周三，美國(guó)公布耐用品訂單和工業(yè)產(chǎn)出等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，均表現(xiàn)穩(wěn)健。美國(guó)12月核心資本品訂單超預(yù)期，訂單增長(zhǎng)范圍較廣。美國(guó)1月工業(yè)產(chǎn)值創(chuàng)近一年最大增幅，其中制造業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)0.6%，同樣為2025年2月以來(lái)最大增幅。

伴隨著穩(wěn)健強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美股早盤漲幅擴(kuò)大，美元兌大多數(shù)主要貨幣走強(qiáng)，10年期美國(guó)國(guó)債收益率上升。

值得一提的是，其他報(bào)告也顯示，今年制造業(yè)有望回升。美國(guó)政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，1月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)自2024年底以來(lái)首次增加；同時(shí)，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）的報(bào)告顯示，工廠活動(dòng)擴(kuò)張力度為2022年以來(lái)最強(qiáng)。

美國(guó)12月企業(yè)設(shè)備訂單增幅超過(guò)預(yù)期，表明在貿(mào)易政策不確定性逐漸緩解之際，去年年底資本投資表現(xiàn)穩(wěn)健。

美國(guó)商務(wù)部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，衡量設(shè)備投資情況的“核心資本品訂單”（不包括商用飛機(jī)和軍用設(shè)備）12月增長(zhǎng)0.6%。此前11月修正后為增長(zhǎng)0.8%，是此前公布增幅的兩倍。媒體對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查中值預(yù)期為12月增長(zhǎng)0.3%。

所有耐用品（指使用壽命至少三年的商品）訂單下降1.4%，主要反映飛機(jī)訂單的減少，也好于預(yù)期。波音公司表示，12月接到的飛機(jī)訂單多于前一個(gè)月，但政府?dāng)?shù)據(jù)與波音公司的月度數(shù)據(jù)并不總是完全一致。剔除運(yùn)輸設(shè)備后的訂單錄得自2024年9月以來(lái)的最大增幅。

包括飛機(jī)在內(nèi)的非國(guó)防資本品出貨量增長(zhǎng)1.8%。該指標(biāo)直接計(jì)入美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）報(bào)告中的設(shè)備投資部分。與可能被取消的訂單不同，政府在計(jì)算GDP時(shí)采用的是出貨數(shù)據(jù)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，今年企業(yè)投資將回升，因?yàn)槠髽I(yè)將利用美國(guó)總統(tǒng)特朗普去年通過(guò)的《One Big Beautiful Bill Act》中的稅收條款。此外，與人工智能相關(guān)的投資預(yù)計(jì)仍將保持強(qiáng)勁。

耐用品報(bào)告顯示，訂單增長(zhǎng)范圍較廣，包括通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)、金屬、電氣設(shè)備和機(jī)械設(shè)備。機(jī)動(dòng)車訂單創(chuàng)下自6月以來(lái)的最大增幅。對(duì)于最新的數(shù)據(jù)，分析師表示：“此次增長(zhǎng)基礎(chǔ)廣泛，但再次領(lǐng)先的是與人工智能建設(shè)密切相關(guān)的類別?！?/strong>

報(bào)告還顯示，核心資本品出貨量（剔除飛機(jī)和軍用設(shè)備、波動(dòng)性較小的企業(yè)投資指標(biāo)）12月增長(zhǎng)0.9%。在去年最后三個(gè)月，核心資本品出貨量按年率計(jì)算增長(zhǎng)8.2%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家更青睞核心設(shè)備出貨量和訂單數(shù)據(jù)，因?yàn)檫@些指標(biāo)能更清晰地反映企業(yè)投資的潛在趨勢(shì)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。

2025年耐用品訂單同比增長(zhǎng)7.8%，為2022年以來(lái)的最大增幅。核心資本品訂單價(jià)值增長(zhǎng)3.5%，也是三年來(lái)最大漲幅。

美國(guó)1月工業(yè)生產(chǎn)錄得近一年來(lái)最大增幅，得益于制造業(yè)的廣泛增長(zhǎng)以及公用事業(yè)產(chǎn)出的又一次穩(wěn)健上升。

美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，1月工廠、礦山和公用事業(yè)的產(chǎn)出增長(zhǎng)0.7%，此前一個(gè)月的增幅被下修為0.2%。

占工業(yè)總產(chǎn)出四分之三的制造業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)0.6%，同樣為2025年2月以來(lái)最大增幅。增長(zhǎng)范圍廣泛，其中企業(yè)設(shè)備和消費(fèi)品生產(chǎn)表現(xiàn)強(qiáng)勁。

工廠產(chǎn)出的增長(zhǎng)還反映出企業(yè)用品和建筑材料產(chǎn)出的反彈，這進(jìn)一步印證了制造業(yè)初現(xiàn)復(fù)蘇跡象。隨著貿(mào)易政策不確定性開始緩解，企業(yè)可能正利用有利的稅收條款，推進(jìn)資本支出計(jì)劃。

從行業(yè)來(lái)看，計(jì)算機(jī)及電子產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備和機(jī)動(dòng)車產(chǎn)量在1月均有所增加。非耐用品產(chǎn)出也出現(xiàn)增長(zhǎng)。

美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告還顯示，公用事業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)2.1%，而采礦和能源開采則下降。一系列北極冷空氣席卷美國(guó)大部分地區(qū)，給南部深處帶來(lái)嚴(yán)寒天氣；美國(guó)西部三分之一地區(qū)的氣溫則遠(yuǎn)高于平均水平。

衡量潛在產(chǎn)能利用情況的工廠產(chǎn)能利用率升至75.6%，為9月以來(lái)最高。整體工業(yè)產(chǎn)能利用率也有所上升。