架Amazon Bedrock，市場擔(dān)憂其低成本高性能模式可能重構(gòu)企業(yè)軟件定價。這一動作加速AI模型普及和智能體技術(shù)落地，利好A股AI應(yīng)用開發(fā)、企業(yè)服務(wù)及云服務(wù)廠商，同時也加劇行業(yè)競爭，推動技術(shù)快速迭代。

六、馬斯克三大重磅消息，影響多個賽道。馬斯克旗下公司密集傳出大消息：一是特斯拉Cybercab無人駕駛電動車第一臺量產(chǎn)車型下線，投產(chǎn)時間提前，強(qiáng)化特斯拉在自動駕駛領(lǐng)域的領(lǐng)先地位；二是X平臺因Grok生成色情圖像，遭愛爾蘭監(jiān)管機(jī)構(gòu)大規(guī)模調(diào)查，給社交媒體及AI內(nèi)容審核板塊帶來合規(guī)警示；三是SpaceX及xAI參與五角大樓AI武器項目競標(biāo)，開發(fā)語音控制的自主無人機(jī)集群技術(shù)，拓展業(yè)務(wù)邊界的同時利好軍工AI、無人機(jī)板塊。

結(jié)合上述消息和市場多維度分析，我們對年后A股行情做出以下預(yù)判，核心結(jié)論：保持樂觀，大概率迎來反轉(zhuǎn)，持股投資者可安心過年。

從消息面看，假期無任何利空，反而利好密集釋放，尤其是算力、AI、無人駕駛等科技熱門賽道均有重磅催化，在強(qiáng)勢板塊支撐下，年后市場大概率不會走弱。

從外圍市場來看，富時A50股指期貨表現(xiàn)平穩(wěn)，呈現(xiàn)逐步震蕩上行態(tài)勢；與此同時，美股、歐洲股市、日股近期表現(xiàn)不俗，科技股再度走強(qiáng)，外圍市場的積極氛圍將為A股開盤提供良好支撐，市場持續(xù)大幅調(diào)整的概率極低。

從技術(shù)面來看，市場已連續(xù)三周縮量調(diào)整，且持續(xù)收出十字星，這種走勢通常意味著底部信號顯現(xiàn)，多空雙方博弈接近尾聲，年后首周有望迎來方向性反轉(zhuǎn)。

從歷史規(guī)律看，跨年行情中，前后最后交易日大盤上漲概率超70%，2025年以來大盤表現(xiàn)穩(wěn)健，疊加當(dāng)前多重利好，年后行情值得期待。

綜上，2026年后A股行情的樂觀預(yù)期已較為明確，多重利好共振、外圍環(huán)境向好、技術(shù)面底部顯現(xiàn)，有望迎來反轉(zhuǎn)走勢。對于持股投資者而言，無需過度焦慮，可安心享受假期；對于空倉或輕倉投資者，年后可重點(diǎn)關(guān)注算力、AI智能體、存儲芯片、低空經(jīng)濟(jì)、新能源汽車等利好加持的賽道，把握布局機(jī)會。