春節(jié)假期結束，A股市場即將迎來農(nóng)歷馬年首個交易日。重倉AI賽道的投資者，正聚焦一個核心問題：AI賽道開年能否延續(xù)強勢表現(xiàn)？作為 AI 基建領域的核心標的，工業(yè)富聯(lián)(601138.SH)能否在行業(yè)高景氣周期中持續(xù)長紅，成為市場關注的焦點。

資本開支持續(xù)加碼 AI基建投資熱情持續(xù)升溫

自2024年起，全球AI產(chǎn)業(yè)的底層邏輯愈發(fā)清晰，美國科技巨頭資本開支呈現(xiàn)陡峭上行趨勢，AI 基礎設施建設成為最核心的增長引擎。

2024年-2025年成為集中爆發(fā)期。亞馬遜、Google、Meta 等科技巨頭資本支出增幅均超過 50%，四大巨頭合計資本開支從 2460 億美元躍升至 4270 億美元，資金主要投向數(shù)據(jù)中心、AI 芯片、算力網(wǎng)絡等核心環(huán)節(jié)，充分驗證了行業(yè)成長的確定性。

2026 年，行業(yè)投入規(guī)模仍在持續(xù)刷新紀錄。四大巨頭計劃資本支出總額高達 6500 億美元，創(chuàng)下本世紀新高，馬太效應進一步凸顯。其中，亞馬遜以約 2000 億美元的投入鞏固領先優(yōu)勢，Alphabet 計劃支出 1750—1850 億美元，微軟、Meta 位居第二梯隊，Meta 的資本開支增幅更是高達 87%。這一規(guī)模已遠超美國傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)合計投入，凸顯 AI 基建在全球產(chǎn)業(yè)格局中的戰(zhàn)略優(yōu)先級。

短期波動不改長期趨勢 AI增長邏輯并未動搖

值得注意的是，在科技巨頭披露 2026 年巨額資本支出計劃后，科技板塊短期內(nèi)卻出現(xiàn)集體承壓，市場風險偏好階段性回落，避險情緒有所升溫。

原因在于，此前科技股估值更多圍繞“AI 故事”展開，市場愿意為長期成長給予較高溢價。而超預期的資本開支規(guī)模，使得華爾街關注焦點短暫轉向“短期盈利能力與現(xiàn)金流確定性”。這種偏短期的定價邏輯，在一定程度上忽視了 AI 技術革命的長期性與顛覆性。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長期視角看，科技巨頭管理層的判斷往往更具前瞻性。歷史經(jīng)驗表明，每一次技術革命中，敢于在基礎設施階段犧牲短期利潤、提前布局的企業(yè)，最終往往成為行業(yè)的長期領導者，AI 革命也不例外。機構預計 2026 年全球AI服務器出貨量仍將保持 20% 以上增長，液冷、光互連等關鍵技術加速走向規(guī)?；瘧?，AI 基建產(chǎn)業(yè)紅利正在持續(xù)釋放。

小結：成長潛力進一步釋放 工業(yè)富聯(lián)“長紅”底氣充足

全球科技巨頭資本開支持續(xù)擴張，為工業(yè)富聯(lián)提供了確定性極強的行業(yè)環(huán)境，也充分驗證了公司長期布局的正確性。

作為 AI 基建領域的核心玩家，工業(yè)富聯(lián)在技術積累、高端制造能力、優(yōu)質(zhì)客戶結構與產(chǎn)業(yè)鏈核心卡位等方面形成多重核心優(yōu)勢，牢牢占據(jù) AI 基建產(chǎn)業(yè)鏈的關鍵節(jié)點，與行業(yè)高景氣周期形成深度同頻共振。隨著全球 AI 基礎設施投資進入持續(xù)兌現(xiàn)階段，工業(yè)富聯(lián)的產(chǎn)業(yè)價值與成長潛力將進一步釋放，在2026年實現(xiàn) “持續(xù)長紅”的成長基礎愈發(fā)堅實。