作品聲明：個(gè)人觀點(diǎn)、僅供參考

今年2月16日，荷蘭向安世半導(dǎo)體甩出的6000萬(wàn)美元信貸，看上去是一筆普通的產(chǎn)能升級(jí)資金，實(shí)際上這是一記精準(zhǔn)刺向中國(guó)企業(yè)的“暗箭”。

這并不是商業(yè)投資，而是荷蘭國(guó)家力量赤裸裸的“搶盤”宣言，更是逆全球化浪潮下，西方踐踏商業(yè)規(guī)則的又一鐵證。

這場(chǎng)控制權(quán)之爭(zhēng)的根源，從來(lái)不是所謂的“管理不善”，而是安世半導(dǎo)體身上的戰(zhàn)略價(jià)值，以及西方對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)崛起的深層恐懼。

如果把時(shí)間撥回到2019年，就能夠發(fā)現(xiàn)，聞泰科技以約330億元的代價(jià)，完成了對(duì)安世半導(dǎo)體的全資收購(gòu)，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)中國(guó)半導(dǎo)體最大跨境并購(gòu)紀(jì)錄。

這起“蛇吞象”式的交易，讓聞泰拿下了車規(guī)級(jí)芯片領(lǐng)域的核心資產(chǎn)，也讓中國(guó)半導(dǎo)體在歐洲有了立足之地。

安世半導(dǎo)體的價(jià)值無(wú)需多言，作為全球頂尖的車規(guī)級(jí)芯片制造商，其產(chǎn)品壟斷了全球多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，是歐洲汽車工業(yè)供應(yīng)鏈上的關(guān)鍵一環(huán)。

這樣的核心資產(chǎn)，也很難不成為大國(guó)博弈的棋子。

其風(fēng)暴的醞釀其實(shí)也早就有跡可循，2024年的12月，美國(guó)將聞泰科技列入實(shí)體清單，理由是莫須有的“協(xié)助中國(guó)軍事現(xiàn)代化”。

這道禁令成為了荷蘭出手的“尚方寶劍”。

美國(guó)的意圖很明確，要通過(guò)制裁聞泰，切斷其對(duì)安世的控制，進(jìn)而將安世徹底剝離出中國(guó)資本體系。

而荷蘭，在其充當(dāng)?shù)膭t是美國(guó)的“馬前卒”。

2025年9月30日，荷蘭政府率先發(fā)難，以“國(guó)家安世”為由，對(duì)安世半導(dǎo)體實(shí)施強(qiáng)制行政監(jiān)管，凍結(jié)企業(yè)價(jià)值147億元的全球資產(chǎn)，禁止其進(jìn)行任何資產(chǎn)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)調(diào)整。

這道部長(zhǎng)令，為后續(xù)的司法奪權(quán)鋪平了道路。

隨后僅有一天，2025年10月1日，安世半導(dǎo)體三名外籍高管聯(lián)合向阿姆斯特丹企業(yè)法庭申請(qǐng)緊急措施。

然后令人匪夷所思的就出現(xiàn)了，法庭在未開庭，未通知聞泰科技，甚至未掌握實(shí)質(zhì)證據(jù)的情況下，直接暫停了聞泰實(shí)控人張學(xué)政的董事職務(wù)。

這場(chǎng)司法鬧劇的背后，美國(guó)的影子清晰可見(jiàn)。

有相關(guān)文件顯示，早在去年的6月份，美國(guó)官員就已經(jīng)向荷蘭施壓，要求替換安世的中國(guó)籍CEO，以換取安世從美國(guó)“實(shí)體清單”豁免中獲益。

荷蘭法院的裁決不過(guò)是對(duì)美國(guó)指令的照單全收。

隨后25年10月7日，荷蘭企業(yè)法庭進(jìn)一步加碼，維持對(duì)張學(xué)政的停職決定，任命了擁有決定性投票權(quán)的獨(dú)立董事，并將安世股份的管理權(quán)交由第三方托管。

聞泰科技的表決權(quán)被徹底凍結(jié)，失去了對(duì)自己全資子公司的任何控制能力。

歐洲管理團(tuán)隊(duì)的上位，讓安世徹底脫離了聞泰的掌控，更惡劣的就是，新管理層迅速與聞泰決裂，甚至單方面停止向中國(guó)東莞的封裝測(cè)試工廠供應(yīng)晶圓，導(dǎo)致中國(guó)工廠陷入停擺。

這一系列操作下來(lái)，聞泰科技陷入到了前所未有的困境，25年公司因喪失安世控制權(quán)，預(yù)計(jì)虧損百億元。

這比曾經(jīng)的“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，如今成了拖累聞泰的“燙手山芋”。

讓人感慨的就是面對(duì)這一系列不公聞泰科技從未放棄維權(quán)，去年10月13日，聞泰發(fā)布公告，明確表明將窮盡一切法律手段，恢復(fù)對(duì)安世的完整控制權(quán)。

今年的2月份，荷蘭上訴法院雖裁定對(duì)安世啟動(dòng)“管理不善”調(diào)查，但仍維持了對(duì)張學(xué)政的停職決定，聞泰的維權(quán)之路，步履維艱。

就在聞泰試圖通過(guò)法律途徑扭轉(zhuǎn)局面的時(shí)候，荷蘭政府的“致命一擊”到來(lái)了。

也就是前邊我們所提到的，荷蘭向安世半導(dǎo)體甩出的6000萬(wàn)美元信貸，這筆錢的數(shù)額與安世的體量相比微不足道，但是其象征意義卻無(wú)比巨大。

因?yàn)檫@6000萬(wàn)美元是荷蘭國(guó)家資本為歐洲管理團(tuán)隊(duì)“站臺(tái)”的鐵證，它向外部釋放了一個(gè)信號(hào)，安世半導(dǎo)體即便脫離中國(guó)母公司，也能獲得荷蘭政府的資金兜底。

那么荷蘭的意圖就昭然若揭了，這筆貸款是為安世筑起的一道“財(cái)務(wù)高墻”，目的就是切斷聞泰對(duì)安世的財(cái)務(wù)控制力，讓歐洲管理團(tuán)隊(duì)的地位徹底合法化，穩(wěn)定化。

然后更危險(xiǎn)的就是，這一步操作直接將安世的運(yùn)營(yíng)與荷蘭國(guó)家利益深度綁定，也就是說(shuō)此后聞泰任何試圖收回控制權(quán)的舉動(dòng)，都能被荷蘭解讀為“破壞公司穩(wěn)定”“威脅國(guó)家安世”。

荷蘭的野心遠(yuǎn)不止于此，從行政接管到司法奪權(quán)，再到國(guó)家注資，荷蘭的操作環(huán)環(huán)相扣，步步為營(yíng)。

其最終目的是將對(duì)安世的臨時(shí)接管固化為長(zhǎng)期事實(shí)，徹底將安世塑造成一個(gè)獨(dú)立于中資的荷蘭實(shí)體。

在歐洲管理團(tuán)隊(duì)的主導(dǎo)下，安世已經(jīng)開始在無(wú)中國(guó)股東參與的情況下，規(guī)劃公司的未來(lái)戰(zhàn)略。

荷蘭政府也在為安世的“去中國(guó)化”鋪路，未來(lái)不排除繼續(xù)注資，或引入歐洲投資者，以此不斷稀釋聞泰的股東權(quán)益。

對(duì)聞泰科技而言，如今的對(duì)手早已經(jīng)不是安世的經(jīng)濟(jì)管理層，而是荷蘭整個(gè)國(guó)家機(jī)器。

這場(chǎng)糾紛也從商業(yè)層面上升到了國(guó)家經(jīng)濟(jì)安世的博弈。

聞泰科技的困境，是中國(guó)出海企業(yè)在逆全球化時(shí)代面臨的共同縮影，曾經(jīng)咱們也許天真地以為“股權(quán)即控制權(quán)”，但是在“國(guó)家安世”的幌子下，西方可以隨意踐踏商業(yè)規(guī)則，將中國(guó)企業(yè)的合法權(quán)益踩在腳下。

荷蘭的所作所為可以說(shuō)給所有出海的中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)敲響了警鐘，在全球芯片地緣政治博弈加劇的背景下，中國(guó)企業(yè)的海外資產(chǎn)隨時(shí)可能被“收割”。

雖然說(shuō)聞泰科技依然表示將通過(guò)法律手段維權(quán)，但是在荷蘭國(guó)家機(jī)器全面介入的情況之下，這條維權(quán)之路注定荊棘叢生，同時(shí)也就是說(shuō)，中國(guó)想要拿回安世，很難了。